说贵州茅台之前我们先看九阳股份。
再加上九阳股份每年的应付款在30%左右，占总资产的比重超过40%。
但是，如果我们观察九阳股份的应收款，会发现它的上游同样对它具有话语权。
以2023年年末贵州茅台的资产构成为例。
拆出资金占比38.71%；
存货占比17.03%；
固定资产占比7.3%。
企业同时还能使用应付账款和预收款，
贵州茅台现金流量表的质量非常高。
从现金流的去向看：
从往年的分红数据看，茅台每年都把大量的现金分给股东，而且茅台是A股少有的落实特别分红的企业。
从钱的角度看贵州茅台，从哪个方面看，它都很有钱。
股民通过买入茅台的股票，部分享有分配印钞机印的钱的权利。
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