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在2024年的大部分时间里，评论员和经济学家一致预测今年内利率会下调。然而，随着时间推进，澳洲储备银行（RBA）首次降息的时间被不断推迟，目前的共识是利率要到明年才会下调。
据澳洲新闻集团报道，过去50年中，利率通常在现金利率达到峰值后9.8个月开始下调。当前这一周期已接近12个月，成为现金利率峰值的第三长时间记录。
尽管降息终将到来，但关键问题在于，当国际货币基金组织（IMF）发出关于通胀压力根深蒂固的警告时，这种降息在澳洲将如何实施。
四大银行的预测
根据利率期货市场的最新定价，到2026年3月底，市场已经完全消化了两次0.25%的降息，第三次降息即将到来。市场定价与四大银行经济学家对未来现金利率走势的预测略有不同。
ANZ：明年2月首次降息，到2025年12月将降息1.25%，现金利率到3.10%。
Commonwealth Bank：明年2月首次降息，到2025年12月将降息1.25%，现金利率至3.10%。
NAB：2月份首次降息，到2026年6月将降息1.25%，现金利率至3.10%。
Westpac：2月份首次降息，到2025年12月将降息1.0%，现金利率至3.35%。
基于当前的自住房主付费浮动利率，四大银行提出的情景将导致抵押贷款利率削减11.5%至19.3%。
如果将这种幅度的抵押贷款利率削减应用于当前平均自住房主浮动利率的30年期贷款，整体还款将减少7.2%至12.7%。
历史上降息的情况
自RBA记录开始以来，抵押贷款利率的平均相对下降幅度略高于四大银行设想的理想降息情景，过去65年中抵押贷款利率平均下降21.5%。
在此期间，抵押贷款利率下降的幅度差异很大。1983年经济衰退期间和之后，基准自住房主抵押贷款利率相对仅从13.5%降到11.5%，下降了14.8%。而1990-91年经济衰退则促使抵押贷款利率从17.0%降至8.75%，相对地下降了48.5%。
如果采用平均降息并应用于当前设置，现金利率将削减1.37个百分点至2.98%，平均浮动抵押贷款利率将降至约4.98%。
情景比较
为了理解不同降息情景的实际影响，我们将基于不同的抵押贷款金额来衡量：25万、30万、40万、50万、75万和100万澳元。表格基于家庭拥有30年期抵押贷款，以当前的平均自住房主浮动利率计算，并假设所有降息都由贷款方完全转嫁。
降息与疫情前
在疫情前，自住房主浮动抵押贷款的平均利率是3.6%。根据四大银行、市场和历史标准预测的降息幅度，除非发生危机或严重衰退，尽管调整幅度较小，但目前看来现金利率下调近3%以将抵押贷款利率恢复到疫情前水平的可能性不大。
目前，拥有浮动利率抵押贷款的自住房主平均支付的还款比疫情前增加了37.3%。根据ANZ预测和金融市场计入的基本情景中0.75%的降息，平均自住房主将比2020年初多支付27.4%。
如果经济出现更严重的下行情景，现金利率下降2%，平均抵押贷款持有者的支付将比疫情前增加不到10%。
前景
按揭持有者的缓解仍然在2024年很长时间以来的预期中。降息最终会到来，但具体时间和幅度仍不确定。目前我们所知道的是，普遍预期即将到来的降息周期更像是小幅调整，而非过去35年澳洲人习惯的大幅下调。
根据四大银行和市场在未来12至18个月内预测的最大1.25%的现金利率下降幅度，抵押贷款持有者可能欢迎利率下调，但对下降幅度可能不太满意。
尽管更大幅度的下调是可能的，但由于经济每年创造超过43万个就业岗位且通货膨胀可能保持在或略高于RBA的2%至3%目标范围，目前这种情况被视为外部可能性。
