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1）加密货币集体大跌 以太坊跌幅扩大至10%
2）商务部：正与有关方面一道 抓紧制定明年“两新”相关政策
3）国家能源局：1-11月全国累计发电装机容量约32.3亿千瓦 同比增长14.4%
重磅资讯
1）加密货币集体大跌 以太坊跌幅扩大至10%
截止至12月20日18点，加密货币集体大跌，比特币跌幅扩大至6%，跌至94500美元；以太坊跌幅扩大至10%，跌至3250美元。加密货币总市值跌破3.4万亿美元，现报3.399万亿美元，24小时跌幅9.4%；当前比特币市值降至1.88万亿美元，市占率降至55.6%；以太坊市值降至3960亿美元，市占率为11.6%。
2）商务部：正与有关方面一道 抓紧制定明年“两新”相关政策
12月20日，商务部消费促进司司长李刚表示，当前商务部正在与有关方面一道，抓紧研究制定明年有关“大规模设备更新和消费品以旧换新”的相关政策。商务部数据显示，截至12月19日24时，全国汽车报废更新近270万辆，汽车置换更新超过310万辆；超过3330万名消费者购买相关家电以旧换新产品5210万台、家装厨卫换新补贴产品超过5300万件，电动自行车以旧换新超过100万辆。李刚表示，受“以旧换新”政策带动，汽车、家电、家装等产品销售火热，促进消费持续回暖，国内需求不断扩大。从对消费市场的带动效果看，11月汽车类商品零售额同比增长6.6%，带动社会商品零售总额增速加快0.5个百分点，对社零增速的贡献由拖累转为拉升。
3）国家能源局：1-11月全国累计发电装机容量约32.3亿千瓦 同比增长14.4%
12月20日，国家能源局发布1-11月份全国电力工业统计数据。截至11月底，全国累计发电装机容量约32.3亿千瓦，同比增长14.4%。其中，太阳能发电装机容量约8.2亿千瓦，同比增长46.7%；风电装机容量约4.9亿千瓦，同比增长19.2%。1-11月份，全国发电设备累计平均利用3147小时，比上年同期减少151小时；全国主要发电企业电源工程完成投资8665亿元，同比增长12.0%；电网工程完成投资5290亿元，同比增长18.7%。
盘面解读
12月20日，市场全天冲高回落，三大指数均小幅下跌。沪深两市全天成交额1.52万亿，较上个交易日放量710亿。全市场超3500家个股上涨，超100家个股涨停或涨超10%。截至收盘，沪指跌0.06%，深成指跌0.02%，创业板指跌0.18%。
来源：Choice数据，截至12月20日
板块上，Chiplet、拼多多、AI芯片、EDR概念等板块上涨。
来源：Choice数据，截至12月20日
盘面上，AI眼镜为首的端侧硬件股爆发，国星光电、亿道信息等涨停；微信小店概念延续强势，元隆雅图、实益达等涨停；大消费板块表现回暖，好想你等涨停。芯片股全天强势，上海贝岭等涨停，中芯国际涨超10%，寒武纪再创历史新高。
来源：Choice数据，截至12月20日
连板方面，连板家数仅17家，连板晋级率较低。友阿股份小幅放量，晋级8连板，瑞斯康达缩量拿下5连板；克劳斯、鼎信通讯拿下3连板。
来源：Choice数据，截至12月20日
12月第三周，重要指数再度分化，仅科创50、上证50收红，分别上涨2.17%、0.4%。北证50本周领跌3.9%，强势指数中证2000也在本周“显露疲态”，回调2.9%。
来源：Choice数据，截至12月20日
究其原因，主要还是以寒武纪为代表的科技股走势强劲所致，寒武纪本周上涨19.01%。上证50翻红也是受其影响。上一次上证50成分股的调整中加入了寒武纪，其权重更是超过紫金矿业，占比在4%左右，这反映了国家对科技的支持。
来源：Choice数据，截至12月20日
上周我们认为沪指有望在3360点得到一定支撑得到了验证。本周四沪指一度刺破3350点后反弹，今天指数冲高后小幅回落，目前沪指被5日、10日均线形成压制，下周指数或继续考验20日、30日均线的支撑，如果未能得到有效支撑，短期均线出现空头排列，指数很有可能还要继续调整。
来源：Choice数据，截至12月20日
需要注意的是，本周美联储的“鹰派降息”重挫市场降息预期，汇率市场波动加剧。截至12月20日，美元兑日元汇率一度升至157.93的五个月高点，近10日升值幅度高达4.49%，今年已累计升值11.12%。而近10日美元兑离岸人民币仅升值0.29%，韧性十足。
我们认为，美联储降息可能导致全球资金的重新配置，降息周期内新兴市场普遍都有较好的表现，海外流动性改善或对A股形成利好，有望提高A股风险偏好，特别是科技板块，本周寒武纪屡屡创新高或对A股科技板块起到指引作用。此外近期债券利率走低，红利板块也有一定的配置价值。操作上，我们维持仓位保持灵活的观点不变，以科技为矛，红利为盾。
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行业与题材
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C端有望形成新的流量入口，B端与多行业共同部署大模型落地，关注广告、电商、游戏、教育等产业链投资机会。C端层面，豆包App MAU6000万、DAU900万，为国内用户量top1的AI应用，并有望借助AI能力加持焕发新的流量入口生机。B端层面，基于豆包大模型的技术能力，火山引擎已经与30余个行业外部企业共创豆包大模型商业落地。
我们预期，以AI+搜索为主的需求（即信息搜索场景需求）转移到豆包，包括多模态如图片、语音、音乐、视频等场景，带动用户数和使用时长进一步快速提升，从而影响搜索行业市占率变化，也会带来搜索广告的份额转移。
参考研报：《20241220－东方证券－传媒行业：豆包大模型全面更新，加速多模态应用落地》项雯倩，李雨琪
【投顾姓名及其登记编号】
万李斌 S1160621090004
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