【华龙电新公用】周报：光伏出口退税率下调4%，福建启动2.4GW海风竞配
文摘
财经
2024-11-19 22:32
北京
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行业方面，2024.11.11-11.15（后文均简称本周）申万电新板块涨跌幅-2.66%，涨跌幅在31个行业中排名第9；申万公用板块涨跌幅-3.02%，涨跌幅在31个行业中排名第10。同期沪深300涨跌幅-3.29%，万得全A涨跌幅-3.94%。
光储行业：光伏出口退税率下调4%。财政部、税务总局宣布光伏硅片、电池、组件的出口退税率由13%下调至9%，自2024年12月1日起实施。短期光伏企业可能面临利润压力，长期来看退税率下调有望从成本端推动行业实现涨价，一方面有助于加快企业技术进步、降本提效，另一方面有助于促使企业进一步完善海外渠道建设。
风电行业：福建省2024年海上风电启动市场化竞争配置，项目包括漳州诏安、福鼎5个场址，共240万千瓦。国内外海风建设有望提速，进而带动产业链出货，海外订单外溢有望打开我国海风出口空间。
电网设备：国家电网公司2024年电网投资将首次超过6000亿元，海外需求高增叠加国内电网投资增长有望带动电力设备放量，电网设备板块有望维持高景气。
低空经济：珠海航展召开，订单逐步落地。11月12日，珠海航展开幕，无人机、直升机、小型电动飞机等100多家企业参展，占整体参展商的10%。航展上，小鹏汇天、沃飞长空、零重力飞机等多家企业与客户签署合作协议。随低空政策和订单逐步落地，行业景气度有望实现快速提升。
公用行业：10月份规上工业发电量7310亿千瓦时，同比增长2.1%。分品种看，规上工业火电同比增长1.8%，规上工业水电下降14.9%，规上工业核电增长2.2%，规上工业风电增长34.0%，规上工业太阳能发电增长12.6%。
投资建议：光伏供给侧改革加速推进，海风项目进展加快，低空订单落地加速产业化趋势，全国发电量稳健增长，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注光伏龙头通威股份、隆基绿能、天合光能、晶科能源、阿特斯、TCL中环，建议关注盈利能力较强的逆变器环节，阳光电源、德业股份、锦浪科技、上能电气、禾迈股份等。风电板块建议关注塔筒大金重工、泰胜风能、天顺风能；海缆东方电缆等。电网设备建议关注国电南瑞、许继电气、三星医疗、海兴电力、金盘科技、思源电气、炬华科技、四方股份等。低空经济建议关注制造商万丰奥威、宗申动力、卧龙电驱、绿能慧充等。公用事业建议关注火电公司华能国际，华电国际，国电电力，大唐发电等；水电板块华能水电、国投电力、川投能源、长江电力；电力it建议关注国能日新、安科瑞。
风险提示：宏观经济下行风险，政策不及预期，上游原材料价格大幅波动，重要技术进展不及预期，海外贸易保护政策，行业竞争加剧，第三方数据统计错误导致的风险，重点关注公司业绩不及预期等。行业方面，2024.11.11-11.15（后文均简称本周）申万电新板块涨跌幅-2.66%，涨跌幅在31个行业中排名第9；申万公用板块涨跌幅-3.02%，涨跌幅在31个行业中排名第10。同期沪深300涨跌幅-3.29%，万得全A涨跌幅-3.94%。![]()
电新细分板块中，光伏设备板块涨跌幅-4.17%，风电设备涨跌幅-7.28%，电网设备涨跌幅-3.74%，其他电源设备涨跌幅-8.43%。公用细分板块中，电力板块涨跌幅-3.15%，燃气板块涨跌幅-1.75%。![]()
电新个股方面，本周77只个股上涨，262只个股下跌，涨幅前五的个股为神力股份、天奈科技、利元亨、福能东方、科恒股份。公用个股方面，本周5只个股上涨，48只个股下跌，涨幅前五的个股为山高环能、京能热力、金房能源、佛燃能源、美能能源。![]()
（1）光储
两部门发文调整出口退税政策，光伏出口退税率下调4%。11月15日，财政部、税务总局发布《关于调整出口退税政策的公告》。其中指出，将部分成品油、光伏、电池、部分非金属矿物制品的出口退税率由13%下调至9%。此次出口退税下调涉及的光伏产品，包括硅片、电池和组件。硅片：“直径＞15.24cm的单晶硅片(经掺杂用于电子工业的)”（商品编码38180019）；电池：“未装在组件内或组装成块的光电池”（商品编码85414200）；组件：“已装在组件内或组装成块的光电池”（商品编码85414300）。公告自2024年12月1日起实施。（资料来源：财政部）（2）风电
福建启动2.4GW海上风电竞配。11月15日，福建省发展和改革委员会发布福建省2024年海上风电市场化竞争配置公告。公告显示，福建省2024年海上风电市场化竞争配置项目包括漳州诏安A-1区30万千瓦、漳州诏安A-2区35万千瓦、漳州诏安A-3区35万千瓦、福鼎B-1区70万千瓦、福鼎B-2区70万千瓦等5个场址，共240万千瓦。（资料来源：风电头条）珠海航展召开，订单逐步落地。11月12日，珠海航展开幕。第十五届珠海航展特别增设了低空经济展馆，无人机、直升机、小型电动飞机等100多家企业参展，占整体参展商的10%。在珠海航展上，多家低空飞机公司宣布获得了订单。小鹏汇天与12家合作方签下了2008台名为"陆地航母"的飞行汽车订单，沃飞长空签下120架飞机订单，零重力飞机也获得了近百架电动飞机的合作协议。这些订单的飞机单价基本在数百万元。从现场发布的订单来看，低空飞机的买家大多是地方政府和地方国资。（资料来源：经济观察报）规上工业电力生产平稳增长。10月份，规上工业发电量7310亿千瓦时，同比增长2.1%；规上工业日均发电235.8亿千瓦时。1—10月份，规上工业发电量78027亿千瓦时，同比增长5.2%。分品种看，10月份，规上工业火电、核电、太阳能发电增速回落，水电降幅扩大，风电增速加快。其中，规上工业火电同比增长1.8%，增速比9月份回落7.1个百分点；规上工业水电下降14.9%，降幅比9月份扩大0.3个百分点；规上工业核电增长2.2%，增速比9月份回落0.6个百分点；规上工业风电增长34.0%，增速比9月份加快2.4个百分点；规上工业太阳能发电增长12.6%，增速比9月份回落0.1个百分点。（资料来源：统计微讯）2.2 公司公告
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3.1 光伏：产业链价格（本部分文字及数据摘自infolink consulting）
硅料：价格方面，本周硅料环节变化与上周雷同，买卖双方仍在胶着，本周交付量体较少，影响价格变化平缓。国产块料主流价格每公斤价格36-42元人民币，均价弱势维持在每公斤40元人民币，其中一线厂家整体价格仍偏向39-42元人民币的范围，二三线厂家价格则偏向低价落于每公斤36-38元人民币。国产颗粒硅每公斤价格36-37元范围，均价维持每公斤36.5元左右，本周价格保持平稳，当前颗粒硅滞库压力较小。硅片：时至年末，观察上周在电池厂家积极出货下，连带引起硅片采购冲量，硅片厂家在手库存持续缓慢出清，主流规格183N市场价格出现坚挺横盘，市场成交价格回到每片1.03元人民币的水位。从细分规格来看，P型M10和G12规格的成交价格分别为每片1.1-1.15元和1.7元人民币，其中182P型硅片生产企业陆续反馈已经减缓生产，价格维持每片1.1-1.2元人民币价格水位。而N型硅片部分，这周183N硅片主流成交价格出现小幅涨势，企业主流出货价格落在每片1-1.03元人民币，观察周三厂家每片1元人民币的价格已经收尾未形成大批量成交。至于G12及G12R规格的成交价格约为每片1.4-1.45元和1.18-1.2元人民币。电池片：本周P型电池片价格同上周持平，M10与G12尺寸均价为每瓦0.275元与0.28元人民币，价格区间则分别为每瓦0.26-0.28元与每瓦0.27-0.285元人民币。由于P型电池片仅剩少数企业生产，整体供给减少与组件端需求下降的情况并行，预期长期价格走势也将趋于平稳。N型电池片方面，本周M10、G12尺寸均价为每瓦0.27元与0.285元人民币，价格范围则分别为每瓦0.26-0.28元与每瓦0.28-0.29元人民币。但在G12R部分，本周均价下跌至每瓦0.27元人民币，与M10尺寸均价趋同，价格范围则落在每瓦0.27-0.28元人民币。因当前市场对于该规格的需求持续疲软，预测短期内的价格走势仍相对悲观。 组件：当周成交量较少，本周价格僵持为主。当前TOPCon组件价格僵持0.65-0.7元人民币的区间，前期遗留订单仍有部分0.7元以上的价位少量执行，低价0.62-0.63元的价格仍有存在市场，但交付量体已经在减少，且招投标价格也开始稳定，种种迹象也为市场增添正向信号。分布式项目本周落于0.68-0.74元人民币，然而大批量成交仍需时间酝酿。厂家也积极协调调价机制的调整周期拉长、调整交付条款以免无法执行的情况发生。整体价格后续仍需要静待协会协调价格、以及厂家之间的自律行为是否能成功发酵，然近期观察项目仍有部分低于0.68元的价格在进行商讨。出口：2024年9月太阳能组件出口金额为141.31亿元，同比减少43%，环比减少18.2%；2024年9月逆变器出口金额为47.62亿元，同比增长1%，环比减少22%。![]()
3.2 风电：装机及招标
9月风电新增装机5.5GW，单月装机同比高增。2024年1-9月，国内风电新增装机39.12GW，同比+17%。2024年9月，国内风电新增装机5.5GW，同比+21%，环比+49%。2024年9月，全国用电量当月值8475亿千瓦时，同比增长8.50%；2024年10月，全社会发电量7310亿千瓦时，同比增长2.10%。投资建议：光伏供给侧改革加速推进，海风项目进展加快，低空订单落地加速产业化趋势，全国发电量稳健增长，维持行业“推荐”评级。个股方面，建议关注光伏龙头通威股份、隆基绿能、天合光能、晶科能源、阿特斯、TCL中环，建议关注盈利能力较强的逆变器环节，阳光电源、德业股份、锦浪科技、上能电气、禾迈股份等。风电板块建议关注塔筒大金重工、泰胜风能、天顺风能；海缆东方电缆等。电网设备建议关注国电南瑞、许继电气、三星医疗、海兴电力、金盘科技、思源电气、炬华科技、四方股份等。低空经济建议关注制造商万丰奥威、宗申动力、卧龙电驱、绿能慧充等。公用事业建议关注火电公司华能国际，华电国际，国电电力，大唐发电等；水电板块华能水电、国投电力、川投能源、长江电力；电力it建议关注国能日新、安科瑞。![]()
5 风险提示
宏观经济下行风险。宏观经济恢复不及预期可能导致电网投资预算及意愿不足，影响相关建设推进。
政策不及预期。行业政策推进不及预期可能导致风电光伏装机需求不及预期，影响行业盈利能力。
上游原材料价格大幅波动。原材料价格大幅波动影响下游企业盈利能力与新能源装机需求。
重要技术进展不及预期。光伏电池片新技术等正处于市场化的过程中，技术进展不及预期影响相关企业出货与盈利能力。
海外贸易保护政策。海外贸易保护政策影响我国设备出口，进而影响相关企业出货与盈利能力。
行业竞争加剧。行业竞争加剧可能导致企业盈利恶化，部分企业存在产能出清与亏损风险。
第三方数据统计错误导致的风险。行业上下游环节众多，第三方数据统计错误可能导致对行业趋势判断有影响。
重点关注公司业绩不及预期。重点公司实际业绩受多方面因素影响，与盈利预测可能存在不一致。
本文摘自报告：《光伏出口退税率下调4%，福建启动2.4GW海风竞配——电新&公用行业周报》【特别提示】
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