“额度争夺战”一触即发?一文读懂香港互认基金!

文摘   2024-12-28 08:02   上海  

好买说

近期,互认基金新规落地的新闻疯狂刷屏,各大投资机构纷纷热议。


“12月20日,中国证监会修订发布《香港互认基金管理规定》....”

“香港互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%....”

“为未来更多常规类型产品纳入香港互认基金范围预留空间...”


简单来说:政策落地了,想配置海外资产的朋友们选择更多了,随之而来的“抢额度”大战也即将打响。


今天这篇文章,我们抛开晦涩难懂的条文,站在普通投资者的视角,一起看看本次新规调整将带来哪些影响?同样是资金出海,互认基金相较于QDII和QDLP有何独特之处?应如何在额度大战中抢占先机?



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“互认基金新规”落地

满足多样化海外投资需求


香港互认基金,通俗来说,就是香港的基金拿到内地来卖,这些香港基金主要投向香港及亚太地区的股票、债券等证券,与QDII基金相似,都是通过人民币投资海外市场的工具。

那为什么互认基金这个小众工具,在QDII额度告急的时候不温不火,反而在现在被疯狂刷屏呢?

我们先把目光拉回到12月20日,中国证监会修订发布《香港互认基金管理规定》。《管理规定》的主要修订包括三大内容:


修订一:香港互认基金客地销售比例限制由50%放宽至80%

一句话解读:互认基金在内地拥有了更高的可销售额度。内地可销售规模增长三倍,让投资者获得更多海外投资的机会。


修订二:适当放松香港互认基金投资管理职能的转授权限制

一句话解读:新规定稍微放宽了香港基金公司在管理资金方面的一些限制,可以更灵活地在全球范围内进行投资。

修订三:为未来更多常规类型产品纳入香港互认基金范围预留空间

一句话解读:香港互认基金类型中增加了“中国证监会认可的其他基金类型”,可为未来更多常规类型产品纳入互认基金范围预留空间,更加满足多样化投资需求。

自今年6月中国证监会宣布对《香港互认基金管理暂行规定》修订并向社会公开征求意见以来,各大机构加大互认基金的推广力度,叠加QDII基金额度频频告急,互认基金规模上升显著,逐渐进入投资者的视线。如果新规落地,客地销售比例放宽至80%,各大机构可能开启一场“额度争夺战”。



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互认基金有何独特之处?

如何选?


互认基金本质上是一种公募产品。相较于QDII而言,互认基金有两大优势:

一是互认基金的限额取决于大陆部分在基金总规模中的占比,外汇额度相对宽松,为投资者提供了破解QDII限购困境的重要渠道;二是份额设置丰富,能够满足投资者的多元化需求。有人民币/美元/港币、定期派息vs累积、汇率对冲vs不对冲等多种份额可供选择。(若想了解互认基金份额如何挑选,详见海外投资实践篇:如何参与互认基金投资?

我们从香港互认基金中,选取了7只在业绩表现、投资方向等方面各有特色的产品。其中易方达(香港)精选债券基金M-CNY、摩根国际债券-PRC CNY和南方东英精选美元债券基金M-CNY主要投资于欧美等发达国家债券。


显然,香港互认基金外汇额度相对宽松,有更多元的份额选择机会,可选择的投资策略及底层标的选择更加灵活。但目前互认基金代销机构相对有限,不如QDII市场认知度高,同时也应考虑外汇风险以及赎回周期较长的问题。

最后,落实到投资选择上,我们简单做个小结:

QDII基金灵活性、流动性更好,起投门槛低,更适合那些希望通过简单直接的方式进行全球资产配置的投资者。QDLP起投门槛较高,投资范围更广,更适合寻求更多元投资策略的高净值人群和机构投资者。互认基金可以理解成对QDII的补充,待明年1月额度落地后,为普通人参与海外投资提供了一个方便且低门槛的选项。

(转载自好买基金APP)




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