昨天的会议大A收盘后才发出来，超预期的表述引爆了中国资产，包括尾盘的港股与隔夜的期指与离岸中国资产。
本次会议几个超预期的点：
货币政策是适度宽松。上一次这么表述还是08年金融危机。然后大放水+09资本市场走大牛。
财政政策是更加积极。2020年来最积极的表述。
超常规的逆周期调节。超常规三个字首次出现，这里想象空间很大。今年从上半年否认通suo，到前央妈一哥公开承认，再到9月底之后的官宣应对。上面已经越来越意识到走出通suo衰退，必须下大力气超常规才行，走一步看一步只会越陷越深，同时拉高了刺激成本与时间成本。这一点很关键，看来最近一些冒头的经济学家的冒头声音是有作用的，虽然他们事后敲打归敲打。
稳住楼市和股市。很少直接提股市，说明重视程度很高，可以理解为要继续修复居民资产端价值，至少楼和股都会有托底，中国家庭资产之前大部分在房产，股市其实也不能小看，2亿股民，五六亿基民，背后基本是十亿居民家庭。
要大力提振消费、提高投资收益，全方位扩大国内需求。之前表述都是扩大国内需求，这次明显升格，表明后续力度会加大。之前强调是化地方zf债，没有直接作用到居民端，外资其实是不认可的，后续枪头对准居民，减轻居民负担（医疗养老减税等等），才能提振消费，消化过剩产能，走出通suo，后续可以看看这方面的力度，这才是核心关键。
至于资本市场，短期大涨是可以预期的，正如我们在《10万亿化债与4D经济问题待解》中提到的——
“后续因为一直有更大的政策预期在，不一定会跌，直到效果被证伪之前。效果被证伪，这个估计要到明年二季度的经济数据出来，所以，这期间主要看资金推动以及有没有超预期的政策出台，跟当下的经济基本面没啥关系。”
而这一轮长期看结局如何，什么时候跑，我们在《行情还能火多久》中说到的——
想全身而退或者半身而退，除了
动态跟踪基本面预期是否被证伪、
估值是否泡沫化（目前还没有哈）
之外，
就是要在全球视野与跨品种视野下
做组合配置
这样方能行稳致远
把投资干成复利增长的长期事儿。
