一、业绩超预期个股汇总：本表格一共有9只个股。分别是中触媒、炜冈科技，都是海外业务大增的个股，近期出海个股反弹较强，主要原因是业绩好+海运费大降+哈里斯选举情况优于特朗普等利空因素在变弱，哈里斯明确反对特朗普的关税政策。逻辑哥计划出个海外业绩大增个股大全，逻辑哥持续推荐的嘉益股份最近已经反弹了20%。1、中触媒：所处行业：催化剂。主要产品：移动源尾气脱硝分子筛、用于能源化工及精细化工行业的多种分子筛及催化剂、非分子筛催化剂。（1）营业收入同比 67%，主要系巴斯夫订单量增加，报告期内确认收入金额同比增长102.40%，公司积极实施产品更新换代，新型号移动源脱硝分子筛产品成为公司上半年销售收入的主要增长点；同时公司积极推广金属催化剂等非分子筛催化剂系列产品，订单金额同比增幅较大。（2）净利润同比145.9%，主要系受市场需求增加影响，公司产量增加，产能 利用率上升，单位产品分摊固定费用降低。业绩情况：中报业绩：净利润0.96亿元，增长幅度为145.9%。Q2净利润0.61亿元，增长幅度为65%，环比75%，营收1.97亿元，同比73.3%，环比-0.95%。个人看法：行业高毛利率、高净利润率，不过估值已下滑到18倍。①海外客户需求大增：公司海外业务2.69亿元，已经超出2022年高点，去年业绩差主要是因为巴斯夫去库以及下游需求变差。公司移动源尾气脱硝分子筛方面，公司客户为巴斯夫。巴斯夫为全球知名的化工企业，且为全球脱硝催化剂的主要供应企业之一。目前巴斯夫全球移动源脱硝分子筛主要由公司供应，受益于我国国六标准的实施及全球其他国家尾气排放政策的趋严，中国、北美、印度、泰国、欧洲、南非等新兴市场将成为全球移动源脱硝分子筛的主要增量市场，脱硝分子筛销量有望持续提升。另外使用公司专利技术的新型号移动源脱硝分子筛成为公司盈利的主要增长点，公司已经提前为欧七标准做好准备，新型号为公司独家专利合成，成本模板剂相对较低，毛利率较高。②风险点：存在移动源脱硝分子筛产品仅能销售给巴斯夫及其授权对象的业务限制或巴斯夫增加其他供应商。其次是目前公司的移动源脱硝分子筛产品应用于移动源尾气处理柴油车领域，如果未来新能源汽车大规模取代传统柴油车，将对公司产品的销售造成不利影响。③募投项目转固：募投项目陆续转固，截至2024年6月底，公司固定资产较3月底增长8242万元，在建工程较3月底减少7998万元，主要来自IPO募投项目特种分子筛、环保催化剂、汽车尾气净化催化剂产业化项目的转固。特种分子筛3000吨、环保催化剂、汽车尾气净化催化剂1000吨项目完工时间为2023年底。2024年3月21日，公司环保新材料及中间体项目已办理完成项目施工所需前置手续，该项目主要产品包括特种分子筛及催化剂3300吨、非分子筛催化剂3200吨、精细化学品10000吨，预计2026年2月完工。 2、炜冈科技：所处行业：标签印刷设备。主要产品：组合式高速全轮转（套筒）胶印机、间歇式PS 版商标印刷机（胶印）、机组式柔性版印刷机、WG S230 数码印刷机雅致系列、WG S350 Pro 数码印刷机、ZJR S350 Pro 数码柔印组合印刷机。 （1）公司在国内、国外两个市场的业务开展均符合预期和年度经营计划。其中，海外市场销售收入8.785.05 万元，同比大幅增加 84.88%，主要得益于2024年上半年公司转变海外销售方式。 业绩情况：中报业绩：净利润0.58亿元，增长幅度为32.6%。Q2净利润0.35亿元，增长幅度为40.3%，环比55.1%。营收1.41亿元，同比21.5%，环比37.8%。个人看法：暂无分析师跟踪，调研纪要倒是不少。海外业务首次大增，有预期差。毛利率跟净利润率不低，但作为设备类，当前估值已足够低。①海外业务首次爆发：上半年海外市场销售收入8.785.05 万元，同比84.88%，也是首次海外业务高速增长，营收占比达到了36.4%。海外主要得益于2024 年上半年公司转变海外销售方式，公司制定了出海策略，精准定位各区域的独特性，以各区域独特性为基础，设立明确的业务指标，用最大化市场渗透力和品牌影响力，不断完善海外布点，在全球范围内精心挑选并设立代理商，促使海外销售稳步增长。目前，炜冈科技已经在全球16个国家和地区设置了代理点，产品覆盖90多个国家和地区，主要销往意大利、巴西、印度等国家。后期公司会做一些局部的引爆点，例如在意大利的PS版标签机，已经安装了100多台，主要是应用于当地的红酒标签印刷。这就形成了一定的规模和品牌影响力。随着国家综合实力的上升，如今国际社会对中国品牌认可度有大幅度提升，企业也得到了红利。公司5月底参与的2024德鲁巴印刷展（Drupa2024）效果超出公司预期。②高研发：炜冈在2023年的研发费用共计3345.58万元，同比增长达61.61%，投入占比达到了8%，这在传统制造业领域里是比较高的。2019年，炜冈科技成功研发出组合式高速全轮转（套筒）胶印机，实现了从窄幅标签印刷向中宽幅包装印刷设备的跨越，公司也能进入包装印刷设备领域。2023年，炜冈科技重磅推出自主研发生产制造的三款数码印刷设备—ZJR S350 PRO系列数码柔印组合印刷机、WG S350 PRO系列数码印刷机、WG S230雅致系列数码标签机，标志着公司正式进军数码印刷领域。尤其是ZJR S350 PRO系列数字柔印组合印刷机，设备配置了柔印和数字印刷单元，既可以满足用户的长单印刷需求，也可以满足用户个性化、定制化的短单印刷需求，给标签印刷企业带来更多创新设计的空间。③包装印刷空间更大：根据行业数据显示，标签印刷总产值不足包装印刷总产值的 10%。从企业发展和公司的战略目标来讲，从标签印刷设备跨到包装印刷设备是未来发展的必然趋势。公司新研发出组合式高速全轮转（套筒）胶印机，可以同时进行标签印刷及包装印刷。包装印刷设备行业龙头是宏华数科，市值112.7亿元，估值30倍，是炜冈科技市值的5倍，PE估值的1.84倍。公司从标签印刷设备切入到包装印刷设备无异是能提高估值跟市值空间的，待这块业务销量爆发。④IPO扩能：虽然这个180台项目是2022年IPO的，建设期是4年，但现在已经完全达产，进度超预期，在建工程基本全部转固了。公司这个项目大概相当上市前的规模，业绩释放潜力足够。公司2024年3月底公告，累计回购2,46.86万股，占公司当前总股本的 1.73%，回购金额3000万元，均价12.15元。2024年4月20号又回购，回购金额1000-2000万元，不超过25元，截止7月31号已回购60万股，占总股本0.42%，金额795万元，均价13.25元，现价13.85元。公司累计回购金额算比较大的，大概能占到流通股的9%。公司股东人数已经持续6个季度下降，且十大股东已经持股77.3%，大股东持股65.47%，筹码高度集中，具有长牛股的股东特征。 ![]()
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