一、业绩超预期个股汇总：本表格一共有2只个股。分别是兴通股份、达瑞电子，都是海外业务大增的个股，近期出海个股反弹较强，主要原因是业绩好+海运费大降+哈里斯选举情况优于特朗普等利空因素在变弱，哈里斯明确反对特朗普的关税政策。1、兴通股份：所处行业：散装液体危险货物的水上运输。主要产品：化学品运输、成品油运输、LPG运输。（1）营业收入同比23.56%，主要系外贸船舶投入增加（其中兴通开元转入内贸），外贸收入增长较快所致。（2）Q2收入环比略有提升，分析师分析是外贸市场运价受益于红海冲突，以新加坡-鹿特丹航线5000载重吨为例，Q2环比Q1约提升18.9%。公司约一半外贸运力以即期市场运营为主，运价上涨推动外贸收入提升。业绩情况：中报业绩：净利润1.8亿元，增长幅度为31.5%。Q2净利润1.03亿元，增长幅度为71.3%，环比32.8%，营收3.87亿元，同比35.3%，环比0.24%。个人看法：估值确实比较低，不足11倍PE，主要看估值修复。①产能扩张：截至 2024 年 6 月 30 日，公司共有各类散装液体危险货物船舶35艘，运力规模达41万载重吨。其中，内贸化学品船22 艘，运力规模23.73 万载重吨；外贸化学品船7艘，运力规模10.25 万载重吨；成品油船 3 艘，运力规模 5.87万载重吨；LPG 船舶3 艘，运力规模1.15 万载重吨。上半年，公司新建的2 艘万吨级外贸化学品船“XT BRIGHTNESS”轮、“XT PROSPERITY”轮投入运营，运力规模2.52万载重吨，进一步扩大公司在国际化学品运输领域的市场占有率和竞争力。截止 2024 年 6 月 30 日，公司共有 9 艘在建化学品船舶，运力规模达15.38 万载重吨，根根据船舶建造计划，共有3艘船舶将于2024 年下半年投入运营（内贸运力 1.12 万载重吨、外贸运力 1.30 万载重吨），4 艘船舶于 2025 年投入运营（内 贸运力 2.6 万载重吨、外贸运力 5.18 万载重吨），2 艘船舶于 2026 年上半年投入运营（外贸运力 5.18 万载重吨）。未来几年大概新增合计17.9万载重吨，相比现在产能41万载重吨大概增加43.6%。公司上半年外贸化学品船运力规模10.25万载重吨，同比+125.3%。2024H1公司业务量亦大增，共完成散装液体危险货物运输665.93万吨，同比增长20.33%，其中液体化学品运输总量为510.41万吨，同比增长39.46%。②高壁垒：公司从事的是危险货物运输，有别于干散货、集装箱运输。公司所处细分行业属于特种运输，行业 门槛较高。2019年起，交通运输部根据沿海散装液体危险货物船舶运输市场供求关系状况， 对新增沿海省际散装液体危险货物船舶运力实施运力宏观调控政策。近年来，沿海省际散装液体 危险货物船舶运输市场基本保持稳定，化学品船舶、液化石油气船舶、成品油船舶运力供需基本平衡。③估值低：市值低于重置成本，内贸牌照价值被低估。内贸船队估值包含船队价值+牌照价值。2019-2023年公司化学品船评审得分五年六次连续位于参选企业第一名。内贸船舶牌照价值被忽略，市值/重置成本仅0.59倍，较同类型1倍以上估值显著低估（中远海能、招商轮船、招商南油），向上空间70%。市盈率来看，公司毛利率最高，净利率也比较高，而市值最小，且上市才2年，资金充足，扩张能力强，比同行的市值低于数倍，上市前几年业绩持续增长无下滑，周期不明显，因此市盈率相比同行也应该有所溢价。 ![]()
2、达瑞电子：所处行业：消费电子。主要产品：消费电子功能性器件、电子产品结构性器件、3C装配自动化设备、新能源结构与功能性组件。（1）消费电子行业景气度修复，公司当期消费类电子业务主要客户业务回暖、出货量持续提升，加上公司主要客户的项目拓展情况良好、订单量增加，促使公司消费电子业务营业收入同比实现较大增长。 （2）随着公司新能源前期定点项目转入批量交付阶段、产能逐步释放，公司新能源业务营业收入同比保持较快的增长态势。2024 年上 半年，公司实现营业收入 1097亿元，同比 94.2%，归属于上市公司股东的净利润 10,539.46万元，同比 500.36%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 9,090.24 万元，同比1,091.78%。业绩情况：中报业绩：净利润1.05亿元，增长幅度为500%。Q2净利润0.7435亿元，增长幅度为394%，环比139.6%。营收6.44亿元，同比121.5%，环比42.3%。 个人看法：暂无分析师跟踪，调研纪要倒是有几份。海外业务大增明显，不过当前估值不算低。①回购：2024年1月25号，提议回购3000-5000万元，截止9月2号，已回购103.24万股，占总股本1.08%，金额3158.76万元，均价30.59元，现价44.25元，已经溢价44.6%。②景气度修复：复苏周期叠加 AI 创新带来的成长性，正从供需两端驱动消费电子行业景气度修复。根据 IDC 数据，2024 年第二季度全球智能手机出货量约 2.854 亿台，同比增长 6.5%。根据 IDC 数据，2024 年第二季度全球个人 PC（包括台式机、笔记本电脑）总出货量达 6,490 万台，同比增长3%，增速为一季度的两倍；2024 年第二季度全球平板电脑出货量共计3,440万台，同比增长 22.1%。智能手机、个人 PC 及平板电脑是公司目前定制化组件及配套自动化设备业务的主要消费电子应用终端，报告期内，公司消费电子功能性器件业务实现营业收入4.23亿元，同比增长130.81%；电子产品结构性器件业务实现营业收入 3.1亿元，同比增长 82.63%；3C智能装配自动化设备业务实现营业收入 2,814.59 万元，同比增长 69.51%。公司新能源结构与功能性组件产品围绕着动力及储能电池系统、新能源汽车车灯及电驱电控等细分应用领域不断深入拓展。随着公司新能源前期定点项目转入批量交付阶段、产能逐步释放，报告期内，公司新能源结构与功能性组件业务实现营业收入3.22亿元，同比增长 71.04%，这块毛利率比较低，仍需看随着规模增加，毛利率是否能有较大提升，不然是拖累估值的。③AI：随着主流硬件厂商持续落地“All in AI”计划，消费电子产业的 AI 时代启幕。随着端侧 AI 的快速发展，智能手机、个人电脑（PC）、XR（AR/VR/MR）等智能终端有望迎来新一轮的产品创新周期。随着 VR 产品力的不断提升、游戏娱乐等应用场景的丰富以及用户的培养，公司认为上述行业创新因素未来将会成为公司业务增量的机会点，但预期将是一个持续演进的过程，而非短时间内爆发式的增长。公司于2019年便成功进入Meta的Oculus VR供应链，亦积极拓展如Sony、歌尔股份等客户新产品合作项目。公司在积极推进折叠屏相关技术、产品的研发及应用，不过目前正处于研发阶段。互动回复公司产品暂未涉及AI智能眼镜方面的应用。整体上看，公司互动并不是很配合大家的炒作，没涉及的热门概念会回复没有，比如固态电池、苹果ai眼镜、黑神话悟空。 【超预期系列】回顾：
超预期｜逆变器净利润拐点，出业绩还是得靠出海（20240630）
超预期｜锦波生物大超预期，人型机器人有新刺激（20240703）
超预期｜今天都是半导体业绩不错（20240724）
超预期｜集体上调业绩，但股价暂时下跌的抄底名单（20240801）
超预期｜集体上调业绩，股价受认可的名单（20240807）
超预期｜两个低估值成长性公司的典范（20240817）
超预期｜昨晚超预期名单（20240820）
超预期｜三只挺不错的个股（20240823）
超预期｜超预期名单（20240825）
超预期｜低估值、高成长、无周期性的个股（20240827）
超预期｜超预期名单（20240829）
超预期｜出海业绩爆发、低估值个股（20240902）
超预期｜高股权激励要求的福达股份（20240904）
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