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热点评析
NEWS REVIEW
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北交所打新火爆，个股连刷纪录
近期北交所打新火爆。上周发行的方正阀门公布的发行结果公告显示，共有47.36万户投资者参与了其网上发行，网上有效申购数量达1071.59亿股，启用超额配售选择权后网上有效申购倍数为3387.35倍，超过了12月10日发行的林泰新材，有效申购倍数再度刷新北交所新股纪录。
最终，方正阀门此次网上发行获配户数为10.2万户，网上获配股数为3163.50万股，网上获配比例为0.03%。而林泰新材公布的网上申购中签率也为0.03%，创出北交所历史新低。
而此前上市的科隆新材，冻结资金3886.07亿元，也创出北交所历史新高。
投顾观点
北交所打新火爆，一方面是近期打新的回报率较高，另一方面，近一段时期小盘成长股风格相对受市场的关注度更高。银河证券研究认为，北交所交投活跃度保持在较高水平，市场关注度保持高位，叠加北交所新股发行稳步推进，北交所板块具备投资价值。
02
多家公司上调回购价格，拟发布新一轮回购方案
近期，多家上市公司公告，对回购价格进行上调。12月19日，广联航空发布调整回购股份价格上限的公告，拟将回购股份价格上限由此前的不超过30元/股（含）调整为不超过35元/股（含）；12月18日晚，创业黑马发布公告称，公司回购股份价格上限将由不超过30元/股（含）调整为不超过40元/股（含）。据媒体统计，10月8日至12月20日，至少有方大炭素、磁谷科技、极米科技、创业黑马等15家A股公司上调了回购股份价格上限，以保障回购股份方案顺利实施。
此外，还有一些公司增加了回购金额。华懋科技12月20日披露了关于增加2024年第二次以集中竞价方式回购股份规模的公告，将回购资金总额由“不低于2.5亿元（含），不超过5亿元（含）”调整为“不低于4亿元（含），不超过8亿元（含）”；回购股份资金来源为公司自有资金或自筹资金（含银行回购增持专项贷款）。
投顾观点
上市公司调整回购方案，上调回购价格，对公司股价构成一定利好，也有利于稳定市场信心。在期待更多上市公司提升回购力度的同时，我们也更加期待上市公司在公司发展、业绩盈利和分红等基本面方面投入更多的精力，给投资者带来更好的投资回报，这样，才能从长远角度促进公司股价的上升，推动股市长期健康稳定发展。。
03
OpenAI系列发布会落幕
OpenAI年末连续12天的发布会终于落幕。太平洋时间12月5日开始，OpenAl举行了为期12天的活动。活动的前4天，OPAI陆续发布了O1正式版、Sora的更新和Canvas。最后一天，OPAI又推出了GPT-O3。
其中，O1正式版有较大的性能提升；Sora则是增加了不少对AI生成视频进行更改的产品模式；Canvas则是OpenAI第一次挑战AI工作台的产品尝试；而GPT-O3为新一代推理模型，被视为接近实现通用人工智能（AGI）的王炸产品，打破了市场对于AI发展陷入瓶颈的质疑。
投顾观点
OpenAI的系列活动指向人工智能开始由大数据训练模型向数据推理模型方向发展，向通用人工智能更近了一步，也意味着人工智能的发展没有放缓。另外，从发布会来看，GPT-O3的推理模型运算对算力的要求较高，意味着市场对于算力的投资和发展不会大幅放缓脚步。
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02/
后市展望
MARKET ANALYSE
事件预告
（1）宏观事件
数据来源：网络、Choice，东方财富证券收集整理，时间截至：20241222
（2）行业公司
外围方面，本周美联储如期降息，但表态鹰派。美元大幅回升，美股和多数权益市场、黄金、石油等均出现较大幅度回落，并对A股市场形成了扰动。周五，美11月PCE数据显示通胀有继续降温的迹象，美元指数冲高回落，美股、黄金回升。外围短期扰动或告一段落。
国内方面，政治局会议和中央经济工作会议两大重磅会议召开之后，后续影响市场的重要会议可能要到明年三月的全国两会，这期间又可能是一个政策空档期。政策空档期内，强预期影响减弱，市场以现实基本面因素和流动性因素影响为主。
近期发布的经济数据没有明显的亮点，显示目前经济虽有复苏，但回升动力仍不强，基本面现实偏弱。流动性方面，9月份上涨后，有一波增量资金入场，但随着市场调整，后续增量资金减弱，市场又成为新增量入市后的新一轮存量博弈，游资等活跃资金成为市场风格的主导。
在偏弱现实和新一轮存量博弈下，后续市场或总体以震荡调整为主。不过，市场总体成交量维持在相对高位，游资活跃度较高，市场或仍存在一定的结构性机会。而改变市场震荡格局的新变量，或需要等待经济政策落地力度或者经济基本面出现正向反馈。
近期，市场围绕AI主题，在应用、软件、硬件等方面持续扩散，资金热度不减。李强总理在浙江调研时强调，要主动拥抱科技变革浪潮，加强算力等新型基础设施布局建设；连续召开12天的OPAI大会提到，人工智能的发展有望从大数据训练转向推理模型，而推理模型对算力的要求可能也是只增不减；短期可重点关注AI中算力相关的题材机会。另外，新年临近，可关注各地促消费政策措施的推进情况及对消费的影响，留意其中相应的投资机会。
闵立政（S1160619010009）
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