房地产泡沫破灭之后，只有一地鸡毛吗？

文摘 2024-11-20 19:54 毛里求斯

房地产泡沫破灭，在很多国家都上演过。时间最近的是美国的次贷危机。美国为了拯救由于互联网泡沫破灭，采取了长期的低息政策。让每个美国人实现买房梦，华尔街的精英们开发出了基于次贷的金融衍生产品，在全球的金融市场中销售。在低利息的情况下，这种包装，由于流动性的充裕，产品非常畅销。

银行发放贷款后，可以很容易在金融市场上将该类住房贷款包装销售出去。这一方面促进了房产建筑业的发展，没有长期支付能力的人，也可以通过贷款，短暂享受拥有住房的财富感。

但是，随着美联储为了防止经济过热持续加息，美国的房地产泡沫不可避免地破灭了。次贷危机波及全球，而房地产泡沫期间建的房子，依然还在，但是房子的拥有者不再是当初买房的次级贷款人。大量的房子，被银行收回，然后拍卖。这客观上实现了财富转移，也提供了大量低价的可居住的房屋。这些房屋可提供低价的居住服务，为后来经济的发展提供了动力。

从美国的例子可以看出，房地产泡沫的破灭并不会仅仅留下一地鸡毛。一个产业的走完一个周期，会留下大量的产品。房地产业的发展，留下了可居住的房屋，如果不考虑房屋的所有权，这些房屋是可以为整个社会经济提供居住服务。在保障金融系统稳定的情况下，让楼房的价格回归正常的水平，对于经济的长期发展是有好处的。

更为明显的例子是美国的互联网热潮，虽然互联网泡沫最终破灭，但是，大量的实体投资于互联网基础设施，如海底光缆的铺设。这为后来互联网经济的发展奠定了基础。目前，世界上市值最大的几家公司，如Google、微软、苹果都得益于这些互联网基础设施。

因此，从整个社会的角度来看，房地产泡沫的破灭，并不是经济的坟墓，也不是仅剩下一地鸡毛。这很可能为未来的经济发展提供一定的物质基础。但是，泡沫破灭带来的代价非常不均衡地分到不同的人身上。

晓时代八点档

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