陈 涛
中庚基金
调研时间：2024/11/7 15:30
代表基金：中庚小盘价值股票（007130）
个人简介：陈涛，北京大学工程硕士，中国国籍，多年证券从业年限，已取得基金从业资格。2013年7月起从事证券研究、投资管理相关工作，历任泰康资产研究员、华创证券高级分析师、浙商基金高级研究员、汇丰晋信基金投资经理等。2018年7月加入中庚基金，现任中庚价值先锋股票型证券投资基金基金经理以及小盘价值基金经理。
关键词：PB-ROE、科技、差异化策略、行业均衡、注重长期
总结
调研总结
陈涛是在中庚基金低估值价值投资策略体系下，自主培养的基金经理，擅长泛成长股的研究与投资。组合行业均衡，个股集中。所管2只产品采用差异化策略。
调研总结
过去一段时间内需（顺周期）板块的景气更差，估值定价出现偏离的机会可能会更大一些，选股会更容易；而今年外需景气比较强，也有一定涨幅，会关注这些外需敞口的景气回落风险。
内容
投资框架
低估值价值投资策略是中庚基金价值投资体系中最大的特色，是基于不确定性定价的价值策略体系。基金经理陈涛是研究成长股出身，一直在不断尝试将低估值价值策略和成长风格有效结合，经过投资实践检验逐渐形成并完善了相对稳定的低估值价值成长策略。
能力圈
基金经理拓宽能力圈，要基于一脉相承的、稳定的、统一的金融语言、投资价值观和投资策略，在共性要素的基础上去积累不同行业的行业知识，去了解不同行业的特别要素（包括但不限于商业模式的不同、估值定价方法的表观不同）。
在管产品
中庚价值先锋更偏成长，其投资组合在成长性因子方面暴露更显著，选股强调高成长性，行业暴露主要集中在新兴成长行业，包括科技、制造、消费、医药等，而周期、红利、金融地产等传统行业配置较少，而中庚小盘价值则相对更偏价值，选股强调低估值，价值因子暴露更为显著，行业分布相对更均衡。而中庚小盘价值基金会维持产品的鲜明定位，即追求高贝塔（高仓位）、高smart 贝塔（小市值风格）、高阿尔法（相对业绩基准指数即中证1000指数的超额收益）的三高特性。专注于公司和资产本身，自下而上专注于低估值、业绩增长较高且具备持续成长能力的小盘价值股，构建高性价比的投资组合，满足投资者对于优质中小盘上市公司的投资需求。
组合特征
持仓几大类行业（医药、消费、制造、科技等）比较均衡，但个股集中。
公司团队
中庚基金投资研究团队的成员都具备共性即认同低估值价值投资策略，但尽量鼓励并保留其本身的特点、差异化和创造力，换句话说就是大家都是统一的大方向，但每个人擅长点是不一样的，基于统一的、底层的、不漂移的投资策略，大家各自努力。
