中线可关注维持高景气度的半导体、消费电子等板块；短线方面，可积极关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基ETF基金。
作者 | 丁臻宇
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1、市场概况
美股：
11月28日(周四)为美国感恩节假期，美股休市一日。
A股：
周四，A股三大指数集体回调，截止收盘，沪指跌0.43%，收报3295.70点；深证成指跌1.26%，收报10432.54点；创业板指跌1.76%，收报2169.80点。沪深两市成交额达到1.49万亿元，较前一日放量317亿。
港股：
周四，港股三大指数全天震荡下挫，均跌超1%。截止收盘，恒生指数跌1.2%或236.17点，报19366.96点，大市交投较上日明显缩减，全日成交额降至1082.15亿港元；恒生国企指数跌1.46%，报6924.51点；恒生科技指数跌1.52%，报4307.75点。
外汇债市：
周四在岸人民币对美元16:30收盘报7.2525，较上一交易日跌38个基点，夜盘收报7.2450。人民币对美元中间价报7.1894，调升88个基点。
现券期货全线走暖，长端强势明显，30年期“24特别国债06”收益率下行3.75bp，7年及10年期国债活跃券下行3bp左右。国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.31%。万得地产债30指数涨0.05%，万得高收益城投债指数涨0.02%。尽管央行公开市场已连续两日净回笼，但银行间市场资金面整体偏宽裕。
黄金原油：
COMEX黄金期货收跌0.12%报2661.5美元/盎司，COMEX白银期货收涨0.41%报30.68美元/盎司。
国际油价小幅收涨，美油2025年1月合约涨0.23%，报68.88美元/桶。布油2025年1月合约涨0.54%，报72.69美元/桶。
2、宏观经济与政策
国内经济数据：
工信部：前10个月，我国电信业务收入累计完成14535亿元，同比增长2.6%，按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长10.4%，同期通信业呈现新兴业务持续发挥拉动作用，5G、千兆光网、物联网等网络基础设施建设稳步推进，连接用户规模持续扩大，移动互联网接入流量较快增长等特点。
中国物流与采购联合会发布《2024中国化工品物流行业年度发展报告》。根据报告，我国物流业整体规模不断扩大，今年全年社会物流总额有望达到近360万亿元。
政策动向：
中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于数字贸易改革创新发展的意见。主要目标是：到2029年，可数字化交付的服务贸易规模稳中有增，占我国服务贸易总额的比重提高到45%以上。到2035年，可数字化交付的服务贸易规模占我国服务贸易总额的比重提高到50%以上。意见提出，推动电信、互联网、文化等领域有序扩大开放；意见提出，加快构建数字信任体系 鼓励数据安全、数据资产、数字信用等第三方服务机构国际化发展；意见提出，放宽数字领域市场准入；意见提出，加快发展通信、物联网、云计算、人工智能、区块链、卫星导航等领域对外贸易；意见提出，鼓励电商平台、经营者、配套服务商等各类主体做大做强，加快打造品牌。
11月27—28日，全国市场运行和消费促进工作会议在北京召开。会议强调，要把促消费和惠民生结合起来，扎实推进消费品以旧换新，办好促消费活动，扩大服务消费，培育新型消费，创新消费场景，持续释放消费潜力。
国际宏观事件：
临近年末，华尔街各大投行对于美股2025年展望报告也纷纷出炉。总体而言，华尔街对于美股明年走向普遍乐观，十大投行对标普500指数2025年平均预期点位约为6626.6点，预计较美股当前水平上涨约10%。
俄罗斯央行突然宣布暂停在俄罗斯国内市场购买外币。据新华社，当地时间11月27日，俄罗斯央行发表声明称，俄罗斯央行将从当地时间11月28日起至2024年底，暂停在俄罗斯国内市场购买外币。俄罗斯央行表示，此决定将有助于减少金融市场的波动，俄罗斯央行将在2025年初根据该国实际经济情况再行决定是否恢复购买外币。
3、行业与板块分析
重点行业动态：
2024年国家医保谈判结果28日正式公布。据媒体不完全统计，包括一品红、海特生物、广生堂、智飞生物、贝达药业、微芯生物、恒瑞医药、上海谊众、海思科、君实生物、信立泰、人福医药、健民集团、华润三九、长春高新、方盛制药、迪哲医药、泽璟制药、京新药业、以岭药业、德源药业和百济神州在内的22家A股上市公司盘后公告药品新进、续约或新增适应症纳入国家医保药品目录。其中，百济神州公告，公司抗PD-1抗体药物百泽安®、BTK抑制剂百悦泽®分别新增三项适应症和一项适应症被纳入国家医保目录。广生堂公告，公司抗新冠病毒一类创新药泰中定首次纳入国家医保目录。
板块轮动策略：
平安证券认为，2024年医保谈判的特点体现在前期评审的过评率较低，谈判品种较少。此外本次国谈以“加快创新药的临床应用”为重点，凸显产品的创新价值。重点关注临床疗效优异，能为患者带来显著获益的具备创新价值属性的药品。创新药研发具有较强技术壁垒，前期经历充分调整的创新药产业链，估值和业绩弹性大，预期有提升空间。
4、个股关注
002***
公司是国内首批创投机构之一。投资孵化业务专注于投早、投小、投硬和全要素孵化服务，孵化培育众多优质早期科技项目，对特定的优秀项目加大培育和投资力度，打造成公司产业体系；投资采取直投与基金并举，早期孵化和产业并购同行，实行股权投资的全链条服务。
603***
公司主营业务是超净高纯试剂、光刻胶及光刻胶配套试剂等专用湿电子化学品的研发、生产和销售业务。公司产品主要适用于平板显示、半导体及LED、光伏太阳能以及硅片、锂电池、光磁等电子元器件微细加工的清洗、光刻、显影、蚀刻、去膜、掺杂等制造工艺过程中。
个股要闻：
平治信息（300571）公告，公司与中兴通讯股份有限公司签订了《中兴通讯智算专属云服务项目合作协议》，合同含税金额为2.34亿元。合同主要内容包括，乙方（平治信息）根据甲方（中兴通讯）需求进行建设并陆续交付的资源服务，具体内容是完成智算专用服务器高性能计算区域和存储区域的安全组网要求工作。服务期限62个月。本次合同项目属于公司的算力业务，将对公司未来经营业绩产生促进作用。
首创环保（600008）公告，公司拟以现金方式收购北京首创城市发展集团有限公司持有的北京新大都实业有限公司100%股权，交易价格约7亿元。标的公司主要资产为首创·新大都园区部分楼宇产权。截至2024年5月31日，标的公司股东权益为2202.38万元，评估值约7亿元，增值率3078.32%。
丽珠集团（000513）公告，公司拟以集中竞价交易方式回购公司部分A股股份，回购股份用途为全部予以注销，减少公司注册资本。回购资金总额不低于6亿元（含），不超过10亿元（含）。回购股份价格不超过45.00元/股（含）。回购资金来源为自有资金或自筹资金。回购股份实施期限为自股东大会审议通过回购股份方案之日起不超过12个月。
明星股与题材股：
周四，上涨股票数量超过2500只。地产股表现活跃，电子城、深振业A、大悦城涨停。供销社概念供销社概念：BK1109 1042.58 5.48% +自选股午后爆发，供销大集、天鹅股份、中农联合、天禾股份涨停。深圳本地股大涨，建科院、广田集团、力合科创、深赛格等涨停。食品股尾盘异动，好想你、黑芝麻、桂发祥涨停。
周四，95股涨停，61股炸板，封板率为61%，南京化纤9连板，二六三、广博股份10天8板，华胜天成6连板，桂发祥5连板，新世界4连板，漳州发展、齐心集团、苏州科达、锦龙股份、葫芦娃、一鸣食品3连板，生意宝8天7板，大东方9天7板，精工科技8天5板，利欧股份10天5板，跨境通5天4板。
南京化纤9连板
南京化纤走出9连板，异动原因：重组/股权变动。拟注入南京工艺+人形机器人+风电叶片材料1、2024年11月15日盘后公告，公司拟将原业务资产及负债全部置出，并注入南京工艺100%股份，后者主要从事以滚珠丝杠、滚动导轨副等为代表的滚动功能部件的研产销(网传纪要显示滚珠丝杠可用于人形机器人制造)。本次交易后，公司实际控制人仍为南京市国资委。2、2024年半年报披露，公司持有南京证券，期末余额950.51万元。3、公司主营粘胶短纤维，主要产品是"金羚"牌粘胶纤维，公司粘胶短纤一等品率超90%。莱赛尔纤维项目2024年4月实现小批量试生产，现产量与质量在持续提升中。4、公司PET结构芯材产业在行业内处于领先水平。目前产能为20万立方/年，位居国内前列，主要用于风电叶片，也可用在交通、船舶、建筑等非风电领域。
南京化纤连续涨停期间，累计上涨136%。
业绩方面，公司2024年前三季度的营业收入为4.58亿元，归属于上市公司股东的净利润为-1.59亿元，业绩持续亏损。
中办、国办发布重磅利好事关数字贸易改革创新发展
相关概念：000***、002***等。
商务部：要把促消费和惠民生结合起来 扩大服务消费 培育新型消费
相关概念：688***、002***等。
国家医保向“真创新药”提供前所未有的支持力度
相关概念：600***、688***等。
风险提示：
广哈通信（300711）发布股票交易异常波动公告，公司注意到部分网络文章将公司列为“量子科技”“量子通信”概念股。公司澄清如下：公司2023年11月与行业公司签署合作协议仅系日常交流，截至目前，公司没有量子通信相关产品及方案推出，没有形成相关业务收入。建议投资者谨慎操作。
5、资金流向
大盘资金流向：
周四，两市主力资金净流入411.13亿元。北向资金成交1735.62亿元，占A股总成交额的11.64%。交易所公布的当日沪深港通十大成交股显示，江淮汽车、贵州茅台、赛力斯位列沪股通前三，成交额分别为9.80、9.15、8.78亿元；宁德时代、东方财富、比亚迪位列深股通前三，成交额分别为16.04、14.78、12.78亿元。
行业与板块资金流向：
主力资金净流入交运设备、商业百货、光伏设备等板块，净流出软件开发、互联网服务、游戏等板块。
个股资金流向：
宗申动力（001696）主力资金净流入11.94亿元，显示该股依然受到机构青睐，但需注意高位震荡的风险。
6、今日操作建议
操作策略：
巨丰投顾认为随着各项逆周期调节政策措施落地，A股已逐步探明市场底部，并出现中长期介入机会。当前，市场正处于一个大级别上行趋势的调整期中。A股经过调整已经回到10月行情起点，后市有望展开跨年度行情，建议逢低进场，具体方向上，中线可关注维持高景气度的半导体、消费电子等板块以及国企改革、兼并重组等主题；短线方面，可积极关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基ETF基金。
风险控制：
短期大幅拉升之下，应该留意短期可能的大震荡。而当前增量资金介入之下，仍有新的观望资金有入场的意愿，一旦震荡回落，指数仍有再次拉升的可能。
7、机构观点
券商研究报告摘要：
国泰君安研报指出，随着AI应用进程提速以及场景落地案例持续涌现，叠加云端应用与终端智能双轮驱动产业升级，AI赛道公司迎来重要发展机遇。建议重点关注以下方向：具备产品力驱动的头部应用企业，尤其是在既有领域已形成技术壁垒和用户粘性的公司；在云端应用创新和终端智能升级方面具备先发优势的企业，以及在医疗、金融、教育等高壁垒场景已实现商业化落地的公司；在中文语料建设领域具备核心技术和资源积累的企业。这些公司将在AI应用生态完善过程中获得持续性竞争优势。
投资大师观点：
巴菲特：我们应该关注公司的基本面，以一个长期的视角来进行投资。从历史上看，与现金相比，股票的回报更高，因此对于寻求长期财富增长的投资者来说，股票是一个非常有吸引力的选择。
投行与基金经理动态：
美国著名投资家、橡树资本联合创始人霍华德·马克斯：中国具有巨大的潜力，能够自我崛起。我之前提到美国的情况做得不错，但价格较高。中国的情况是存在一些基本面问题，但它的价格非常低。这反而是更好的选择。
股民对市场观点：
某股民在评论区发表市场看法：我们现在对股市未来向好都抱有期待，甚至认为一个更健康的慢牛要出现了。
8、重要日程
经济数据发布：
知识分享：
什么是趋势线？
趋势线是技术分析中某一证券 (股票) 过去价格走势的线。目的是用来预测未来的价格变化。这条直线是通过联结某一特定时期内证券上升或下跌的最高或最低价格点而成。最终直线的角度将指明该证券是处于上升的趋势还是处于下跌的趋势。如果价格上升到了向下倾斜的趋势线之上，或下降到了向上倾斜的趋势线之下，一般认为，一个新的价格走向可能出现。
趋势线分析是技术分析的一种方法，但是，趋势线分析必须与其他的技术分析结合起来，效果才有可能更好。
市场展望：
投资者需密切跟踪美元与人民币汇率走势，精准捕捉市场成交量微妙变化。同时，将目光长远锚定跨年行情机遇，伴随重要会议临近，市场预期升温，情绪有望回暖，提前布局正当其时。从板块机会甄选角度考量，有色、建筑等顺周期板块，受益于企业市值管理诉求与宏观经济周期轮动，有望崭露头角；AI+应用等成长赛道，伴随行业景气度持续攀升，，值得持续关注、深度挖掘，搭乘跨年行情 “快车”。
