全球旗舰指数比拼:美股风格/行业指数篇 | 新方程投资手记

文摘   财经   2024-11-27 18:03   上海  

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前两期,我们在《全球旗舰指数比拼,2024海外配置必备(1)》、《全球旗舰指数比拼,2024海外配置必备(2)》中介绍了指数的编制方式以及美、欧、日、印、东盟、拉美、中东、北非等国的主流宽基指数。


除此之外,市场上还有一些风格指数(例如大中小盘指数、成长价值指数等)和行业指数(例如按GICS分类的行业指数等)


今天我们主要向大家介绍美国的风格指数以及行业指数,以便在锁定合适的风格投资和行业投资机会时,能快速找到相应的投资标的。


01

美股风格指数

风格指数是指反映市场上某种特定风格或投资特征的指数,例如A股市场上反映大盘股的沪深300指数,反映小盘股的中证1000指数、中证2000指数,反映成长股的国证成长指数,反映价值股的国证价值指数等。
海外市场也存在类似的风格指数体系,接下来我们一一介绍。

美股市值风格指数

美股市值风格指数常用有两套体系,一是标普体系,二是罗素体系。
  • 标普体系
标普500成分股中最大的10、50、100家公司分别构成了标普500十强指数、标普500五十强指数、标普100指数。其中标普100指数涵盖了美股市值排名前59%的个股,类似于A股的中证100指数;
标普500指数是美国股市的代表,也是美股大盘股的代表,涵盖了美股市值排名前83%的个股,类似于A股的沪深300指数;美股中不属于标普500指数成分股的相关个股构成了标普完备指数,其是标普500指数相对于全市场的补集;
标普中盘400指数、标普小盘600指数分别是美股中盘股和小盘股的代表,分别涵盖了美股市值排名83%-88%、88%-90%的个股,类似于A股的中证500指数和中证1000指数;
标普500指数与标普中盘400指数构成了标普900指数,是美股大中盘股票的代表,类似于A股的中证800指数,标普中盘400指数与标普小盘600指数构成了标普1000指数,是美股中小盘股票的代表;标普900指数与标普1000指构成了标普综合1500指数,该指数已经能较好的反映美股整体情况,因为其成分股涵盖了美股市值排名前90%的个股;
美股全体普通股构成了标普全市场指数,代表美股整体情况;
标普体系各指数均以市值加权构成,下表中标*指数有对应的等权重指数,以标普500指数的等权重指数为例,其成分股仍为标普500指数成分股,只是加权方式由市值加权变为等权重加权。
数据来源:标普官网,好买基金研究中心整理;时间截至:20241118


  • 罗素体系
罗素3000指数由美股市值最大的3000只股票,涵盖了美股市值排名前97%的个股,基本能够反映美股市场的整体情况;罗素3000E指数是罗素3000扩展指数,选取总市值超过3,000万美元的最大4,000只股票并进行构建,市值占比也达到97%左右,同样反映美股市场整体情况;
罗素3000指数可以划分为罗素1000指数罗素2000指数,也可以划分为罗素Top500指数罗素2500指数,我们一般常用罗素1000指数反映美股大盘股的基本情况,而用罗素2000指数反映美股小盘股的基本情况;
罗素体系中还有罗素Top50指数、罗素Top200指数、罗素Midcap指数、罗素微型股指数等,市值指数的分类也较为丰富。
数据来源:富时罗素,好买基金研究中心整理;时间截至:20241118

美股成长价值风格指数

常用的成长价值风格指数是在罗素体系上进行划分的,例如,罗素1000指数又可分为罗素1000成长指数罗素1000价值指数,分别代表大盘成长股和大盘价值股,其他指数定义类似。

数据来源:富时罗素,好买基金研究中心整理;时间截至:20241118

02

美股行业指数

全球行业分类系统(GICS)是由标准普尔(S&P)与摩根斯坦利公司(MSCI)于1999年8月联手推出的行业分类系统,其为全球金融业提供了一个全面的、全球统一的经济板块和行业定义。GICS为四级分类,包括11个经济部门(Economic Sector),24个行业组(Industry Group),68个行业(Industry)和157个子行业(Sub-Industry)。

以美股行业指数为例,其是由标普500指数成分股按GICS分类后的各行业股票构成。

数据来源:标普官网,好买基金研究中心整理  时间截至:20241118

风格和行业指数在金融市场中扮演着至关重要的角色,通过深入理解这些指数,市场参与者能够洞察不同资产类别的表现,识别投资机会,并构建出更加多元化的投资组合。



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