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关注「凯恩斯」，获取投资策略！今天的好消息是A股终于翻红了，真的不容易，沪指月线上有一个长期趋势线，本月对应的支撑位是2690点，沪指今天最低点是2718点，两个点位已经非常接近，理论上长期支撑位将有反弹，所以不宜过度看空。![]()
今天的坏消息是，即在半导体设备禁运后，美国众议院通过《生物安全法案》，药明康德和华大基因相关的五家企业被点名，成为被针对对象，法案将有8年缓冲期，但介于当前处于美国大选期间，竞选的领导人并不会推翻法案，所以方案应当会在未来有可能被执行。此举对相关中企打击还是挺大的，尤其药明康德在美业务占比颇高，负面冲击避无可避。当然，介于昨天中国医疗领域开展扩大开放试点工作，有人说中国应以牙还牙以眼还眼，既然美国限制中国CRO企业，我们也应该禁止外资医院进来。但我觉得有些事情的正确做法，可能与大众的理解恰恰相反。![]()
今天，我们就来谈谈全球化，确切的说是目前美国逆全球化浪潮，对于当前全球化趋势，我有三个看法：
首先，美主导的逆全球化趋势很难扭转，估计要持续十年八年。深究美国保护主义的根本，美国的贸易保护起源是美国过早去工业化，美国将产业重点从制造业转向服务业，尤其热衷发展金融和科技。相对而言，金融和科技的服务业比重资产、高强度竞争的制造业更容易来钱，华尔街追求利润，导致美国制造业逐渐被遗弃，连苹果、特斯拉、英伟达这样的科技公司都从海外找代工。这就导致美国国内分配问题，由于科技和金融的从业人口只占人口的一小部分，大部分美国人从事低端服务业，比如肯德基店员，超市店员，清洁工等等，这些就业根本不能支撑美国人高昂的生活成本。所以美国貌似失业率很低，但贫富分化导致的分配问题已经非常严重，美国各类社会矛盾都是分配问题的外部显化。而为了缓解社会矛盾，美国将分配问题归因于制造业岗位的流失，而又由于美国的选票政治，自上而下的形成了美国贸易保护的深层土壤。很多时候，我国国内很多新闻都在告诉观众“还有余地”，但对于投资人，我们要清楚，美国主导逆全球化和贸易保护是大趋势，所以要放弃幻想。即便是美国在少数领域放我们一马，那也只是因为美国在这些领域有更大的经济利益。 其次，反制要找对手软肋。近期，荷兰ASML受美压力限制对华半导体设备出口，如今《生物安全法案》通过，未来大概率落地的锂电池、电动车加关税，对手出招越来越密集，故我们势必要反制，但反制要避免落入圈套，要找对手软肋。有一个个人看法，近期微信和苹果之间因“苹果税”产生摩擦，介于欧盟、日本、韩国和美国自己都曾对苹果和谷歌的垄断行为开展反垄断调查，所以是否可以考虑通过相同手法遏制“苹果税”来进行反制。这有多个好处，对于中国APP开发者来说，降低苹果税能够激励开发者创新，APP开发公司中有可能诞生新兴企业。而另一方面，既然全世界都在整顿“苹果税”，那么这种反制手段不会引发过度聚焦，当然这是我个人的一个想法。我只是想说，反击保护主义，不能仅仅打击对方农业等资源行业，面向科技巨头的反制，效果上可能会略好一点。![]()
最后，无论美国如何逆全球化，中企还是要坚定的走出去。中国企业不能因为外部市场环境变差，而将自己封闭在国内市场。当前，积极发展制造业没有错，但各地都竞争发展的结果是产品国内市场真的消化不了，导致国内市场比国外更卷，所以但凡有点活力的企业，都会谋求在海外扩张新的市场，近些年A股热门板块，如锂电池、造船、通信设备、游戏、软件、光伏、CRO等等，都是在海外市场竞争中取得优胜的行业。其中最成功的的莫过于互联网企业，如Tik Tok，temu，shein等等，都在海外打出了一片蓝海蓝天。中国企业的未来在海外，出海是对抗内卷最佳的方式。当然，此时会有人说，创新也是对抗内卷的方式。我承认，但我认为很多人错估了原始创新的难度。研发是重资产行业。华为也好，创新药企也好，研发投入都是海量资金的，恒瑞累积投入400亿搞研发才获得些许行业地位。不能要求所有企业都像华为和恒瑞一样去烧钱研发，再者说，近些年，哪怕是创新，也存在同质化。比如PD-1就被药企卷成了廉价药。综上，我们的结论是：第一，美国逆全球化环境无可改变；第二，对逆全球化中国要找到合适的反制角度，要有“打击效果”；第三，中企无论环境有多差都需要谋求海外扩张，美欧不好突破，就从亚非拉的南方国家去突破，最后农村包围城市。 第四，中国应当扛起全球化的大旗，主动对全球开放国内市场。越是美国走向保守，我们越是需要我们像1978年一样，下决心主动开放，拥抱全世界。不要担心这，担心那个，美国都害怕我们的制造业，你还担心其他国家的产品来和你竞争，真的没有必要！喜欢每天看我的文章，只要你点下面的“梅花”，公众号就每天会推送给你了。 吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】
