市场期待下月经济会议释放刺激信号
今日A股市场表现分化，三大指数在尾盘出现跳水趋势，而小盘股表现相对活跃，中证2000指数是主要股指中唯一收涨的。市场分析认为，部分资金目前持观望态度，期待下月关键经济会议释放进一步的刺激信号，而具体的政策举措和规模尚未确定，这可能会增加市场波动。
在板块表现上，深圳本地股因政策利好而全线走强。深圳发布了“并购十四条”，目标是到2027年底，推动深圳境内外上市公司总市值突破15万亿元，完成并购重组项目总数量突破100单、交易总价值突破300亿元。深圳市地方金融管理局局长时卫干表示，深圳在科技金融领域将推出更多重磅政策。
与此同时，近期备受关注的“谷子经济”今日出现分歧。多家上市公司发布交易风险提示，新世界公告称泛二次元业态在公司整体业务中占比小，对业绩影响有限，提醒投资者谨慎投资。奥飞娱乐也公告称相关业务处于早期发展阶段，提醒注意二级市场交易风险。
险资持续加仓股票资产
近期，国家金融监督管理总局公布了2024年三季度保险业资金运用情况。数据显示，保险业资金运用余额持续增长，达到32.15万亿元，同比增长14.06%。险资的年化财务投资收益率和年化综合投资收益率同比均有所提升，其中年化财务投资收益率达到3.12%，这是自2023年三季度末以来首次超过3%。年化综合投资收益率也保持在较高水平，一季度末为7.36%，二季度末为6.91%，三季度末回升至7%以上。
在资产配置方面，债券投资仍然是保险资金配置的主要部分，但与二季度末相比，三季度末人身险公司和财产险公司的股票配置余额和占比都有所提升。具体来看，人身险公司的股票配置余额为2.18万亿元，占资金运用余额的7.55%，同比增长17.24%；财产险公司的股票配置余额为1506亿元，占资金运用余额的7.05%，同比增长14.89%。环比来看，人身险公司和财产险公司的股票配置余额分别增加了2414亿元和136亿元，占比分别增加了0.54个百分点和0.56个百分点。
目前，保险资金的资产配置主要以固收类资产为主，权益类及其他类资产为辅。业内人士预计，未来险资将在保持固收类资产稳定的基础上，适度增加股票和基金的配置。
外资预测A股未来一年仍具有上升空间
外资机构近期对A股市场进行了密集研判，普遍对2025年全球投资市场展现韧性和股票市场前景持乐观态度。他们认为，尽管需要保持警惕，明年股市的焦点将重新放回基本面，科技领域仍然是投资的首选。外资机构建议投资者采用多元资产策略来增强投资组合的稳定性。
对于中国市场，多家外资机构指出，A股市场在新的一年里具有上升空间，历史均值并非估值上限。瑞银证券预计，新的一年里，无风险利率下降、财政政策支持、个人投资者净流入以及“耐心资本”入市等因素可能有助于降低股权风险溢价。外资整体对A股市场的预判较为乐观，认为如果能提振内需及企业盈利，2025年可能会触发显著的上行空间。在风格配置方面，成长风格可能跑赢价值风格。
瑞银证券建议投资者在2025年关注四个投资主题：一是政策宽松的受益者，二是自主可控与国产替代加速，三是由并购带来的第二增长曲线，四是在市值管理和股东回报改革下，优质企业的估值重构。此外，外资机构还提到，可再生能源和基础设施是不错的选择，黄金作为避险资产的吸引力也值得关注。
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