②PCB
③液冷设备
④ai服务器高速铜互连
⑤ai服务器电源
⑥ai服务器
⑦数据中心IDC
【华福电子大科技陈海进】英伟达业绩披露在即，三问三答理清算力板块后续成长逻辑
GB200服务器及零部件进展如何？
GB200预计年底开始出货，目前正在紧密筹备。服务器代工方面，据经济日报，鸿海约有GB200订单40%份额，公司持续在墨西哥兴建GB200生产基地，董事长刘扬伟以“强劲”来形容公司Q4的营运表现。铜缆方面，沃尔核材224G高速通信线批量交付中，产品良率稳定，另有上百台绕包机和几十台芯线机已下单备扩产，1.6T高速通信线也有配合客户打样。服务器液冷方面，英维克作为英伟达数据中心基础设施提供商之一，正在Blackwell 平台上进行构建和创新。服务器电源方面，麦格米特正推动与英伟达AI服务器高功率电源项目的开发合作，并预计将对公司未来经营生产产生积极影响。
特朗普关税计划会影响光模块成长吗？
此前CNN报道特朗普有计划对所有中国进口商品征收60%关税，但国内厂商早有关税应对措施。例如中际旭创曾表示海外客户与苏州旭创的销售合同及订单采用FOB货运条约，客户承担全部关税。此外各厂商均有海外产能布局，中际旭创已在泰国建成7万多平米厂房，可全面生产高端光模块；天孚通信泰国基地24H1报告期末已有部分车间投入运营；新易盛泰国工厂一期已投运，二期工厂预计24Q4建成，且规模较一期有较大增长。目前光模块行业景气度高涨，明年以太网800G需求旺盛，叠加1.6T光模块逐步上量，市场将看到行业总体需求的进一部增长。
CPO、DCI趋势怎么看？
CPO产业趋势逐步清晰，太辰光表示在CPO光链接方面正配合客户进行保偏 MPO、光柔性板、FAU产品的技术开发和样品试制工作。DCI和800G城域网设备市场也将迎来关键发展节点，目前的800G光传输技术应用场景可覆盖数据中心间互联互通、超大算力集群间连接，未来DCI及城域网场景的800G端口设备发货量增速显著。德科立早期就判断出DCI的增量需求，近年来持续推动DCI产品开发，目前客户拓展顺利。
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