▲ 2022年7月,赣州新能源科技城内的昶洧汽车厂房,早已人去楼空。(南方周末记者吴超 / 图)
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公司首席执行官和控股股东沈玮,在海峡两岸都面临着多项重大指控。
融资近10亿元的赣州昶洧最终没能造出一部车,遭到国资、供应商以及一众个人投资者追债。
作为上市快车道,SPAC近年来深受新能源汽车公司的欢迎。
2024年6月24日,昶洧汽车有限公司(Thunder Power Holdings Ltd,下称昶洧汽车)借壳SPAC,登陆美国纳斯达克。
昶洧汽车成立于2015年9月30日,主要在中国台湾开展高端电动汽车的研发与制造,面向美国、欧洲与亚洲市场。公司首席执行官沈玮(Wellen Sham)及其家族为控股股东,持股股份超过66.35%。
招股书显示,截至2023年11月16日,台北地方检察机构对沈玮提出了11项刑事指控,包括涉嫌财务造假、内幕交易、专利估值过高、操纵公司股价、违法分红谋求私利等。台湾证券投资人及保护中心还对沈玮提出了多项民事指控。
但招股书未提及,沈玮在中国大陆亦面临严重指控。企查查显示,他担任法定代表人的赣州昶洧新能源汽车有限公司(下称赣州昶洧)牵涉116起司法案件,沈玮则51次被法院出具限制消费令。
南方周末此前曾报道,赣州昶洧2016年成立,2021年停摆,连造车资质都未曾取得,却向江西国资及个人投资者融资近10亿元。(详见南方周末2022年7月14日报道《台湾商人江西淘金,6年融资10亿却造不出1辆车》)
昶洧汽车是如何赴美上市的?
尚未造出一辆车
“用风格、创新和选择权助力未来。”在昶洧的愿景里,它对自己的定位是高端电动汽车公司。
路演资料显示,上市后,昶洧汽车将研产四款车型,其中既包含“对标特斯拉Model 3”的紧凑型城市代步车,也有“比肩玛莎拉蒂”的限量跑车,预计2028年前投产。
招股书介绍,知识产权是昶洧汽车的核心竞争力,其关联公司累计在全球申请了700多项专利,现约有154项在美国有效。
在专利技术支持下,该公司产品与其它公司相比优势明显,将具有更高的投资效率、更短的迭代时间、更长的续航里程和电池寿命、更优的安全性、更好的驾驶体验等。
但作为一家高端电动汽车公司,昶洧汽车尚未造出一辆车。
“公司至今未曾进行车辆生产与销售,更未从中获得任何收入。”公司公告坦言,昶洧汽车对市场战略的前瞻描述,完全基于预测。
招股书显示,该公司2023年收入为0,约99.97%的支出都是人员薪酬福利与专家咨询费之类的管理费用,自成立以来一直在亏损,累计亏损金额3442.99万美元。
不仅没有产品,昶洧汽车也没多少雇员。公司共有管理层5人,处理行政、财务等事宜。此外,公司与3名驻港人士达成协议,由他们承包公司的会计与IT事务。
昶洧汽车公告称,中国新能源汽车公司(China New Energy Vehicle Company Limited)曾是上市公司主体的全资子公司。
南方周末曾报道,2016年,赣州昶洧由中国新能源汽车公司与赣南苏区新能源汽车投资中心(下称赣南新能源)合资成立,前者是沈玮任董事长的淳绅股份有限公司子公司,以10项专利技术入股,后者以货币出资12.3亿元,占股49%。
赣南新能源后吸纳江西国资及个人投资。
然而几年时间过去,融资近10亿元的赣州昶洧最终没能造出一部车,遭到国资、供应商以及一众个人投资者追债。
企查查显示,2020年在对赣州昶洧申请财产保全后,赣州开发区工业投资有限公司将中国新能源汽车公司、赣州昶洧及其香港公司告上法庭,并申请执行赣州昶洧逾3.26亿元。截至2023年11月17日,赣州昶洧未履行金额仍有5464.35万元。
昶洧汽车上市首日收报2.05美元/股,2024年7月19日收盘价已跌至0.91美元/股。
借壳SPAC
昶洧汽车能快速上市,缘于借壳SPAC。
SPAC(Special Purpose Acquisition Corporation)直译为特殊目的并购公司,是美国资本市场特有的上市公司形式。
如果说传统上市过程是让一家优质公司在资本市场上引资,那SPAC则恰好相反,它是先募集资金上市,再去市场上寻找优秀的公司,将其合并,接着SPAC原公司退市,被合并公司得以快速上市。
2023年10月27日,昶洧汽车和SPAC公司Feutune Light Acquisition Corporation(FLFV. Nasdaq,下称Feutune Light)签订合并协议。
次年6月21日,双方完成合并,上市公司更名为昶洧汽车,后以“AIEV”代码在纳斯达克交易
SPAC公司Feutune Light于2022年1月19日在美国特拉华州注册成立,当年6月登陆纳斯达克,要求被合并公司有强大的管理团队、增长潜力、显著竞争优势等。
“SPAC提供了一种门槛较低的上市渠道。”北方工业大学经济管理学院教授纪雪洪对南方周末记者说,SPAC给达不到A股和H股上市标准、又想快速上市融资的企业提供了一个机会。
国际智能运载科技协会秘书长张翔亦向南方周末记者解释,新能源汽车公司在国内上市难度较大,且数量趋于饱和。美国新能源汽车行业发展滞后,市场需求大,SPAC更是提供了一种尤为简单快捷的上市路径,因此吸引一众新能源汽车公司。
2019年5月,人人网创始人陈一舟创办的开心汽车通过SPAC登陆纳斯达克。之后被证券时报等多家媒体曝光,其通过虚增收入、销售合同移花接木、刷单式流水造假等手段谋取SPAC上市套现。
2021年7月,贾跃亭创办的法拉第未来(FFIE.Nasdaq)通过SPAC在纳斯达克挂牌上市。不到三个月,其便遭到知名做空机构美奇金投资的质疑,“不认为法拉第未来能卖出哪怕一辆汽车”。
根据财报,法拉第未来2023年营收80万美元,净亏损4.32亿美元。2024年6月,贾跃亭在其微博称,法拉第未来终于完成第12台车的零部件采购、生产和检测,并于当月向首位二级市场个人投资者交付新车。
2024年5月,爱驰汽车欧洲公司与在纳斯达克上市的SPAC公司Hudson Acquisition I Corp(HUDA.Nasdaq)签订合并协议,交易预计将于2024年12月31日前后完成。
而在中国,爱驰汽车遭遇欠款停产风波,还牵扯一起非法集资案。
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