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随着新任总统即将在明年1月就职，并有可能对墨西哥和加拿大实施高额关税政策，市场参与者和行业分析师普遍认为，这种政策变动对再生纸和箱板纸市场产生的影响将是间接的。
11月25日，当选总统唐纳德·特朗普宣布，将于1月20日上任当天，对加拿大、墨西哥和中国征收高额关税。这一决定引发了市场广泛关注。
大宗商品定价和分析机构 Fastmarkets RISI 的纤维总监赵汉娜表示，消费品生产商以及中国的主要出口商和进口商“在选举前就做好了应对这种情况的准备”。“但选举结束后，他们当然立即采取了行动。”
她说，甚至在威胁增加关税之前，中国和东南亚的主要出口商就开始加快生产速度，以便在特朗普就职典礼前将产品运往美国。与许多包装行业一样，每年第四季度通常较为疲软，但今年纸质包装（如箱板纸和纸板）的订单突然增加，以“预压”美国价格，从而增加了对废纸的需求。
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同样，CellMark的新业务副总裁詹姆斯·德里科表示，公司在选举结果公布后就感受到了市场变化。CellMark是一家大型再生材料经纪公司，主要经营再生纤维业务。德里科指出：“由于海运费大幅上涨，进口到美国的再生材料或将受到新关税政策的影响。”
对于中国市场，分析师赵女士表示，虽然特朗普上台前，中国对纸质包装的需求有所增长，但新关税政策可能导致这一需求降温。“如此高额的关税，中国企业需要一定时间来适应。”赵女士补充道，“尤其是对再生纤维的需求，可能会大幅下降。”
2018年，中国实施了严格的固废进口禁令，也就是我们常说的“国门利剑”政策。在此之后，印度、东南亚等国家成为了美国废纸的主要出口目的地。这些国家将回收来的废纸制成纸浆，然后运往中国进行进一步的包装生产。根据美国国际贸易委员会发布的数据，在2024年的前十个月里，印度、马来西亚、泰国和越南共接收了美国近40%的废纸出口。墨西哥占据了大约15%的份额，而中国则不到10%。加拿大仅占5%。“如果中国对废纸的需求下降，那么亚洲其他国家对美国出口的需求也会随之减少，这势必会对美国的废纸市场造成冲击。”分析师赵汉娜指出。此外，她还提到，如果一些发展中国家（如印度、巴西等金砖国家）开始推行本币结算，避开美元，那么对这些国家征收关税可能会导致美国进口商品放缓，进而进一步削弱对纸质包装的需求。Fastmarkets RISI经济学家兼北美纸张和包装总监德里克·马尔伯格也表达了类似的观点。他表示，墨西哥的消费品制造业高度依赖美国市场。“如果美国对墨西哥商品征收关税，那么墨西哥对美国进口箱板纸的需求也将持续下降。”马尔伯格强调，即使没有额外的报复性关税，这种趋势也会存在。他指出，2019年，特朗普第一任期内贸易限制的增加导致OCC（旧瓦楞纸箱）价格下跌，这充分说明了消费品制造疲软对包装需求的负面影响。“中国是影响美国纸价的重要因素。”马尔伯格表示，“由于美国每年有大量的废纸出口，很难完全脱钩。”但他同时指出，“虽然可能有一些企业从中获利，但总体来看，关税通常会抑制经济发展。”马尔伯格认为，对墨西哥和加拿大征收关税可能会在短期内为美国的包装制造商带来一些益处。这是因为，美国是全球主要的食品生产国，对瓦楞纸板的需求量很大。因此，即使部分海外需求减少，国内的食品加工行业也能在一定程度上弥补这一损失，从而增加对OCC（旧瓦楞纸箱）的需求。然而，马尔伯格也强调，如果整体经济受到较大冲击，这种国内需求的增长可能不足以抵消关税带来的负面影响。他认为，OCC的需求和价格可能会出现下滑。2025年初，多家纸包装生产商宣布了涨价计划。然而，马尔伯格认为，实施关税不太可能导致消费者对这些涨价更加敏感。他解释说：“美国和加拿大之间的箱板纸贸易基本处于平衡状态，美国向加拿大出口的箱板纸数量与从加拿大进口的数量相当。”因此，他认为：“除非加拿大、墨西哥或中国的箱板纸对美国市场供应起到决定性作用，否则关税对价格上涨的影响将十分有限。”同样，荷兰合作研究公司在12月的北美箱板纸季度报告中预测，到2026年9月，箱板纸价格将出现11.4%的年增长率。报告指出，这一预测主要受到行业整体表现良好和通胀预期上升的共同推动。荷兰合作银行研究部门的报告显示，42磅未漂白牛卡纸的价格有望达到每吨1100美元，再生牛卡纸的价格也将紧随其后。这一预测与近期各等级箱板纸每吨60-80美元的涨价幅度基本一致。报告作者指出：“随着箱板纸生产商不断整合，行业集中度提高，它们的定价能力也将随之增强。”德里克对此表示认同。他认为，虽然短期内，合同中已约定的再生材料价格不会受到太大影响，但随着合同到期，企业利润率可能会面临下滑的压力。此外，进出口手续的繁琐化以及由此带来的成本增加也将进一步挤压利润空间。不过，德里克对未来仍然持乐观态度。他认为，加拿大和墨西哥不太可能采取报复性的关税措施，因为海外客户对这些材料的需求依然存在。他强调：“征收关税并不能提高回收率，也不能创造更多的回收就业岗位。”正如回收材料经纪公司黑桥投资的回收高级总监克里斯·戈格尔所说：“未来的发展充满了不确定性，我们很难预测具体会发生什么。虽然如此，我们也不能对此掉以轻心。”德里克也表达了类似的观点。他说：“在这样的市场环境下，制定计划非常困难。特朗普的政策变幻莫测，我们很难预测他的下一步行动。尽管我们不希望关税对行业造成负面影响，但我们必须做好应对的准备。”
