LPR如期下降了25个基点，但是市场并没有体现出太多的兴奋。A股几乎平开，冲高，然后回落。市场似乎又回到了利好出尽是利空，利空还是利空的尴尬境地。
对于金融市场来说，预期和事实像交织在一起的天使与撒旦似的，一念天堂，一念地狱。无论事实如何，而更为重要的是人们对事实的理解。舆论和媒体成为影响预期的重要因素。降息25个基点，对于实体经济来说，应该是一个不小的利好，但是，上一周的存款利率的下调，以及央行官员的发言已经充分剧透了这个利好信息，周五的市场已经充分计价了这个信息。所以到了周一的时候就演绎了冲高回落的剧本。对于普通人来说，很容易在短期的波动中迷失了方向。但是，如果从中长期来看，目前市场应该是处于一个周期的底部。
为什么这么说？
因为发达经济体如欧洲已经连续降息，世界明显进入了降息周期，美国也不可能再保持高利率。随着，特朗普上台的可能性越来越大，美国大幅降息的预期也在悄然升温，这就是所谓的“特朗普交易”。最为明显的特征就是，白银的价格突然大涨，而且一举突破了34美元。每次美元宽松，白银都是上涨的急先锋。当然，白银目前的位置已经很高，在如此的高位再次上涨，也会让人有这是白银最后的冲刺的担忧。
无论白银是不是最后疯狂，也无论美国是因为经济衰退而降息，还是因为特朗普上台而降息。总之，美元的流动性将会大量释放出来。中国面临的资金外流的压力将不断减小。而中国降息的空间将持续打开。等到降息降无可降的时候，市场主体将会在低价的时候，寻求大量的贷款，开始新一轮的信贷扩张。新的债务周期将会开启，经济将会随债起舞。
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