原油运价冲高后回落
美国能源信息署(EIA)公布数据显示，截至2025年1月17日当周，美国除却战略储备的商业原油库存减少101.7万桶，预期减少164.5万桶，前值减少196.2万桶。美国原油出口增加43.7万桶/日至451.5万桶/日，美国国内原油产量减少0.4万桶至1347.7万桶/日，美国战略石油储备（SPR）库存增加24.9万桶至3.946亿桶，增幅0.06%。美国总统特朗普宣布将对加拿大和墨西哥的新进口关税推迟到2月份之后，扰乱北美能源贸易，加大了油价下跌的压力。虽然美国对俄罗斯开启新一轮制裁，但新任总统特朗普表示尽快结束俄乌冲突，使得地缘局势的紧张情绪得以缓和。特朗普将在联邦土地上开发新的油气项目，推动美国能源行业的全面复苏。市场对于需求预期以及经济增长预期的不确定性情绪导致油价连续下行，同时供给端产能过剩的担忧情绪也在助力油价向下调整。本周布伦特原油期货价格小幅下跌，周四报78.20美元/桶，较1月16日下跌4.08%。全球原油运输市场VLCC型油轮运价大幅回调。中国进口VLCC运输市场运价冲高后回落。1月23日，上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数（CTFI）报1147.34点，较1月16日下跌19.4%。
超大型油轮（VLCC）：本周VLCC市场春节前货盘基本收尾，各大航线活跃度不断下滑，成交量更是在下半周大幅萎缩，成交运费在周初冲高后回落。随着情绪预期的持续走弱，船东心态开始改变，不再一味推市场而是趁着当前还不错的运价尽可能把船放出去；租家在将船期相对比较紧的货盘搞定后，并不急于出货，仅用少量货盘试探当前市场水平，部分货盘更是收到两位数的船东报价。目前，在缺乏基本面的支撑下，成交的WS点位迅速回调。考虑到新春假期前市场相对安静，运价也开始逐步接近跳涨前的水平，预计短期内下滑幅度会逐渐收窄。周四，中东湾拉斯坦努拉至宁波27万吨级船运价（CT1）报WS57.04，较1月16日下跌22.26%，CT1的5日平均为WS70.27，较上期平均上涨15.93%，TCE平均4.5万美元/天；西非马隆格/杰诺至宁波26万吨级船运价（CT2）报WS61.01，下跌15.79%，平均为WS71.65，TCE平均5.6万美元/天。
超大型油轮典型成交记录（Transaction record）：中东至中国航线报出27万吨货盘，受载期2月2-4日，成交运价为WS75。中东至越南航线报出27万吨货盘，受载期2月3-4日，成交运价为WS72。中东至越南航线报出27万吨货盘，受载期2月10-11日，成交运价为WS65。西非至中国航线报出26万吨货盘，受载期2月8-10日，成交运价为WS77.5。西非至远东航线报出26万吨货盘，受载期2月15-17日，成交运价为WS73.5。美湾至远东航线报出27万吨货盘，受载期2月23-28日，成交包干运费约为995万美元。
--上海航运交易所 杨昕宇--
