7月经济有起色，猪周期看三大板块，至于骨科和汽车。。。
财富
2024-08-09 16:14
北京
![]()
关注「凯恩斯」，获取投资策略！7月经济数据，CPI同比和环比都增长0.5%，PPI同比-0.8%环比-0.2%。CPI数据也是挺不错的，如今的中国经济需要抬高一些通胀，一般情况下，通胀率应该和市场利率同步，如果市场上利息是2%，那么通胀率最好也在2%，有些国家货币政策制定也很简单。市场利率高于通胀率就降息，市场利率低于通胀率就加息。不过可惜的是，大多数国家嘴上可以说，但手上不能这么做，因为加息降息还要考虑很多问题。现如今我国是2%左右的市场年利率水平，很显然，此时我国货币政策偏向于继续降息来抬高通胀，而环比和同比一起增长，则说明经济处在适度扩张的状态下。![]()
CPI整体是个好消息，但细分看，CPI也蕴含投资关注点。猪肉价格同比20%，环比2%上涨。前几年，养猪企业都在相互内卷和消耗，由于大家都知道猪周期，于是就有了很多大聪明，想要保持产能熬过猪周期，一下子将猪肉价格卷到了成本线以下，2023年一口气亏掉几百亿，也让大量散户离开养猪业。猪周期来了，当下，大型养猪企业终于打完“消耗战”，猪肉进入上升期。而现在的猪周期，可能也发生了改变。由于猪企在猪价下行的时候不退出产能，干耗，未来大型猪企的市场份额会更高，这些是小散户退出的份额，但由于大型猪企产能庞大，预期未来很难出现持续性、大幅度的猪价上涨。当然，只有一个风险：由于集中式养猪，如果遇到猪瘟那样的疫情，对猪肉供需冲击将比较大。对于投资人，我们不谈对错只谈钱，养猪企业进入了一个新的增长期。我们早就讲过，猪周期可以关注三个板块，第一是龙头养猪股；第二是维生素，在巴斯夫事件的助攻下，这个板块已经翻倍。第三，肝素钠生产企业，这个板块刚刚结束下跌趋势。![]()
PPI表现不佳，可能是受到大宗商品下跌的影响，当然，理论上PPI的表现可能预示着企业信心还有待加强，但另外一个角度，PPI下降搭配CPI上升，则有可能意味着企业盈利能力，也就是利润率的提升。打个比方，猪肉价格涨了，但猪饲料价格跌了，猪企更开心了。所以，未必是坏事，也可以往好处看。板块上，某个事件引发骨科板块集体上行。我们对于新闻不好评价，只谈行业，骨修复成市场热点，当前国内人工骨修复市场中，强生、史赛力、美敦力等占市场份额的大头，所以骨修复未来两大趋势明确：一个是国产替代进口，另一个是人工骨修复替代人骨（同种异体骨）修复，且为大势所趋。相关股票包括如奥精医疗、正海生物、三友医疗等。这里提一下，过去我们比较多谈的其实是骨骼植入耗材，人工骨关节、种植牙、人工椎体等，骨修复是修复骨骼缺损。骨修复是修，骨植入是换。投资人对于这个板块可适度关注。另外，汽车消费市场似乎热度在减退。7月，汽车产销环比分别下降8.8%和11.4%，同比分别下降4.8%和5.2%，新能源汽车产销同比分别增长22.3%和27%，新能源车渗透率43.8%。结论，汽车销售不旺，但新能源汽车对燃油车的结构性替代还有空间。只要出口能保持，中国新能源车企尚有一战之力，投资人仍然可以适度关注。当然，以价值投资的方式对待造车股。 喜欢每天看我的文章，只要你点下面的“梅花”，公众号就每天会推送给你了。 吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】
凯恩斯
投资者教育专家，让每一个家庭拥有一个基金经理
