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股价继续跌，国家目前的当务之急就是推高房价、化债与发展实体经济
文\丁彦皓-可信财商
一、A股与港股断然不会出现货币推动的股价大起大落，这是经济发展的底线，市场自嗨必然引来监管的强势打压与国家队的反向交易，最终让其无功而返
10月18日，股市反弹，市场又开始自嗨，其实大可不必，只是个短期的暂时回调，根本不改继续下跌的趋势
其实，一切资产价格都受人为操纵，A股与港股的终结操盘者就是国家，事实目前决定A股与港股走势的终极因素就三点，即
1、经济的现实情况
2、国家当前的经济诉求
3、中美国际主导权博弈的剧烈度
其实，在这一轮中美国际主导权之争中，中国最大的战略软肋就是金融，玩金融中国根本就不是美国的对手，这毋庸置疑
美国拥有美元的发行权、信用评级机构、全球舆论，尤其美国金融市场的效率与对金融本质的认知远超中国
在这一背景下，中国最理性的选择就是杜绝国际资本的大规模涌入，不上擂台，国家队直接入市，反向交易，严控资产价格的大起大落，不给美国主导的国际资本丝毫收割中国社会财富的机会
如果中国在金融领域不极度保守，中国前期发展的成果会被美国主导的国际资本持续收割，最终必然荡然无存
其实，全球除美国外，也就中国具有这一经济主导权，这是国家实力决定的
目前美联储货币政策逆转，进入降息周期大量的廉价美元涌向全球，如果应用的好，投入实体经济，必然为经济发展增砖添瓦，如果全部流入股市等虚拟经济领域，最终不但社会财富被大幅收割，而且还会扰乱他国资源配置的市场机制，冲击实体经济
基于此，A股与港股断然不会出现货币推动的股价大起大落，这是经济发展的底线，市场自嗨必然引来监管的强势打压与国家队的反向交易，最终让其无功而返
二、目前导致中国经济低迷的最关键的因素是地方政府的土地财政与房地产被巨额债务绑架，陷入低迷期，破解之道就是化债
10月8日，A股与港股暴跌更多是国家队的砸盘，迫使市场回归理性，对国庆及前期流入港股的国际资本反向收割，成功实施了一轮金融反围剿
目前A股与港股的资金共识已经彻底解体，市场情绪由亢奋转为低迷，尤其机构等高认知群体已经清晰的认识到了国家对股市的定位，但又有大量的获利盘尚未了结，自然股市还将继续下跌
其实，金融的本质就是回归辅助实体经济发展的基本属性，而非受货币推动的大起大落，实现社会财富的再收割，这是目前决定A股与港股走势的关键
目前中国经济深陷低迷，2024年前三季度GDP同比增长仅4.8%，最近三十年历史最低值，导致这一结局的因素很多，其中最关键的因素是地方政府的土地财政与房地产被巨额债务绑架，陷入低迷期，破解之道就是化债
过去三十多年，中国经济发展就是受土地财政与房地产相辅相成，迭代升级推动的自我演变，这一事实早已深入中国经济的脊髓，很难短期否定
这一轮中国经济下行就是因为对房地产的打压过甚，但又未能够及时缓解地方政府所背负的巨额债务，导致房地产行业大幅萎缩与土地财政被巨额债务彻底绑架后的低迷
事实目前中国推动产业升级转型与发展高科技产业依然需要基于房地产与土地财政的支持
中国社会居民75%的财富积淀在房地产领域，扩张资产负债表，刺激消费需要拉高房价，而非股价
尤其房价中的75%又以土地财政与税收的形式归属于地方政府，地方政府是房价上涨最大的获益方
而房地产发展必然会带动200多个产业链与2500多个产品的发展，最终不但能够解决就业，纳税，还能够推动相关产业链发展，最终带动经济发展
而股市仅仅是个高认知群体收割低认知群体的狩猎场，如果监管缺失，其对社会的负面冲击远胜于赌场，而即使强监管，在既定的游戏规则下，依然是社会财富向高认知群体中聚集，轻则是机构资金与牛散，重则直接是国际资本
一旦监管不作为，社会财富大量聚集在机构、牛散，甚至国际资本中后，中国社会的消费潜力、行业发展全面受阻
三、目前政府推出系列政策的终极目标就是推高房价，让尚有购买力的“有钱人”高位接盘地方政府与开发商前期积累的巨额债务，释放土地财政潜力与扩张房地产产业链
决定房价与股价走势的终极因素是政府，当前政府的经济诉求是决定股价与房价走势的关键
目前经济持续下滑，就业严峻与财政萎缩，解决这一困境的终极策略就是推高房价、化债与发展实体经济，而非玩资金盘，实现财富的零和再分配
房地产本就是中国经济支柱产业的事实依然有效，中国经济当前的成就本就是基于土地财政与房地产发展而来的，当前中国经济遇到的困境也更多是土地财政和房地产被巨额债务绑架后的休克，这不是一句话就能够否定的
基于此，目前政府推出系列政策的终极目标就是推高房价，让尚有购买力的“有钱人”高位接盘地方政府与开发商前期积累的巨额债务，释放土地财政潜力与扩张房地产产业链
目前中央做出第一步就是财政发行特别国债，央行认购，承接地方政府的债务，但是靠中央加杠杆承接地方政府债务更多是个启动时的点火行为，规模极其有限
真正要化解这一轮开发商和地方政府前期积累的债务必须基于释放各类住房需求、向市场注入增量货币，人为推高房价，形成赚钱效应，最终让还能买得起房的“有钱人”高位接盘
根据央行公布的数据，2024年前8个月，我国居民存款总额突破了147万亿元，平均每人存款高达10.5万元，如果以五倍杠杆扩张，中国社会必然会以极低的代价承接100万亿地方政府与开发商前期积累的债务
四、预估A股与港股还将有两波大幅下跌，直至跌破9月13日上涨前的最低位
一旦房价上涨，地方政府与开发商前期积累的巨额债务被大规模化解，房地产相关产业链扩张，且社会资产负债表扩张后，地方政府必然有实力资助高科技产业，社会也就有了消费能力，产业升级转型必然加速扩张，中国经济最终走出困境，实现升级
而股市目前在和政府争夺有限的社会资源，如果监管缺失，不对股市实施打压，任由资本肆意操纵股价大起大落，最终必然有限的社会资源大幅聚集在机构、牛散，甚至国际资本手中，对经济发展有百害而无一益，这是目前决定A股与港股走势的关键
股价上涨必须基于资金共识，即所有的资本预期高度一致，买的多，卖的少，股价自然上涨，但现在资金共识已经彻底解体，高认知群体也应该看懂了政府当前的利益诉求，选择即时变现退出，导致指数萎靡
而市场最没有耐心，一旦股价长期阴跌，唱衰与退出就成了主流，最终让股价暴跌，预估A股与港股还将有两波大幅下跌，直至跌破9月13日上涨前的最低位
目前股市在和房地产市场竞争有限的社会财富，但是房地产是真正化解中国经济当前所面临一切困境的关键，经济下行、破产与失业高企，尤其目前经济困境已经刻不容缓，如果不再“重拳出击”，必然无法实现年初实现的既定预期
由此得知，目前政府需要急速推高房价，越拖拉回经济的代价和成本越大，自然政府断然不会给股市任何幻想的机会，需将所有精力和资源投在房地产领域，这就是当前决定股市和房价走势的关键
五、张江长三角科技城是上海与浙江共建的一个经济特区，潜在发展空间无限，目前是最佳的投资点与布局时机
其实，决定产业迁移路径的关键要素主要有两条，即
1、市场演变路径
2、国家的政策导向
但是国家的政策更多是围着市场演变的基本路径制定的，具有一致性，尤其投资获利的关键是要对国家的产业政策深信不疑，对国家的产业政策持质疑态度或漠视，必然投资很难取得大成就
张江长三角科技城（简称科技城），位于上海西南部枫泾镇与浙江东北部平湖市的交界处，地跨上海与浙江两地，目前正处于一期启动期
图 张江长三角科技城简介
科技城由张江国家自主创新示范区管理委员会授权的张江枫泾科技园、张江平湖科技园共建
图 张江长三角科技城区位图
上海与浙江共建张江长三角科技城的关键是上海可供给的土地有限，但又想寻求低成本的可持续发展，不愿让其高房价将高附加值的高科技产业与年轻人赶至其他地区
最后不得已让浙江出地，上海出产业，共建张江长三角科技城，其实目前张江长三角科技城有九大特征，即
1、潜力无限，国家长三角一体化大战略与浙江、上海共建等系列优势加持
2、张江高附加值产业的密集涌入，具有高附加值产业加持的优势
3、紧邻上海，但又处于杭州、宁波、苏州、绍兴等城市的最中心，尤其未来五条杭州湾跨海大桥都将落脚该科技城，是个交流的必经枢纽，具有城市协同效应
4、房价极低，目前仅为1.3万左右，与上海平均接盘力7万有5.7万的差距
5、目前正处于行情的上升初期，且国家将首付款定为20%，利率3.45%，在最佳的时间低利率撬高杠杆
6、能够立即赚钱，嘉兴发布21条楼市新政，吸纳全国的资本流入，但却卡死了土地供给，目的就是推高房价，高价卖地，使其进入政策与市场共同鼓励的“双击”时期，房价已经开始大涨
7、极具套利空间，周边同级别楼盘房价为1.9万，而该楼盘仅1.3万，且还送车位，买到手就能让首付款赚2.5倍
8、贴近投资超100亿的乐高乐园，左边地铁，右边学校，送车位
9、政府已经出台明确的规划，未来发展的蓝图已定，但是周边目前仅是稻田，未有拆迁成本与开发时间的可控
房地产的2008时刻再次到来，错过2008年，不能再错过2024年
只需10万首付，就可以让子女在上海获得一席之地，直接决定家族的未来
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作者简介：
丁彦皓 房地产经济学博士、应用经济学（投资学）博士后，专注资本市场，聚焦权益投资、资本运作、大宗期货、期权以及宏观经济等领域的研究与投资，关注国际关系、历史、哲学与宗教
