当下消费政策持续发力形成有力催化，并且部分大众板块已展现出基本面好转的趋势。
作者 | 于晓明
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11 月 29 日，A股市场再次起爆！三大指数集体走强，截止收盘，沪指涨0.93%，收报3326.46点；深证成指涨1.72%，收报10611.72点；创业板指涨2.50%，收报2224.00点。个股方面，上涨股票数量接近4300只，逾百股涨停。大消费股表现活跃，电商、食品股领涨。
市场暴涨受多因素驱动，以下是三点增量原因：
货币政策方面，央行行长此前表态及市场对降准降息预期升温，资金面宽松预期使市场情绪积极，推动金融股等上涨。
12 月会议政策预期发酵，对赤字率等定调预期虽待明年3 月公布，但已影响市场，刺激消费内需的预期更是成为关键力量。
此外，机构在 11 月最后交易日拉指数提升净值排名，也对大盘上涨有一定推动。
大消费如何掘金？
消费成为12月政策刺激焦点。当前经济形势下，刺激消费对带动产业发展、促进经济循环意义重大，市场普遍预期 12 月会议将在消费刺激政策上发力。
研究君认为，消费方面的政策将有以下刺激：
在商品消费领域，以旧换新政策将延续并进一步扩容，涵盖更多的商品品类，如家电、家具、数码产品等，通过补贴等方式鼓励居民更新换代消费，促进消费升级。
同时，服务消费将成为消费政策的重要着力点，政策将致力于拓宽服务消费供给，满足居民日益增长的多样化服务需求。超长期特别国债对消费的支持力度有望提升至2000-3000亿元，并且消费电子产品可能被纳入政策支持范围，这将为消费电子产业带来新的发展机遇，推动企业加大研发投入和产品创新，提升产品品质和市场竞争力。
此外，随着促服务消费高质量发展文件的出台，旅游、文化、体育、养老、育幼等服务行业将迎来新的发展契机。短期来看，免签“朋友圈”的扩大将吸引更多的境外游客来华旅游消费，促进国内旅游市场的繁荣发展；长期而言，构建文旅、养老、育幼等服务新体系将成为提升居民生活品质和消费体验的重要支撑，推动服务消费市场持续扩容升级。
机构指出，大众消费品类板块目前整体仓位处于十年来的历史低点，且渠道库存率先完成清理。在市场预期较低的背景下，前期股价跌幅较为显著。当下消费政策持续发力形成有力催化，并且部分大众板块已展现出基本面好转的趋势。
后续可重点跟踪四条主线：
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