拔萃资本高级副总裁谭旷明，受邀第一财经《市场零距离》直播采访，解读今日亚太股市及港股格局。
Q1
今日亚太股指涨跌互现，恒指本周回落至两万点下方，如何评价今日的大盘（早盘）走势？
今日恒指首先是微幅高开，早盘段一度转跌后迅速拉伸，但仍未能完全走出此前的疲弱走势。今日之前，恒指已连跌五天，市场情绪低迷，11月13日和14日的成交额均降至不足2,000亿港元。在特朗普获选美国总统的大背景下，美元指数走强，美国国内优先政策预期将不利于面向美国的出口，港股亦受到冲击。但值得留意，同时间内A股的表现更具有韧性，当前AH溢价已明显升高，港股整体显示出具有吸引力的性价比。叠加近期财报季来临，个股业绩分化其中有部分表现超出预期，随着基本面好转，有望扭转近期的颓势。
Q2
两只游戏股公布业绩后，网易和哔哩哔哩的走势大相径庭，前景如何解读？
网易和哔哩哔哩于昨日盘后交出第三季度业绩表现。网易三季度收入262亿人民币，净利润65亿人民币，双双不及去年同期；但游戏业务的收入环比上升，几款重磅IP游戏管线受到市场看好；暴雪回归后势头强劲，日活用户较停服前大幅增长；此外，公司旗下网易有道历史上首次实现第三季度盈利。隔夜美股网易上涨超10%，港股网易今日高开接续涨势。
哔哩哔哩则呈现出截然不同的景象，三季度收入为73亿人民币，同比增长26%；毛利润25.47亿人民币，毛利率接近35%，较去年同期的25%实现大幅度提升；经调整净利润达2.36亿人民币，首次实现季度盈利；日活和月活用户创下新高，分别达到1.07亿和3.48亿，日均使用时长也达到了新高的106分钟。然而该份财报未能让市场买账，隔夜美股哔哩哔哩跌12.6%。
比较而言，两者的市值体量接近，而网易的估值水平享有较高的安全边际，虽然业绩不如预期，但后续展望依旧积极；而哔哩哔哩则仍需时间去证明其持续盈利和继续增长的能力，尤其是游戏业务，市场仍呈保留态度。
Q3
京东同样公布了业绩，股价在绩后承压，如何评价？
昨日盘后京东公布三季度业绩，营收2,604亿人民币，同比增长5.1%；净利润和经调整净利润分别为117亿人民币和132亿人民币，超越预期。但双十一期间的风波，让市场对四季度的预期趋向保守，近期股价较为弱势。我个人认为当前的股价具有不错的性价比，以及公司宣布新一轮50亿美元的股票回购计划，后续表现仍值得期待。
Q4
港股吉利低位震荡，旗下极氪、领克宣布整合，市场应如何解读？
吉利旗下的两大新能源品牌极氪、领克宣布进行战略整合，极氪将实现对领克的控股，通过收购及注资最终持有领克51%的股份，收购价格推算对领克的估值约为180亿人民币。长期以来，两大品牌存在定位不够清晰的问题，售价范围有交叉，整合有利于更高效地利用资源并聚焦产品架构，实现规模效应。
长远看，汽车产业格局的洗牌或难以避免，有机会我们还将看到更多的整合与并购，这将有利于整体的竞争格局，减少低效的“内卷”。同一集团之下，同类品牌的整合尤其有迫切性，我个人认为这是符合吉利集团整体发展需要和股东利益的，但市场同样质疑该收购对价对于极氪是否公允。
以上仅代表个人观点，不足以作为投资依据，也不对任何投资行为负责。
股市有风险，入市需谨慎！
