文章摘要
Lloyd's List
上市油轮和干散货船东的首席执行官预计特朗普上台对吨英里影响有限
航运公司管理层往往倾向于对局势作出积极解读。在美国总统选举结束后的两天内举行的电话会议上，他们承认目前判断特朗普下一个任期的影响为时尚早，但总体上淡化了潜在的负面影响
没有人知道特朗普的下一任总统任期将如何影响关税和制裁，以及这些变化将如何影响航运流动。但已经有很多猜测。
选举投票与上市船东的季度业绩电话会议时间相吻合，特朗普自然成为分析师提问的焦点之一。
“我们无法预测特朗普当选对航运市场的长期影响，”CMB.Tech首席执行官亚历山大·萨维里斯（Alexander Saverys）表示。“你可以谈论这个话题几个小时，但现在我们还不能说出太多有意义的东西。
“航运业的某些领域——例如去碳化——可能会有倒退的风险。但也有可能某些事情会朝着正确的方向发展。”
Ardmore Shipping首席执行官格诺特·鲁佩尔特（Gernot Ruppelt）表示：“就成品油轮市场而言，我们认为基本面依然非常积极，不会受到总统任期的影响。供应方面不会改变，炼油厂转移和东西方贸易流动等主要行业驱动因素也与美国的政治形势无关。”
航运业高管普遍认为，未来的不确定性将增加。
Torm首席执行官雅各布·梅尔高德（Jacob Meldgaard）表示：“随着特朗普在地缘政治和贸易政策上的更具攻击性的方法，油轮市场以及全球经济的不确定性在未来几年可能会增加。”
欧洲和中东的战争
欧洲和中东的地缘政治冲突为航运吨英里需求带来了积极影响，因此这些冲突的发展是航运分析师和投资者的主要关注点之一。
鲁佩尔特表示：“至于俄罗斯精炼产品出口的禁运，这是欧盟的禁运措施。即使俄乌冲突得到解决，我也质疑欧洲是否会重新依赖俄罗斯的柴油出口，毕竟欧洲已经建立了价格合理且运转良好的替代贸易，这种模式已经运行了很长时间。”
梅尔高德表示赞同：“特朗普可能会推动俄乌战争的快速解决，但谈判达成和解的前景仍然不确定。对油轮市场最重要的是欧盟的制裁，我们不认为这些制裁会很快取消，也不认为欧盟与俄罗斯之间的石油贸易会完全恢复到战前水平。”
谈到特朗普可能对中东地缘政治的影响，以及结束胡塞武装对航运的攻击，鲁佩尔特说：“至于红海的局势，我怀疑是否会有立即的解决方案来确保船只安全通行。我认为在此之前还需要发生很多变化。”
因此，绕航好望角的吨英里利好可能会继续存在。
制裁前景和石油供应
International Seaways首席执行官洛伊斯·扎布罗基（Lois Zabrocky）表示：“特朗普上台后对油轮的影响可能是更多的制裁，减少一些伊朗的石油流动，同时挤压一些受制裁的相关方，此外可能还会对委内瑞拉实施更多制裁。”
航运圈还流传着一个关于俄罗斯制裁的新理论：特朗普政府可能会单方面加紧对俄罗斯出口流动的制裁，特别是针对印度和中国的买家，作为一种谈判策略，迫使俄乌战争结束。特朗普在他第一任期内曾实施过震撼市场的制裁措施，例如在2019年9月将中国油轮公司大连中远海运油运划入制裁名单，因其运输伊朗石油。
拜登政府明确希望保持俄罗斯原油的流动，因为通过对印度和中国买家实施二级制裁来阻止这些石油流动，最终会导致美国的汽油价格上升。
七国集团的价格上限设计旨在让俄罗斯的出口在欧盟禁止进口俄罗斯原油和石油产品后得以继续流动。相比之下，美国对中国和印度买家实施二级制裁，将推高美国的燃油价格。
鲁佩尔特表示：“总体而言，无论是哪一党派的总统上台，都不希望看到油价上涨。这表明特朗普没有兴趣限制石油出口。实际上，这应该意味着更多的炼油产出，进而带来更多的贸易活动和运输需求。”
梅尔高德表示：“我们认为特朗普的总统任期可能意味着对美国石油行业的限制减少，同时对伊朗的制裁可能更加严格，这将对原油油轮市场形成支撑。而且显然还需要观察，但我们预计美国石油将免受潜在关税的影响。”
Navigator Gas首席执行官马兹·彼得·扎科（Mads Peter Zacho）也认为特朗普将推动更多美国石油进入市场。
“他的竞选活动强调了美国需要增加石油生产和出口的必要性，‘钻探吧，宝贝，钻探吧 （Drill baby drill ）’是他的口号。我们认为这对液化天然气（NGL）的生产和出口是个好兆头。
“此外，特朗普的竞选活动还强调了减少美国与其贸易伙伴特别是中国之间贸易逆差的必要性。我们认为这将促使中国从美国购买更多商品，包括液化石油气（LPG）、乙烯、乙烷，最终可能还包括清洁氨。”扎科说。
关税对大宗商品航运流动的影响
这与特朗普第一任期内的情况有所不同。
在特朗普第一任期内，对中国集装箱化商品征收关税导致中国采取报复行动，针对美国的液化石油气、液化天然气和谷物。这些大宗商品没有运往中国，但在某种程度上实现了重新流动，例如美国液化石油气转向韩国和日本，吨英里效应有限。
Genco Shipping & Trading的首席执行官约翰·沃本史密斯（John Wobensmith）描述了特朗普第一任期内干散货航运中的类似“重新流动”效应。
“回顾2018年的情况，我们认为在特朗普新一任总统任期内，吨英里方面不会有实质性的影响，”沃本史密斯说。
“当你开始实施关税时，往往会出现意想不到的后果。全球贸易开始受到干扰。但总体而言，商品仍然会流动。它们可能会以一种效率较低的方式流动，因此吨英里可能会有所增加。
“回顾2018年，中国对美国谷物征收关税，所以我们看到更多谷物从巴西出口。
“再看俄罗斯，当欧洲禁运俄罗斯煤炭时，我们看到吨英里扩展，俄罗斯将煤炭出口到中国和印度。
“所以，我们总体的看法是，干散货市场不会有实质性的影响。商品总能找到流动的方式，并最终到达它们需要去的地方。”
沃本史密斯确实提到，特朗普的当选可能为干散货市场带来上行的一个可能性：来自中国的刺激措施。
尽管近期中国的刺激措施未能对干散货运价提供支撑（这些措施并未专注于建筑和钢铁的使用），市场对于刺激措施的效果也越来越怀疑，但这一情况在理论上仍有可能发生变化。
“如果中国认为关税将带来破坏性影响，他们可能会加大财政刺激支出以提振国内需求。我们很快就会知道答案，”沃本史密斯说，并指出中国人大常委会议将在本周晚些时候召开。
