北京
市场回顾：主要指数全部上涨，北证50涨幅最大，为21.53%；创业板指次之，为9.32%；科创50第三，为9.14%。本周31个申万一级行业中，31个行业上涨，无行业下跌；其中，计算机、国防军工和非银金融行业领涨，分别上涨14.41%、12.23%和12.00%。本周大部分期限国债和国开债收益率下行，各等级大部分期限信用利差收敛，各类资金利率全部上行。
基金产品：本周公募基金权益仓位普遍上涨，债券型基金久期拉长。本周共有23只基金成立，合计募集资金442.88亿元。本周ETF资金净流入36.77亿元。其中，规模ETF流入最多，净流入74.06亿元；主题ETF流出最多，净流出-40.80亿元。本周板块ETF资金净流出-255.30亿元。其中，消费ETF流入最多，净流入44.97亿元，科技ETF流出最多，净流出-271.95亿元；行业中，食品饮料ETF流入最多，TMTETF流出最多。 基金经理：本周有42只公募基金产品公告基金经理变更，累计涉及基金规模为526.19亿元。固收基金经理对资金面持谨慎乐观态度，对利率债、信用债以及可转债多持中性或谨慎乐观态度。权益基金经理主要看好科技、制造和顺周期等板块或主题。基金因子：风格因子方面，本周成长优于价值；小市值优于大市值。净值类因子中，本周回撤控制好的基金表现较差；抱团因子方面，本周特质基金优于抱团；其他方面，前期有交易能力的基金表现较优。
1.1 市场要闻
上市公司三季报披露收官，公募基金投资主线逐渐明晰（上海证券报）。随着上市公司三季报陆续出炉，公募基金下一阶段的投资主线渐渐明晰。基金经理们表示，多重利好因素提振下，A股后市仍有较大上涨空间，投资逻辑将从政策预期主导向业绩预期主导逐步转化，其中成长科技和消费两条主线关注度较高。截至10月31日，上市公司三季报正式披露完毕。总体来看，今年前三季度，沪市公司总体业绩逐步改善，净利润同比有所上升。其中，社会服务、非银金融、农林牧渔、有色金属、电子、汽车等行业前三季度净利润同比增幅较大。深市公司则在消费、数字经济、非银金融等板块涌现许多结构性亮点。 第二批中证A500ETF今日开售，制度环境持续优化，增量资金入市节奏料加快（中国证券报）。自11月5日起，第二批中证A500ETF密集开售，有望持续吸引更多资金入市。市场人士认为，今年以来，“长钱长投”的制度环境不断优化完善，逐步打通增量资金入市堵点。随着长期资金入市便利度不断提升，保险资金等增量资金的入市节奏有望加快。社保基金、保险资金等长钱积极入市。 公募FOF三季度管理规模稳步回升（经济参考报）。2024年公募基金三季报已悉数披露。来自天相投顾数据显示，全市场FOF基金共计达501只（不同份额合并计算，下同），其中普通FOF基金231只，养老目标FOF基金270只，FOF基金数量与上季度持平。受益于权益市场回暖等综合因素，截至三季度末，FOF基金管理规模1456.82亿元，较上季度增加69.82亿元，环比增长5.03%。其中，普通FOF基金规模816.19亿元，养老目标FOF基金规模640.62亿元。 料定高波动，股债双牛暂歇，公募热议“特朗普交易”如何影响全球和中国市场？（财联社）。11月6日，美国大选尘埃落定。尽管市场此前已有“特朗普交易”预期，重大事件“靴子落地”依然为市场带来较高的不确定性。1.2 市场表现：主要指数全部上涨，大部分期限国债收益率下行 主要指数全部上涨。上涨指数中，北证50涨幅最大，为21.53%；创业板指次之，为9.32%；科创50第三，为9.14%。
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本周31个申万一级行业中，31个行业上涨，0个行业下跌；其中，计算机、国防军工和非银金融行业领涨，分别上涨14.41%、12.23%和12.00%。
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1.2.2 债券市场
本周大部分期限国债收益率下行。其中3Y收益率下行幅度最大，为6BP。本周大部分期限国开债收益率下行。其中6M收益率下行幅度最大，为5BP。
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本周各等级大部分期限信用利差收敛。其中10YAA+、10YAA等级收益率上行幅度最大，为1BP；3YAAA-、3YAA+等级收益率下行幅度最大，为-8BP。
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1.2.3 资金利率
本周各类资金利率全部上行。其中R001上行幅度最大，为14BP。
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1.3 基金表现：本周公募基金加权平均收益率为1.42%
本周公募基金加权平均收益率为1.42%。货币市场型基金7日年化收益率为1.47%；分类别来看，债券型基金上涨0.22%，股票型基金上涨6.43%，混合型基金上涨4.12%，另类投资基金下跌1.89%；二级类别来看，被动指数型基金上涨6.83%，增强指数型基金上涨5.15%，偏股混合型基金上涨4.64%。
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2.1 仓位和久期测算：本周公募权益仓位普遍上涨，债基久期拉长 本周公募基金权益仓位普遍上涨。截止11月08日，采用主成分分析法测算的基金仓位中，公募基金权益仓位普遍上涨；股票型基金权益仓位测算结果较11月01日上涨0.74个百分点；混合型基金权益仓位测算结果较11月01日上涨0.11个百分点；子类别中，行业偏股型基金基金仓位上涨最高，测算结果较11月01日上涨2.03个百分点。
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2.1.2 债券基金久期测算
截至11月08日，债券型基金久期较上周拉长，测算结果为3.17年。
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2.2 基金发行：本周共有23只基金成立，合计募集资金442.88亿元 本周共有23只基金成立，合计募集资金442.88亿元。其中，债券型基金5只，募集规模128.26亿元；混合型基金6只，募集规模16.92亿元；股票型基金12只，募集规模297.71亿元。
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2.2.2 历史新发
2024年11月以来发行规模共计442.88亿元；其中股票型基金发行规模最高，为297.71亿元。![]()
2.3 本周ETF资金净流入36.77亿元，规模ETF流入最多 本周ETF资金净流入36.77亿元。其中，规模ETF流入最多，净流入74.06亿元；主题ETF流出最多，净流出-40.80亿元。
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本周，板块ETF资金净流出-255.30亿元。其中，消费ETF流入最多，净流入44.97亿元，科技ETF流出最多，净流出-271.95亿元；行业中，食品饮料ETF流入最多，TMTETF流出最多。
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三、基金经理
3.1 基金经理观点：债市多中性或谨慎乐观态度，权益看好科技、制造等
固收基金经理对资金面持谨慎乐观态度，对利率债、信用债以及可转债多持中性或谨慎乐观态度。权益基金经理主要看好科技、制造和顺周期等板块或主题。
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3.2 基金经理变更
本周有42只公募基金产品公告基金经理变更，累计涉及基金规模为526.19亿元。其中，QDII2只，规模合计24.22亿元；债券型基金20只，规模合计353.96亿元；混合型基金20只，规模合计148.01亿元。
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四、基金因子：本周成长优于价值，特质基金优于抱团
风格因子方面，本周成长优于价值；小市值优于大市值。净值类因子中，本周回撤控制好的基金表现较差；抱团因子方面，本周特质基金优于抱团；其他方面，前期有交易能力的基金表现较优。
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附表1：本周基金成立情况
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附表2：上周流入金额前十ETF
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附表3：上周流出金额前十ETF
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附表4：基金经理变更明细表
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附表5：基金经理观点明细表
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