近日，西交利物浦大学（XJTLU）西浦国际商学院（IBSS）经济系副教授King Yoong Lim博士、陈阳博士和另外两位合作者的合作论文“Banking prudentials, leverage, and innovation partnership choice in China”，被ABDC A*级国际权威期刊 Journal of Banking and Finance (JBF) 接受并发表。这项研究探究了在中国成为知识型经济体的背景下，创新者如何在国有企业赞助与私人融资之间做出选择，以及这种选择如何受到银行审慎监管规定和企业杠杆率的影响。
RESEARCH
正如中国“十四五”规划（2021-2025年）所强调，中国致力于成为领先的知识型经济体。尽管数十年来国家推动的创新和知识产权（IP）市场发展政策取得了成效，但这也使得许多有抱负的创新者面临一个不平衡的IP融资环境。在这一独特的知识产权背景下，对于有志于在中国开展新业务的创新者而言，他们在专利合作方面的选择——即在寻求私人融资与与国有企业（SOE）合作之间做出抉择——在中国知识经济的下一阶段发展中具有实质性的重要性，尤其是在中国日益推动知识产权市场化的当下。
同时，随着巴塞尔III协议在中国银行业的最终实施，更严格但更稳健的信贷借贷实践意味着，影响创新者专利选择的激励机制进一步受到银行法规的影响。一方面，旨在增强金融稳定性的更严格审慎规则可能使金融机构更加规避风险，从而可能减少对高风险创新项目的信贷支持，尤其是对私营企业而言。另一方面，这些规定有助于稳定整个金融系统，降低中介成本，改善贷款管理，从而可能增加贷款的整体供应并优化资源配置。面对这样的动态环境，有抱负的创新者在他们的专利之旅伊始就面临一个关键决策：是利用国有企业的制度资源和稳定资金，还是通过私人融资来保持完全的自主权。每条路径都有其利弊。
该研究利用一个独特的匹配专利-企业-银行贷款数据集，分析了银行审慎监管规定及其与企业杠杆率互动对中国专利合作选择的影响。研究者们利用2012年后巴塞尔III规定相关的特有银行审慎改革冲击的外生特性，发现那些金融机构拥有更强审慎指标的创新项目更可能获得国有企业的赞助。此外，研究还发现，那些实施企业杠杆率较高的创新项目更可能寻求私人融资，尽管改善的银行审慎监管可以减轻高杠杆企业寻求私人融资的不均衡激励。对于典型的中国创新者而言，这促使他们在申请专利和商业化创意时选择与国有企业合作，即便这意味着要承担额外的准管理职责。
实际上，这可能导致一种不均衡的资源错配效应，使得高杠杆的私营企业更倾向于寻求私人创新融资。然而，经研究发现，一旦项目获得国有企业赞助，这种联系将转化为就业增长和每笔贷款创新生产力的正面增长。因此，中国提供了一个独特的情境，其中就业和创新生产力的“双赢”局面可能不仅仅依赖于信贷扩张，而是通过银行审慎监管改革来实现。但这是以国有企业在国内知识产权领域继续占据主导地位为代价的。
AUTHOR
King Yoong Lim博士现任西交利物浦大学西浦国际商学院经济系副教授。在加入西浦之前，King在2018年至2022年期间担任诺丁汉特伦特大学诺丁汉商学院的讲师/高级讲师。他还曾在兰卡斯特大学管理学院担任教学助理。King的主要研究兴趣在发展宏观经济学、犯罪经济学、创新战略（宏观和微观）以及能源经济学领域。迄今为止，他的出版物包括在ABS3/ABDC-A（及以上）期刊上发表的文章，如Research Policy、Energy Economics、The Energy Journal、 Macroeconomic Dynamics、Journal of Macroeconomics、Emerging Markets Review、BE Journal of Macroeconomics, Economic Modelling, International Journal of Finance Economics、International Review of Economics & Finance、Scottish Journal of Political Economy等。King也是更广泛研究和政策社区的积极参与者。他目前担任Economic Issues杂志的副主编（ABS 1；ABDC-B），曾经作为世界银行集团的三次STC, King曾为马来西亚资本市场总体规划2、国家创新战略（及其相关的GLC创新转型计划）做出贡献，并在2019年担任肯尼亚税务局国家税收收入预测框架审查和重新开发的主要顾问。
陈阳博士现任西交利物浦大学西浦国际商学院经济系副教授，曾在2016至2019年担任经济与金融专业专业负责人，2015至2017年期间担任经济一体化研究所副所长。自2013年起，她主要负责组织与亚洲开发银行研究所（ADBI）联合举办的亚太经济会议（CAPE）。陈博士在新加坡南洋理工大学（NTU）获得了经济学博士学位。她的研究领域主要集中在城市经济学、公共财政、环境经济学以及中国经济的发展议题。陈博士的研究成果已发表在多个国际知名学术期刊，包括Asia Pacific Journal of Management、 Cambridge Journal of Regions、Economy and Society、Economic Letters、Oxford Economic Papers、 Energy Economics、Economic Modelling、Finance Research Letters、International Journal of Finance and Economics、Journal of Environmental Management、European Journal of Innovation Management、 Journal of Regional Science、Journal of the Asia Pacific Economy、Urban Studies。她的研究项目得到了江苏省政府关于人才集聚的资助、林肯研究所关于财政分权的研究支持，以及亚洲开发银行（ADB）关于创新网络的研究资助。此外，陈博士还出版了一部专著，并在国际知名出版社出版了多篇书籍章节。
JOURNAL
Journal of Banking and Finance (JBF) 被列为ABDC A*和ABS 3期刊，致力于发表涵盖金融和银行领域所有主要研究领域的理论和实证研究论文。该期刊旨在为日益增长的关于金融机构及其运作的资金和资本市场的学术研究提供发表渠道。该杂志强调理论发展及其实施、银行和其他国内外金融机构和市场的实证、应用和政策导向研究。其目的是改善学术界和其他研究社区与政策制定者以及金融机构的运营决策者之间的沟通——包括私人和公共、国家和国际金融机构及其监管机构。
