说五粮液的存货之前，我们先了解下目前的大背景。
如上图所示：
11月份金银珠宝类的零售额依旧是下滑的，且1-11月份零售总额同比下滑3.3%；刚好前段时间小北写文章讲过珠宝的消费情况。
金条及金币213.635吨，同比增长46.02%；
工业及其他用金40.097吨，同比下降0.53%。
因为大家的预期太弱了，什么花里花哨的消费能省则省吧，还是买金条更实在更安心。
至于结婚，那就是比买黄金首饰更奢侈的事情了；但是结婚的人少了，就进而导致黄金首饰消费量下降，有效需求更加不足。
在这种大环境下，什么样的企业的日子会好过一些呢？
大不了就留着，反正酒越老也值钱，就当是投资了。
再加上老酒不像面包牛奶那样，一旦卖不出去就只能坏掉，计入损失减少利润。
这种产品属性天生就让企业具有穿越周期的优势，这是多数企业比不了的。
这些酒钢里的白酒是企业积压的营运资金，存货是对企业资金的占用，存货卖不出去就没有款项回流，企业的现金流就会很紧张；
如果你现金储备丰厚，那么叠加老酒这种越老越香的产品，抗风险的能力就会强很多；头部白酒企业，哪个账上还没点钱。
最后我们再来看下存货减值情况。
除了五粮液和顺鑫农业计提的存货跌价准备超过了5000万，其他企业存货贬值的金额都很小，泸州老窖、今世缘岩石股份没有计提减值准备。
五粮液的库存商品存在跌价准备。
由此也可以看出，相比于传统商品，优质白酒更具备抗贬值、抗周期的属性；
产品属性是天生的，选择了某种产品属性的商品，就是选择了某种商业模式，因为，产品属性也是商业模式的考量因素。
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