文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处）
今天上午大盘整体微涨，不过到了下午又回落，变成下跌。
中证全指下跌1.38%。截止到收盘，大盘还在5.0星。
大盘股下跌较少。
前段时间上涨较多的中小盘股下跌较多。
价值风格比较坚挺。银行指数前段时间比较低迷，今天上涨2%。
红利、价值指数也上涨。
300价值上周五回到低估，不过今天上涨后又变成正常估值。
前几周比较低迷的港股，今天也上涨。
港股红利指数领涨。
1. 历史上即便是牛市，也不是一路上涨上去的。
像2014-2015年牛市、2006-2007年牛市，中间都伴随几次10%级别的回调。
9月份开始上涨，国庆节后回来迎来第一波回调；
随后市场上涨，最近迎来第二波回调。
其实从9月底以来，海外市场波动比较大。
欧洲股票市场之前已经连续7周下跌。
亚太地区其他市场也出现阴跌。
港股市场前几周就已经提前回调过了。
原因是美元最近利率、汇率升值，吸引全球流动资金。
这个背景下，A股有一些利好政策推出，对股价也有支撑。
已经是最近全球股票市场中，比较稳定的了。
利率、汇率，也是周期波动，有升就有降，对市场的影响是中短期的。
时间拉长后，市场还是长期向上走的。
2. 周末又出来了新的利好：《上市公司监管指引第10号——市值管理》发布。
A股这两年整体估值比较低。
即便9月份以来，上市公司反弹了不少，但A股整体市净率，也只有1.6倍上下。
比全球除美股外股票市场平均市净率1.9倍还低不少。
其中有不少公司，其市值大幅低于本身的内在价值。
让这些公司市值体现本身内在价值，也就是市值管理的目标。
像日股在2020-2022年，有大量的股票，估值低于1倍市净率，也就是所谓的破净股。
东京交易所，就出台了相应的规定，督促这些破净股，对有关改进政策和具体措施进行披露，否则就有可能被退市。
改进的方法有很多。
例如：
（1）提高现金分红
（2）股份回购
（3）并购重组
（4）股权激励、员工持股计划，调动积极性
等等。
像上市公司，哪怕盈利没有增长，但提高现金分红金额，提高分红率，也是可以提高估值水平。
这个之前咱们也介绍过，原理来自「戈登股利增长模型」。
可以看之前这篇文章：［3月18日］指数估值数据(回到5.3星；鼓励高分红，能提振A股吗？）
回购、并购重组等也可以起到类似效果。
在这些举措实施之后，日股破净股的数量大幅减少，也推动日股从2020-2022年的低位走了出来。
类似的做法放在A股也会有效果。
特别是对估值较低的价值风格股票，效果会更明显。
低估是最大的利好。
只要市场还在低位，像国九条、降息降准、鼓励机构投资、降低契税、市值管理指引···
这些利好还会不断出现。
3. A股还没有专门投资破净股的指数。
不过有类似价值风格的品种，例如红利策略、价值策略。
价值策略是6大策略指数之一（红利、低波动、价值、质量、成长、龙头）。
主要挑选低市盈率低市净率等的股票。这个策略的原理，来自巴菲特的老师格雷厄姆。
像目前A股估值最低的一批股票，基本都在价值指数中。
价值策略在A股长期也是有效的，像沪深300价值，挑选沪深300中的低市盈率低市净率等的股票。
从2004年底1000点，涨到11月15日收盘的4882点，加上分红达到8930点。
同期沪深300，达到3968点，加上分红是5682点。
说明价值投资策略，在A股也是长期有效的。
不过价值策略没有红利、低波动那么出名。这么多年A股价值指数基金的规模也不大。
市值管理指引，对红利、价值等价值风格策略指数，是直接利好。
也是今天价值策略指数强势的原因。
4. 另外在市值管理指引中，还提到了一个“主要指数”的概念，是指：
（1）中证A500
（2）沪深300
（3）科创板50、科创板100
（4）创业板指、创业板中盘200
（5）北证50
其中，
（1）科创板、创业板、北交所。
这几个板块，各自挑选了对应的代表指数。
这些指数都是典型的成长风格，在9月份的时候估值接近历史最低水平。
不过最近大幅反弹后，估值普遍回到正常，估值并不低。
像科创100、创业板中盘200、北证50的指数基金规模都还比较小，也还不是主流指数。
这些纳入主要指数，主要还是为了扶持新兴产业。
（2）沪深300、中证A500则是要承载投资者最多的资金，作为投资A股的主力工具的。
沪深300是目前A股规模最大的指数基金，总规模达到1万亿以上。
中证A500是今年9月才诞生的新指数，但发展速度非常迅速，目前规模已经超2200亿，是A股有史以来增长速度最快的指数。
这次A500的位置，甚至排在指引文件主要指数列表的第一位。
中证A500和沪深300，可能未来会成为A股最重要、规模最大的两个指数了。
这也是这个指引文件所展示出来的信息。
5. 周一，又到了月薪宝投顾组合（点击查看详情）按周的发薪日。
（按月的话为每月8日）。
可以满足大家的「定期现金流需求」。
例如养老、教育、生活支出等。
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月薪宝组合，采用了40:60的股债均衡策略；
并且会通过再平衡，起到「低买高卖」的效果。成立以来，月薪宝组合获得了比较明显的超额收益。
根据朋友们的需求，近期也对月薪宝组合的门槛做了调整：
目前月薪宝组合的起购和追加门槛，已经降低至1200元，方便大家更灵活地安排资金投入。
这个组合也适合有定期现金流需求的朋友，可以在市场4-5星级买入，长期持有。
目前2024年11月18日，市场在5.0星级，也是适合投资的阶段。
那么，买入月薪宝组合后，现金流何时发放？可以发放多少金额呢？
螺丝钉做了一个时间表和现金流柱状图，方便大家参考：
螺丝钉设计了黄金星级、以及螺丝钉黄金牛熊信号板，来帮助大家判断黄金的估值高低。
7. 【11月19日晚7点直播预告】
有朋友问，策略指数是什么，有什么特点？
龙头、红利、价值、低波动、成长、质量，六大策略在A股有效吗？
策略指数，为啥没有成为市场主流？
该如何配置不同策略指数？
上市第一天，荣登京东图书销量榜（金融与投资榜）和新书热卖榜（金融与投资榜）第一名。
新书详细介绍文章可以点击查看：《股市长线法宝》荣登销量榜首；新书福利来啦
9. 为了让大家提前阅读书中的精彩章节，螺丝钉也会在「今天几星」小程序持续连载这本书中的内容。
今天是连载第12期，介绍了日本股市和新兴市场泡沫。
点击下方图片，即可立即阅读：
10.【投资者分享】
股票市场上，短期的涨涨跌跌，都是很常见的事情。
想要做好长期投资，我们需要调节好自己的心态。
在低估时保持持久的耐心，在市场回暖之际，也要怀抱着无尽的耐性。
正所谓，有恒产者有恒心~
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银行螺丝钉精心为大家提供的第2525期估值表
a. 表格中绿色品种为低估适合定投的品种，黄色为正常可以暂停定投继续持有，红色为高估，蓝色为债券类参考资料。
b. 空白表示没有或不适合参考这一项。
c. 投资星级：1星为泡沫阶段，5星为投资价值最高阶段。
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之前有一个关于债券指数的直播课，也有朋友对债券指数估值有需求。
点击查看：《螺丝钉人民币债券星级、债券估值表来啦（精品课程）》
螺丝钉也做了一个关于债券的估值表，供大家参考。如果大家有需求，后面也可以定期更新。
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
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