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养元饮品还要花多少钱买私募产品？

财富 2024-12-08 09:02 广东

养元饮品购买理财产品的类型，从原来的以银行理财产品为主，到近年转向了开始购买私募基金产品，这是我今天查资料前没有想到的。

今年4月24日公布的年报披露，公司使用自有资金42亿元购买私募产品，未到期余额为28亿元；一直到今年中报，28亿元的私募基金养元饮品仍在持有。

但是养元饮品青睐的明毅投资基金收益率如何，公司投的28亿获得了多少收益，这些问题公开渠道我没有找到数据。

由于投资类资产的存在，现在分析养元饮品有些复杂。

乍一看资产负债表，养元饮品是一家很简单的公司。

以2024年中报披露的数据为例，如下表所示：

①养元饮品的应收款很少；

②货币资金和交易性金融资产合计超过50亿，现金储备丰富；

③存货、固定资产和在建工程，都跟主业经营相关。

但是，如果我们观察到公司的长期股权投资以及其他权益工具类投资，情况就会变得复杂。

8.74亿的长期股权投资，投了什么，赚钱了吗？

29.02亿的其他权益工具投资，投的是什么，赚钱了吗？

从长期股权投资的明细看，养元饮品一直在尝试职业转型，往投资上靠拢。

对子公司的投资合计33.92亿元，其中29.97亿元用于泉泓投资；用于跟核桃乳主业相关的投资，只有4个亿。

养元饮品于2022年9月通过泉泓投资对瑞浦兰钧公司进行权益注资；

瑞浦兰钧于2023年12月在港交所上市，公司主要做锂电池。

瑞浦兰钧当前股价为13元，至于养元饮品有没有在股价高位的时候退出，进而获得投资收益，这得看明年公司会不会披露了。

养元饮品的长期股权投资中，还包括对河北元潮创业投资公司以及中冀投资公司的投资，投资金额超过8个亿。

但是如下图所示，养元饮品对这家公司的投资收益都是负数，这两笔投资都是亏钱的；

今年上半年，公司在中冀身上的投资亏损接近3000万，这得卖多少罐六个核桃才能赚回来。

前面提到养元饮品的资产负债表里，还包括29.02亿的其他权益工具投资。

我们从附注看，养元饮品对瑞浦兰钧的投资投资达到了11.24亿元，但是投资亏损达到了3.65亿元。

此外，养元饮品还投资了创业投资基金管理公司、科技公司、传媒集团、新能源材料公司。

养元饮品在投资领域不断扩大能力圈，但是结果并不理想。

8.74亿的长期股权投资，29.02亿的其他权益工具投资，花了这么多钱，难道养元饮品只是在为了学习投资交学费，根本不在乎收益？

没钱花很苦恼，有钱不知道怎么花也很苦恼，养元饮品属于后者。

主业增长乏力的时候，找不到第二增长曲线，公司希望通过投资获得可观的收益，但是投资能力又跟不上，这个时候，公司为了学习投资交的学费就会很多。

最后我们再回到文章前面提到的这张表格。

相比于前几年刚分析养元饮品的时候，现在的养元饮品资产流动性变弱了。

具体体现在将现金和现金等价物，这类流动性非常好的资产，配置到了变现能力较弱的非流动资产上，比如长期股权投资和其他权益工具的投资。

这类非流动性资产的变现时间长，风险相对较高，当然，企业可能获得更高的收益，但是通过本文前面的分析看，养元饮品目前获得的收益并不高。

资本配置是一项要求很高的能力。

把钱用来购买银行理财，虽然只有几个点的收益。

但是把钱用来投资，亏的是本金。

之前大家都开玩笑说，这几年努力的人都上征信了。

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