锰硅：盘面盘整等待主流钢招指引
财富
财经
2024-11-01 17:32
天津
![]()
作者：韩杰/F0290208、Z0012794/
一德期货黑色金属分析师
今日（11月1日）锰硅2501合约收于6342元/吨，跌0.44%，日成交量小幅增长，隔夜持仓量环比减仓1416手。本周硅锰期货盘面呈现横盘震荡整理态势。厂家现货报盘维稳探涨运行为主。近期盘面拉涨带动行业利润有向好改善，但下游需求有所下滑，不利于价格持续向好发展。成本端暂存较强支撑。目前厂家库存小有回升，交割库迎来年度集中注销，新仓单逐步回升。预计现货市场价格短期盘整运行为主。鉴于当前盘面流动性、现货锚定成本及静态供需结构变化综合评估分析。本周行业库存结构及成本端变化，期货市场整体盘整为主，但流动性有所减退。成本存支撑，供需结构向好改善减弱。综合考量以上分析，盘面操作上2501合约6100下方试多操作为主。现货市场报盘本周整体偏强运行为主。现货市场受盘面反弹提振，厂家提涨信心较足，跟随盘面上调报价，市场低位资源逐步向高位靠拢。北方主产区现货报盘维持在6000-6100元/吨左右。下游询盘较积极，但采购仍较谨慎。鉴于钢招操作空间有限，导致仍存压价心态。近期南方钢厂钢招定价在6300元/吨左右。北方主流新一期钢招仍未开启。从短期供需结构看，产量及需求呈现劈叉态势，行业供需结构有累库迹象。目前盘面步入反弹回调整理阶段，短期成本支撑较强。市场对于后期存分歧，情绪看涨也较谨慎。短期等待北方主流钢招定价指引，预计现货市场盘整维稳运行为主。锰矿市场，锰矿港口现货市场整体维持挺价探涨运行。本周受下游硅锰市场拉涨提振，港口锰矿贸易商报价信心明显提升，整体小幅上调为主。同时鉴于当前港口价格倒挂，低位出货意愿均不强。下游市场询盘较积极，但考虑到目前港口高库存状况，下游采购仍较谨慎。市场短期大幅提涨仍较困难。最新外盘锰矿集体维稳为主，对目前港口现货市场形成一定支撑。康密劳2024年12月加蓬块报3.95美元/吨度，环比11月报价持平。South32，2024年12月南非半碳酸块(典型值Mń36.9%)报盘3.8美元/吨度，环比上涨0.1美元/吨度。天津港南非半碳酸报盘32元/吨度左右；氧化矿方面，加蓬块报盘37-38元/吨度左右。在目前下游硅锰市场小有回暖的背景下，预计港口锰矿市场报盘暂维稳运行为主。本周化工焦暂持稳。综合当前成本端锰矿及焦炭价格，近期北方港口锰矿现货即期成本，基本维持在5900-6100元/吨。鉴于各家锰矿采购节奏不一，实际生产成本存差异。从供需结构表现看，周环比变动呈现劈叉走势，供需结构调整转向累库。近期受硅锰盘面拉涨带动，行业价格回暖，利润向好改善，供应端持续维持增长态势。下游需求高位连续下滑，供需结构暂不利于价格向好发展。本周（10月31日）Mysteel五大钢种硅锰（周需求）：127088吨，环比上周减2.02%，全国硅锰产量（周供应）190400吨，环比上周增1.82%；开工率全国44.75%，较上周减0.15%；日均产量27200吨，增485吨。库存方面，本周全国交割库迎来年度仓单集体注销，注销后仓单量再度快速回升。厂内库存小有增长，库存短期整体维持回升态势。据Mysteel统计（10月24日）的63家独立硅锰企业库存看，全国库存量20.4万吨，环比增1.85万吨。全国交割库仓单库存（10月31日）达28938张，144690吨。本报告数据来源：郑商所、我的钢铁、铁合金在线、一德合金事业部
复核：何牧
报告制作日期：2024年11月1日
交易咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号本研究报告由一德期货有限公司（以下简称“一德期货”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕38号）。本研究报告由一德期货向其服务对象提供，无意针对或打算违反任何国家、地区或其它法律管辖区域内的法律法规。未经一德期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式引用、转载、发送、传播或复制本报告。本报告所载内容及观点基于研究人员认为可信的公开信息或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但一德期货对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且一德期货不保证这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何交易、法律、会计或税务的最终操作建议，一德期货不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，不对因使用本报告的材料而导致的损失负任何责任。服务对象不应单纯依靠本报告而取代自身的独立判断。
