昨晚，美联储降息50个基点。这几年，经历疫情大放水进而高通胀后，美国通过不断加息控制通胀，而现在美国开始了新一轮的宽松周期。
之前我们在视频（某音）中回顾过历史上几轮降息周期，美股的表现，今天美国降息靴子落地，我们可以展开聊聊。
实际上，美联储降息分为两种：
第一种，预防式降息。经济还没有衰退，就是怕经济出问题才进行的降息，这种降息，从流动性改善，也就是我们常说的分母端的逻辑，营造一种“低利率，稳增长”的环境，非常友好，是市场欢迎的。
第二种，衰退式降息。即经济已经出问题了，为了提振经济进行的降息，那个时候股价是涨是跌，就不好说了。从2000年后的降息历史上看，这类降息都比较惨烈，之前我们在视频中详细聊过。
从美国最近的经济数据看，美联储此次 50bps 的降息是一次提前发力的预防式降息，意在维持当前经济增长和就业市场的状态，同时保持后续政策灵活性，预计年内还会有两次降息。
对资产端的影响，确定性最高的当然是美债。利率下降，债券价格提升，这是最基本的经济规律，而后续美国继续降息又是大概率的事。
其次可能是黄金。黄金，这几年，是戴维斯多击，疫情大放水，然后大通账，然后各种地缘冲突，现在又开始放水周期，可谓一路利好一路飙涨。但黄金不断新高的现在，是不是已经充分反映了美降息的预期，毕竟美今年开始的降息周期，是市场预期之内的事。
对美股而言，可能比较复杂。首先我们需要排除衰退式降息，否则以史为鉴，美国经济衰退是美股大跌的最直接因素。同时，还要看美股的估值是否到了泡沫化的地步，目前看，纳指标普整体估值是比较高估的，但也远没到泡沫化的地步，后续还得看业绩对估值的消化程度。不过值得一提的是，美股里面部分行业，估值合理甚至偏低估的，受益于新一轮宽松周期，有望走出新一轮高景气度的行情。
回到我们这，很多人认为美国降息，资金回流，这个想法有点过于简单了。
按理说，美开启降息周期，利率敏感型资产都会边际受益，对发展中的新兴市场股市更是利好，但这一次，不一定在我们大A，更受益的是隔壁阿三（对于阿三的国运与潜力，我们之前的文章讨论过）。
这次50bp的降息后，美国利率还有四五个点，咱们这的利率低到是多少，想必大家都懂。如果说回流，港股也会显著优于A股。最直接的原因，当然是港股作为离岸市场，直接受益于联储降息。
对于A股，估值确实足够便宜，从历史上看。但会不会更便宜，甚至越跌越贵？毕竟三季度来，上市公司整体盈利情况是一路下滑的，这印证了我们衰退通缩的经济大环境。如果说好处，美国降息对我们最大的好处是，我们可以放心大胆的继续降息了，提高了点政策的灵活度，至于国内经济单纯靠降息就能走出通缩，这是不可能的，之前我们讨论分析过。所以，对于大A，能不能走出低迷，最重要的还是自己，毕竟打铁还需自身硬。
