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市场热点
七部门：大力支持战略性新兴产业、优势传统产业、现代农业等行业企业投保内贸险
12月16日，国家发展改革委等七部门发布《关于发挥国内贸易信用保险作用 助力提高内外贸一体化水平的意见》。其中提到，加大对重点行业企业内贸险服务力度。大力支持战略性新兴产业、优势传统产业、现代农业等行业企业投保内贸险，重点支持集成电路、工业母机、国产大飞机、基础软件和工业软件等高技术产业链有关企业、首台套自主产品和首批次新材料推广应用等重点行业企业投保内贸险。
国家统计局：11月规模以上工业增加值同比增长5.4%
12月16日，国家统计局发布数据显示，11月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.4%。从环比看，11月份，规模以上工业增加值比上月增长0.46%。1—11月份，规模以上工业增加值同比增长5.8%。
11月份，规模以上工业企业产品销售率为97.1%，同比下降0.4个百分点；规模以上工业企业实现出口交货值13556亿元，同比名义增长7.4%。
央行今日开展大额逆回购对冲14500亿元MLF到期
12月16日，央行发布公告称，为对冲中期借贷便利（MLF）到期、税期高峰等因素的影响，保持银行体系流动性充裕，当日以固定利率、数量招标方式开展了7531亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%。Choice数据显示，今日共有471亿元逆回购到期，此外还有14500亿元MLF及1200亿元国库现金定存到期。
数据复盘
数据来源：Choice，数据时间：2024年12月16日
数据来源：Choice，数据时间：2024年12月16日
数据来源：Choice，数据时间：2024年12月16日
盘面解读
大盘综述
周末消息面利多聚集已成近期常态，证监会表态坚决落实“稳住楼市股市”重要要求，切实维护资本市场稳定。受此影响，周一A股并未延续恐慌，跌幅有所收窄。
早盘A股略低开后仅有微弱上攻动作，5分钟后即开启了全天震荡下跌的模式。午后略作抵抗后下行有所加速，最终沪指绿盘报收下跌0.16%。市场涨停115家，跌停30家。风格指数全线飘绿，蓝筹、成长、主题和小盘股普跌；分类板块指数也全部下跌，北证50大跌超3%。
A股上涨家数1725，下跌3263家，涨跌比1:1.9。沪深成交1.70万亿，相较上周五缩量近20%，全天主力资金净流出765.98亿元。申万二级行业中，教育、一般零售和国有大型银行涨幅居前，游戏、文娱用品和水泥跌幅领先。
随着冬季的到来，新一年的冰雪季拉开帷幕。美团数据显示，11月以来，滑雪搜索热度环比上月增长83%，亚布力滑雪旅游度假区、万龙滑雪场、北大湖滑雪度假区、军都山滑雪场等均为关联热搜词组。
《中国冰雪产业发展研究报告（2024）》显示，2023—2024冰雪季，我国冰雪休闲旅游人数超过3.85亿人次，预计2024—2025冰雪季有望突破5亿人次，冰雪休闲旅游总收入有望超7000亿元。
（二）一般零售（申万二级）：日涨幅3.36%，丽尚国潮、东百集团和文峰股份等涨停，新世界、中百集团和南宁百货等涨幅居前。
商务部副部长盛秋平在中国国际经济交流中心举行的2024—2025中国经济年会上表示，商务部将加快出台推动首发经济的政策文件，指导各地找准定位、因地制宜发展首发经济。
首发经济这一概念始于2015年提出的“首店经济”（吸引国内外品牌在区域首次开设门店，使品牌价值与区域资源实现最优耦合），内涵相比之前更加丰富，其涵盖新技术、新产品、新服务、新模式、新业态的首次发布展示，强调整个链式发展的完整过程，体现时尚、品质、新潮的消费升级特征，符合消费升级趋势和高质量发展要求，是地区商业活力和创新能力的重要体现。
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后市展望
上周重磅会议召开前后市场交易情绪有所回暖，东方财富全A收出带长上引的十字星，全周微跌0.12%。风格指数涨跌互现，仅有代表蓝筹股的沪深300下跌，代表小盘股的中证2000上涨1.99%表现最佳，小盘股及微盘股交易情绪延续活跃；分类市场指数全部下挫，北证50暴跌超5%，全A日均成交额继续增至1.93万亿元，较前周增逾12%。
从申万二级行业来看，一般零售、休闲食品和文娱用品涨幅居前，分别上涨11.47%、10.48%和10.46%；光伏设备、能源金属和焦炭跌幅领先，分别下跌4.59%、3.26%和2.85%。
周内重要会议落地，具体来看，提到将提高财政赤字率、增发超长期特别国债、适时降准和降息，基本与预期吻合。有别于政治局会议，中央经济工作会议通稿未提及“超常规”逆周期调节，也未提及具体的经济目标数字，令市场稍感失望，也是下半周市场剧烈调整的主要原因。
展望后市，政治局会议与中央经济工作会议所提的逆周期调节、更加积极的财政政策、适度宽松的货币政策、全方面扩大国内需求大力提振消费以及稳住楼市与股市等新提法，折射出近年来决策层对于扭转经济形势与支持资本市场的积极态度，对于呵护当下市场情绪具有重要作用。
宏观方面，11月新增社融和信贷数据仍相对偏弱，尤其企业部门融资需求或有待于政策落地后预期的进一步改善。不过在政策支持发力的背景下金融数据出现一些积极变化，一方面，居民部门信贷有所企稳，尤其居民中长期贷款连续两个月较去年同期改善；另一方面，M1同比增速进一步企稳回升，有利于改善投资者对企业盈利回升的预期。
流动性方面，也对A股形成有力支撑。近日，10年期国债收益率下破2%，在未来宽松货币政策有望延续的情形下，市场中长期利率中枢可能进一步下移，资产荒进一步加剧。站在当下，居民和机构投资者的资产配置行为或迎来一个长周期的转折，权益市场相对债市的性价比进一步提升，将持续推动增量资金入市。
我们认为，从政策预期、基本面和流动性上看，行情短期的走弱不改中期向上趋势。当下基本面的改善有较强的持续性和可预见性，流动性方面中债和美债利率近期都有所回落，资产荒下社会财富对权益类资产的配置需求在上升，为资金面提供增量，迭加中央经济工作会议的积极提法，市场短期经过充分调整后，将重拾升势，跨年行情渐行渐近。
结构上看，当前小微盘股的交易已经较为拥挤，成交额占比和换手率创出历史新高，连续两个交易日高位股密集炸板、多个情绪高标品种出现“天地板”走势，即是风格转向的预演。目前，低估值蓝筹股经过调整，已跌出价值且技术形态得到有效修复，有望引领市场企稳反攻。
配置方面，对于近期过度炒作的主题热点品种，尤其是11月中旬以来涨幅较大的标的，应保持相对谨慎的态度；在当前的窗口期，建议从高股息、并购重组、大消费和美科技股映射中挖掘投资机会。
行业主题
AI应用：AI产品榜（aicpb.com）揭晓了10月份全球AI产品排名，国内AI产品表现出色，成为榜单上的亮点。在全球总榜（App）上，字节跳动旗下的AI聊天机器人豆包以5130万月活跃位列用户数第二，仅次于ChatGPT。这款应用自年初以来，累计下载量已突破1亿次。在国内总榜上，豆包、百度文小言和初创公司Moonshot的Kimi共同组成了“千万月活俱乐部”，三款应用的月活跃用户数均超过千万。在AI产品网站榜（Web）上，MiniMax的视频生成应用海螺AI表现尤为突出，10月份访问量激增2773%。用户对其生成运动视频的能力赞誉有加，认为其流畅性和逼真度达到了业界领先水平。
业界一致认为，AI应用时代已经到来，大模型将更多地应用于实际场景，解决具体问题，智能体将成为AI应用的主流形态。
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