美港大罢工将如何提升航运利润
文摘
财经
2024-10-03 10:12
中国香港
当海上贸易受到干扰时，往往会产生意想不到的后果，通常会使航运公司从中获利。胡塞武装为了报复以色列在加沙的战争，袭击了红海的船只，特别点名以色列的航运公司Zim为目标。然而，通过迫使集装箱船离开红海，绕道好望角，胡塞武装实际减少了全球有效船舶运力，从而推高了即期运费，进而提高了Zim的利润。美国东海岸和墨西哥湾沿岸的港口工人国际协会（ILA）已在这些港口发起罢工，特别点名集装箱航运公司为目标，正如该协会主席Harold Daggett所说的那样，他们是“海外贪婪的混蛋公司”。与胡塞武装和Zim类似，ILA罢工预计将在未来几个月内为集装箱航运公司带来经济利益，原因是供需法则以及罢工对全球船舶运力的影响。“这一切都取决于罢工的持续时间。这可能是最重要的结论，”Sea-Intelligence在其最新的每周报告中写道。该报告估计，一周的罢工将导致全球运力减少2.5%，因为船舶排队等待装卸。两周的罢工将导致运力损失3.9%，三周罢工为5.3%，而四周罢工将导致6.8%的运力损失。美国沿海的船舶排队将导致亚欧和南美的“缺失”运力，因为滞留在美国的船舶无法返回以装载新的出口货物。根据Sea-Intelligence的计算，一周的罢工将在第46周（11月10日至16日）导致亚洲集装箱运力的峰值损失约10万个标准箱（TEU），随后这些损失将逐渐减少。四周的罢工将在第47-48周（11月17日至30日）导致亚洲集装箱运力的峰值损失约20万个标准箱（TEU），之后仍将逐步减少。通常情况下，随着有效船舶运力的减少，无论是由于港口拥堵还是航程延长，运费都会上涨。在一些干扰中，运费上涨是立即的，而在另一些情况下，运费上涨会有滞后效应。Sea-Intelligence的模型基于疫情期间和红海危机期间收集的数据，显示全球有效运力每减少一个百分点，亚洲至美国东海岸的即期运费每标准箱（FEU）上涨993美元，亚洲至美国西海岸的即期运费每标准箱（FEU）上涨803美元。该模型发现全球和区域指数中，运力损失与运费上涨之间的相关性超过90%。鉴于罢工造成的预期运力损失，Sea-Intelligence的模型表明，亚洲到美国东海岸的即期运费每标准箱（FEU）将增加2500美元，亚洲到美国西海岸的即期运费每标准箱（FEU）将增加2000美元，且每增加一周，亚洲到美国东海岸的即期运费将增加1400美元，亚洲到美国西海岸的即期运费将增加1100美元。运费影响不会立即显现，因为需要时间让美国的运力短缺反映到亚洲的出口运力。此外，对于亚洲到美国东海岸的贸易，罢工显然会抑制发货人将货物装运至关闭港口的意愿。更广泛的观点是，虽然罢工发生在美国，但其对运费的影响将是全球性的。“运费上涨并不与运力损失的贸易直接挂钩，而是通过运费传导效应，所有远洋即期运费指数都会受到类似水平的影响，具体取决于每个贸易的供需情况，”Sea-Intelligence表示。因此，罢工应能为航运公司带来全球即期运费上涨的收益，即使由于罢工，他们损失了一些美国的吞吐量。然而，如果罢工持续时间过长，经济后果可能会负面影响运输需求和吞吐量，从而抵消运费上涨带来的收益。“如果罢工持续超过一个月，那么根据我们的估计，它几乎不可避免地会导致美国经济陷入衰退，而美国经济衰退，全球经济也将随之衰退，”Sea-Intelligence警告道。对于航运公司利润来说，最理想的情况是ILA罢工持续时间足够长，能够导致船舶滞留并在未来几个月内带来明显的延迟反应运费上涨，但又不至于导致经济衰退，从而抵消未来运费上涨带来的收益。从ILA罢工中获益的不仅是航运公司，向航运公司出租集装箱船的吨位供应商也将从中受益。根据Alphaliner的说法，“如果罢工持续，罢工对租船市场的影响可能是正面的，因为承运人需要以溢价确保额外的吨位，以弥补由于港口拥堵和绕航造成的运力紧张。”“延长的争端……将对航运服务、网络规划、泊位和吨位的可用性产生重大影响。因此，它将直接影响租船费率、运费和航运公司的班期。”“尽管较大的船舶供应仍然紧张，短期内难以找到，但较小的船舶——特别是2,000TEU以下的船舶——由于供应相对充足，可能会从中受益，”Alphaliner补充道。集装箱船租赁公司与航运公司一样，过去由于供需失衡而从干扰中获得了巨大的利益。Alphaliner的数据显示，在疫情期间，8,500TEU集装箱船的12个月租金评估达到了每艘每天超过15万美元的历史最高水平。随着供应链危机的缓解，租金大幅回落。随后，胡塞武装的袭击再次推高了租金。截至10月1日，Alphaliner评估，8,500TEU集装箱船的一年期租金为每艘每天72,000美元，是自2021年底以来的最高水平，且比2019年的租金高出两倍多。ILA的罢工可能会带来进一步的增长。
![]()
