北京
市场回顾：本周，主要指数多数下跌，仅科创50上涨3.04%。下跌指数中，恒生科技跌幅最大，为-9.39%；恒生指数次之，为-6.53%；中证2000第三，为-5.53%。31个申万一级行业全部下跌。其中，社会服务、传媒和房地产行业领跌，分别下跌-8.66%、-8.57%和-8.31%。
基金产品：本周，公募基金加权平均收益率为-0.68%。采用主成分分析法测算的基金仓位中，公募基金权益仓位普遍上涨。债券型基金久期测算中位数较上周延长，测算结果为3.08年。本周共有9只基金成立，合计募集资金6.62亿元。ETF资金净流入1,566.02亿元。其中，规模ETF流入最多，净流入1,378.56亿元；行业ETF流出最多，净流出-25.19亿元。板块ETF资金流向为流入。其中，科技ETF流入最多，净流入1,234.71亿元，周期ETF流出最多，净流出-38.57亿元；行业中，TMT ETF流入最多，新能源ETF流出最多。基金经理：本周，48只公募基金产品公告基金经理变更，累计涉及基金规模为866.47亿元。根据采集到的基金经理观点：债券方面，多对债券持中性或偏乐观态度；权益方面，对较多板块予以关注，包括科技和制造板块以及红利策略和成长风格等，多数持有偏乐观态度。基金因子：风格因子方面，本周成长优于价值；大市值优于小市值。净值类因子中，本周回撤控制好的基金表现较好；抱团因子方面，本周抱团基金优于特质；其他方面，前期有交易能力的基金表现较优；前期有特质股收益的基金表现较优。一、市场回顾
1.1 市场要闻
逾400只权益类基金净值大幅上涨，少数基金净值逆势下跌（每日经济新闻）。9月23日以来，A股展开一波大涨，尽管本周市场陷入调整，但最近半个多月沪指仍上涨近两成。在此背景下，权益类基金净值也纷纷走高。根据统计，从9月23日至今，逾400只（剔除C类）混合型、股票型等权益类基金净值涨幅超过三成。回顾这轮大幅上涨，不管个股还是基金，比拼的是涨幅的大小。然而，也有数十只基金净值逆势下跌。部分基金因为没有及时建仓，随后又追买，使得大盘在涨，基金净值却在跌。
QDII基金收益排行榜重新“洗牌”，中国资产助力产品收益向上（证券日报）。近期，在多重利好叠加下，投资者看多做多中国资产，不少投资中国资产的基金业绩表现亮眼，年内浮盈一举反超此前主要投向美股等的基金，占据榜单前列，QDII（合格境内机构投资者）基金收益排行榜座次重新“洗牌”。近期，虽然港股在持续上涨后有调整，但年内整体表现较为强劲。不少投向在港上市公司的基金收获了不菲的业绩。国务院新闻办公室10月12日上午10时举行新闻发布会，财政部重磅发声（香港万得通讯社）。财政部部长介绍“加大财政政策逆周期调节力度、推动经济高质量发展”有关情况：今年可以实现收支平衡，完成预算目标；围绕稳增长、扩内需、化风险，将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措；逆周期调节其他政策工具正在研究中，中央财政还有较大的举债空间和赤字提升空间；鼓励有条件的地方盘活闲置资产；改善居民收入预期，激发消费潜能；研究扩大专项债使用范围，健全管理机制；支持收购存量商品房用作保障型住房。有分析指出，央行创设的“互换便利”工具一旦投入使用，可以起到稳定指数，平抑市场波动的作用（经济观察报）。同时，当前股票市场快速上涨并不是该工具的政策目标，避免市场流动性不足、维护股市平稳健康发展才是其角色所在。由于当前操作细则尚未公开披露，关于互换便利工具的换券比例、费率和期限的设定等问题还有待进一步明确。
1.2 市场表现：主要指数多数下跌
1.2.1 权益市场
主要指数多数下跌，仅科创50上涨3.04%。下跌指数中，恒生科技跌幅最大，为-9.39%；恒生指数次之，为-6.53%；中证2000第三，为-5.53%。图1：本周各主要指数多数下跌
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数据来源：WIND
本周31个申万一级行业全部下跌。其中，社会服务、传媒和房地产行业领跌，分别下跌-8.66%、-8.57%和-8.31%。图2：本周31个行业全部下跌
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数据来源：WIND
1.2.2 债券市场
本周各期限国债收益率涨跌互现。其中1Y、3Y收益率上行幅度最大，均为8BP；30Y收益率下行幅度最大，为6BP。本周各期限国开债收益率涨跌互现。其中6M、1Y收益率上行幅度最大，均为9BP；5Y收益率下行幅度最大，为5BP。表1：本周各期限国债收益率涨跌互现
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表2：本周各期限国开债收益率涨跌互现
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数据来源：汇成基金、财汇数据
本周各等级大部分期限信用利差扩大。其中，3YAA等级收益率上行幅度最大，为22BP；1YAAA等级收益率下行幅度最大，为12BP。图3：信用利差
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表3：信用利差数据明细
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数据来源：汇成基金、财汇数据
1.2.3 资金利率
本周各类资金利率涨跌互现。其中R007上行幅度最大，为1BP；R001下行幅度最大，为34BP。表4：本周各类资金利率涨跌互现
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数据来源：汇成基金、WIND
1.3 基金表现：本周公募基金加权平均收益率为-0.68%
本周公募基金加权平均收益率为-0.68%。货币市场型基金7日年化收益率为1.55%；分类别来看，债券型基金下跌0.07%，股票型基金下跌2.89%，混合型基金下跌2.61%，另类投资基金上涨0.23%；二级类别来看，商品型基金上涨0.16%，被动指数型债券基金上涨0.09%，中长期纯债型基金上涨0.06%。表5：本周公募基金加权平均收益率为-0.68%
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数据来源：汇成基金、财汇数据
二、基金产品
2.1 仓位和久期测算：权益仓位普遍上涨；债券基金久期延长
2.1.1 权益基金仓位测算
本周公募基金权益仓位普遍上涨。截止10月11日，采用主成分分析法测算的基金仓位中，公募基金权益仓位普遍上涨；股票型基金权益仓位测算结果较09月30日上涨1.10个百分点；混合型基金权益仓位测算结果较09月30日上涨2.88个百分点；子类别中，行业偏股型基金基金仓位上涨最高，测算结果较09月30日上涨6.36个百分点。表6：本周公募基金权益仓位普遍上涨
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数据来源：汇成基金、财汇数据
2.1.2 债券基金久期测算
截至10月11日，债券型基金久期测算中位数较上周延长，测算结果为3.08年。表7：债券基金久期测算中位数
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数据来源：汇成基金、财汇数据
2.2 基金发行：本周共有9只基金成立，合计募集资金6.62亿元
2.2.1 当周新发
本周共有9只基金成立，合计募集资金6.62亿元。其中，国际(QDII)基金1只，募集规模0.10亿元；混合型基金2只，募集规模3.69亿元；股票型基金6只，募集规模2.83亿元。图4：本周合计募集资金6.62亿元
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注：1.数据来源：WIND
2.募集详情请参阅附表1：本周基金成立情况。
2.2.2 历史新发
2024年09月以来发行规模共计873.07亿元；其中债券型基金发行规模最高，为566.96亿元。图5：发行规模统计
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注：数据来源：WIND
2.3 ETF资金流向
2.3.1 宽基ETF
本周ETF资金净流入1,566.02亿元。其中，规模ETF流入最多，净流入1,378.56亿元；行业ETF流出最多，净流出-25.19亿元。表8：本周ETF资金净流入1,566.02亿元
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注：1.数据来源：汇成基金、财汇数据
2.本周净流入、流出前十明细请参阅，附表2：本周金额流入前十ETF和附表3：本周金额流出前十ETF。
2.3.2 行业ETF
本周，板块ETF资金流向为流入。其中，科技ETF流入最多，净流入1,234.71亿元，周期ETF流出最多，净流出-38.57亿元；行业中，TMT ETF流入最多，新能源ETF流出最多。表9：本周，板块ETF资金流向为流入
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注：数据来源：汇成基金、财汇数据
三、基金经理
3.1 基金经理观点：债券中性或偏乐观；权益较多板块受到关注
固收方面，采集到观点的基金经理多对债券持中性或偏乐观态度。权益方面，采集到观点的基金经理对较多板块予以关注，包括科技和制造板块以及红利策略和成长风格等，多数持有偏乐观态度。表10：本周固收基金经理观点调研
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表11：本周权益基金经理观点调研
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注：数据来源：汇成基金、财汇数据
3.2 基金经理变更：本周有48只公募基金产品公告基金经理变更
本周有48只公募基金产品公告基金经理变更，累计涉及基金规模为866.47亿元。其中，债券型基金22只，规模合计457.21亿元；混合型基金23只，规模合计87.78亿元；货币型基金3只，规模合计321.48亿元。表12：基金经理变更
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注：1.数据来源：汇成基金、财汇数据
四、基金因子
风格因子方面，本周成长优于价值；大市值优于小市值。净值类因子中，本周回撤控制好的基金表现较好；抱团因子方面，本周抱团基金优于特质；其他方面，前期有交易能力的基金表现较优；前期有特质股收益的基金表现较优。表13：基金因子
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附表
附表1：本周基金成立情况
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注：按照基金成立日由近及远排序。
附表2：本周流入金额前十ETF
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注：按照流入金额由大到小排序。
附表3：本周流出金额前十ETF
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注：按照流出金额由大到小排序。
附表4：基金经理变更明细表
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注：按照基金规模由大到小排列。
附表5：基金经理观点明细表
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注：按照基金管理规模由大到小排列。
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