最近，第二批A500指数基金，也是场外指数基金，部分已经建仓完成。
也加入到了估值表中。
判断基金是否建仓完成，看当天基金净值涨跌幅，跟指数涨跌幅是否接近。
有朋友问，最近中证A500比较火爆。中证A系列指数还有哪些呢？
它们之间有啥区别？当前估值如何？
想投资这些指数，有哪些品种可以选择呢？
在今晚的直播课里，螺丝钉详细介绍了这些问题。
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二、【部分直播课内容如下】
1、A股的四类指数
A股常见的指数，主要分为四类。
第一类是宽基指数。
通常是按照上市公司的市值规模来选股的，会包含各个行业的股票，覆盖范围很“宽”。
第二类是策略指数。
通常是在宽基指数的基础上，用了某一种投资策略，覆盖的行业也会比较广泛。
策略指数丰富了我们投资的选项，满足了很多投资者个性化的需求。
第三类是行业指数。
也就是仅覆盖了某个行业的股票，例如消费、医药、金融等。最常见的行业指数，是11个一级行业。
每个一级行业，其实都是社会不可或缺的一部分，长期也是跟着社会发展的。
第四类是主题指数。
所包含的股票，跟某个主题密切相关，例如科技、新能源、人工智能等。
主题指数，通常会横跨多个行业，但达不到宽基指数的行业覆盖程度。
2、策略指数中的六大策略
其中，策略指数中，有6个主要的策略。
除了这6大类之外，还有一些后起之秀，比如基本面、护城河、ESG等策略。
未来这些策略的规模发展壮大，也可能成为主流策略指数。
今天要介绍的A系列指数，就属于细分龙头策略。
3、A系列指数
那么，A系列指数是怎么发展起来的呢？
宽基指数，最有代表性的是市值加权指数。
也就是按照上市公司规模大小挑选股票。
像沪深300、中证500、中证1000、中证2000等，都属于这一类。
但是市值加权也有一些缺点。
例如：
例如2013年银行股、2021年的消费股，在沪深300中都一度占比较高。
这也会提高指数风险。
如果在指数选股规则上应用一些策略，不再单纯依靠市值大小挑选，对指数长期收益也更有利。
A系列指数，就属于这一类。
当前，中证A系列指数有三个。
4、中证A系列指数的策略特点
我们来看一下A系列指数的具体编制规则。
以中证A100为例，
这个指数，在市值选股的基础上，增加了两方面的策略：
会先把所有细分行业列出来，每个行业纳入最头部的公司，做好行业分散配置。
所以行业分布上会更均匀一些。
中证A50、中证A500的编制规则也是类似的，同时考虑了ESG评分和细分龙头策略。
5、中证A系列指数的基本信息及选股规则
如下是中证A50、A100、A500的基本信息介绍。
这三个指数，成立时间都不长。
只不过，中证A100是在2024年10月28日，由中证100指数改名而来的。这里的成立时间，也延续了之前的中证100。
从选股规则上可以看出，这三个指数的风格类似，都是细分龙头策略，不过指数选股数量、大小盘风格有所区别。
6、中证A系列指数的行业分布和前十大重仓股
如下表格中，对比了中证A50、中证A100、中证A500的行业分布。
因为用了细分龙头策略，保证了每一个细分行业都会有一些龙头股进到指数里，所以A系列指数整体的行业分布都比较均匀。
从前十大重仓股来看，中证A50、中证A100、中证A500也是基本重合的。只是在比例和顺序上面会有一些细微的区别。
另外，因为这三个指数成分股数量不同，所以前十大重仓股的占比，差别也比较大。
像中证A50，前十大重仓股占到了50%以上。
而中证A100，前十大重仓股的占比不到40%。
中证A500的这一比例，则刚超过20%。
7、中证A系列指数的历史走势
（1）中证A50
中证A50指数，从2004年12月31日至2024年11月13日，年化收益率达到了5.17%。
如果加上分红，中证A50全收益指数的年化收益率达到了7.52%。
历史上的最大回撤达到了46.22%，发生在2021年2月10日-2024年2月2日。
（2）中证A100
中证A100指数，从2005年12月30日至2024年11月13日，年化收益率达到了7.48%。
如果加上分红，然后扣掉分红税的话，中证A100净收益指数的年化收益率达到了9.61%。
历史上的最大回撤达到了71.72%，发生在2007年-2008年的全面大牛市之后。
这里需要注意的是，以上展示的中证A100的历史收益和波动数据，主要是之前中证100的数据，参考意义不太大。
只有从2024年10月28日之后，才是中证A100的数据。
（2）中证A500
中证A500指数，从2004年12月31日至2024年11月13日，年化收益率达到了8.3%。
如果加上分红，中证A500全收益指数的年化收益率达到了10.16%。
历史上的最大回撤达到了70.9%，发生在2007年-2008年的全面大牛市之后。
8、中证A系列指数的历史估值走势
（1）中证A50
如下是中证A50的历史估值走势。
这个指数，当前在正常估值，不过距离低估也不远。
（2）中证A500
如下是中证A500的历史估值走势。
这个指数，当前处于低估。
（3）中证A100
如下是中证A100的历史估值走势。
不过，由于规则修改的问题，直接看中证A100的PE、PB，所计算出来的估值百分位数据并不太准确。
在实际投资中，可以参考中证A50和中证A500，来判断中证A100的估值。
中证A100的估值，处于A50和A500之间，当前在正常估值，距离低估也不远。
大家可以参考公众号每个交易日更新的估值表，来查看各个指数的最新估值。
其中，中证A50和MSCI A50的选股规则比较类似。
今年以来，这两个指数的全收益指数走势也比较相似。
我们也可以参考估值表上MSCI A50的估值，来判断中证A50的估值。
9、中证A系列的指数基金
（1）中证A50
中证A50相关的指数基金，成立时间都比较短一些。业绩表现还有待观察。
（2）中证A100
中证100之前有比较长的历史，也有很多中证100的老基金，其中一些老基金也运作了10年以上，历史业绩也不错。
在中证100改为中证A100之后，之前的老基金也完成了修改，后续会跟随中证A100的新规则投资股票。所以中证A100也不需要新发基金，可以直接选老基金。
（3）中证A500
中证A500相关的指数基金，也都是最近几个月才成立的，当前建仓已经结束。
之前，螺丝钉也设计了「螺丝钉指数地图」。
按照宽基、策略、行业、主题的这种分类，展示了各个常用指数的选股规则、行业分布、市值平均数和中位数等信息，方便大家查询。在公众号底部对话框回复「指数地图」即可查看。
