午后的小作文 公众号：打工君投资随笔
下午开盘的时候，股票和商品还是有个小回调。
但1:36路透报道的3万亿（算上银行资本补充特别国债）特别国债的传闻还是扰动了市场，不说市场的预期如何，路透上个版本的报道是2万亿。至少从这个角度看，算是超预期吧。
市场的反应很有意思，债券反应很快，商品跟着上涨，至于股票一直在小幅的随机漫步状态。节奏和幅度上，各个市场其实不太一样的。
但两个半左右，各个市场又开始同频：商品继续拉了一波，股票补涨，债券收益率调整的幅度更大一些。还有传言说明年按照4%的狭义赤字和10%的广义赤字安排。
10%这个数字挺大，实际上可能还不止10%，算算狭义赤字4%，专项债大概4%，加上特别国债就已经超过10%了，如果把明年置换债2万亿算上，更是不止。
但我说这段话的意思，并不是说明年的力度有多强，只是想说，明年虽然力度大，但也没比今年和往年大太多。换句话说，我们的财政政策一向都算是比较积极的。很多人只算狭义赤字率，据此论述说财政以前不积极，我觉得就是装疯卖傻。
媒体关于境外债的报道：审核趋严、境内债置换境外债 公众号：债券球
每调每机，反弹应该是预期之内的，利率下这么快，需要有一次回调来释放风险，涨太多， 太需要一次回调。这样才可以上车
回调的信号很多，但总得有一个消息来刺激一下
今天就是小作文，财政刺激超预期了。这本质是不是什么利空的利空，但超长端就应声而下。这只能说明，现在市场都有这个共识，那就是要跌一下。只是跌的时间不确定，跌的信息不确定，但总有什么风吹草动，那就容易引起震荡。
反应是好事，至少现在年底不需要利率这行低。反弹了，才有上车的机会。
另外，就是这个反弹力度怎么样？
说实话，我觉得不怎么样，应该得有一个更大的消息来刺激一下，今天股票也是受这个消息提振。如果双边可以共振一下，把资金再吸引一部分到权益市场，债券这边就会有一个更合理的收益率水平。
这样，配置压力就会小很多。这也只是一厢情愿的。
两城投通过供应链ABS实现新增融资！ 公众号：债圈纪事
在城投公司新增公开市场融资较为困难的年份，今年以来，仍有部分城投公司通过各类债券产品实现新增融资。本周发行的两个供应链ABS均为新增，并且两个案例各有各的特点，均有一定的代表性，一个是交易结构较为新颖，一个是主体新增公开融资更顺畅，今年以来已有多类债券及ABS品种实现新增。
光大财通-声赫-鄂东明珠供应链金融1期资产支持专项计划
光大财通-声赫-鄂东明珠供应链金融1期资产支持专项计划，完成定价，产品规模5亿元，优先级4.9亿元，评级AAA，利率2.8%，期限接近1年，共同债务人为黄冈科技创业服务有限公司，其为发债主体黄冈国有资本投资运营集团有限公司（简称“黄冈国有资本”）体系内公司，黄冈国有资本于本月发行的“24黄冈01”募集资金用途为“借新还旧”，黄冈国有资本本身未直接参与进本次专项计划交易结构。专项计划担保人为湖北省融资担保集团有限责任公司。
该项目于2024年7月30日，储架申报至交易所，计划发行规模5亿，最终于2024年11月6日获批5亿元，储架计划发行5期，本次5亿批文一次性完成发行。
较为特殊的是，入池资产债务人有4家分别为黄冈市齐农生态农业科技发展有限公司、黄冈市荣丰粮食储备有限公司、黄冈科技创业服务有限公司。其余三家债务人并非共同债务人黄冈科技创业服务有限公司子公司，但均为黄冈国有资本集团体系内子公司。从公司名称看，几家入池债务人均为偏产业类主体，可以理解为黄冈国有资本在自身不直接参与进交易结构情况下，利用体系内子公司+外部担保方式，发行了本次供应链ABS，并实现新增。此模式为解决新增受限主体融资提供了一个新思路。
“特别国债”小作文引发午后债市大跳水！机构称传闻成真也不改“债牛”趋势 公众号：债文新说
既然出手，就已见底 公众号：固收一二三
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