随着年底重要会议的临近，市场震荡中新的观察窗口即将来临，政策预期下，情绪或得到新的刺激，并给市场带来新的提振。
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周末又传来特朗普加征关税的消息，这让不少投资者感到恐慌。看起来的危机背后是怎样的？牛市还在不在？12月可以重点跟踪的方向是什么？你可能也想知道，希望今天的分享能帮到你。文末我筛选了12月三大起爆红包机会，可私信交流。
牛市在危机绝望中诞生
回顾特朗普1.0，加征关税初期，A股市场确实经历了明显波动，但随着时间的推移，市场逐渐消化了这一利空因素，并在政策支持和经济基本面的支撑下逐步回升。
例如，2019年5月特朗普宣布加征关税后，A股市场在短期内大幅下跌，但随后在政策暖风和经济数据好转的推动下，市场逐步回暖，甚至在2020年迎来了显著的牛市行情。此外，相比前几年，当前众多中国企业已经布局全球供应链，关税对于出口的直接影响或将和 2018-2019 年相似，而对企业信心和资本开支的间接影响也许更为温和。沃伦·巴菲特在金融危机期间大举买入优质股票，最终实现了丰厚的回报。危机往往会导致资产价格的非理性下跌，从而为有远见的投资者提供了低成本的入场机会。
周末好消息
1、11月制造业PMI继续扩张：国家统计局公布的数据显示，2024年11月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，较上月上升0.2个百分点，显示出经济景气水平总体保持稳定扩张。中信证券的研报指出，这一数据的好转有望提振市场信心，推动股市上涨。
2、上交所召开座谈会：围绕市值管理、提质增效等议题展开深入探讨，有利于增强投资者的信心。光大银行的研究报告认为，这些措施有助于稳定市场预期，提升投资者信心。
3、央行投放中长期流动性：2024年11月，央行通过国债净买入和买断式逆回购合计投放1万亿中长期流动性。这些流动性管理工具配合使用，有助于增强中国人民银行应对复杂资金面干扰的能力，促进资金面和市场利率平稳运行。如此之前，央行降息降准的消息再次升温。
牛市还在不在？
答案是肯定的。尽管市场短期内仍有波动，但从长期来看，支撑牛市的因素依然存在。经济基本面稳健、政策环境有利、资金面充裕等因素将继续推动股市健康发展。
此外，中央经济工作会议的召开也为市场带来了新的希望。根据光大银行的研究报告，中央经济工作会议通常会在年底召开，会议将分析当前经济形势并定调来年的经济工作目标。政策的明确性和稳定性有助于提振市场信心，缓解恐慌情绪。例如，2019年中央经济工作会议提出了一系列稳增长政策，有效扭转了市场对经济增长的悲观预期，最终推动了股市的上涨。
中央经济工作会有望提振市场
具体来看：目前增量财政政策之后转向年底重要会议，12 月政治局会议、中央经济工作会议成为重要观察窗口，也是年底市场行情能否突围的关键。预计会议对明年宏观政策的定调将延续积极态度，后续新一轮政策部署将明显提振市场信心：1）化债：加快用于置换的专项债额度下放和发行；2）地产：落实城中村改造、收购限制土地及收储、需求侧政策放松；3）商品消费以旧换新延续扩容，服务消费拓宽供给；4）科技和产业政策聚焦产业升级、自主可控和民企参与；5）提振资本市场与深化国企改革共振，改善投资者回报。
对于市场而言，从复盘近十年中央经济工作会议后的行业和风格表现看，上证50、沪深300指数和金融风格短期表现占优上证指数、深证成指和周期、成长风格后期蓄力而行，行业投资主线主要受到产业政策定调引导。宽基指数方面，短期来看上证50、沪深300指数反弹明显，长期来看上证指数、深证成指表现占优。自2013年以来，年底经济工作会议后的第20个交易日，以上证50、沪深300为代表的大盘蓝筹股在涨跌幅中位数和上涨胜率方面均表现优于其他指数；中长期来看，上证指数和深证成指在T+250日的胜率达60%，涨跌幅中位数也居前，表现较之其他指数更优。
因此，随着年底重要会议的临近，市场震荡中新的观察窗口即将来临，政策预期下，情绪或得到新的刺激，并给市场带来新的提振。
牛市思维依旧 积极配置跨年行情
借鉴历史牛市以及强势行情表现，市场或呈现出三段行情：第一阶段是政策驱动的估值修复期；第二阶段是基本面驱动的冷静期。第三阶段，可能开启业绩驱动的主升浪，业绩和估值戴维斯双击。而目前看，9月24日到10月8日的大幅上行或是第一阶段的快速修复期，目前已经基本完成。当前则处于第二阶段的震荡整理期。这个期间，市场板块轮动为主，题材风格多样，结构性行情比较明显。而结合时间、事件以及政策的驱动和预期，年底可留意政策预期下的跨年行情。可重点留意并购重组、部分消费及国央企和机构重仓行业龙头的结构性牛市红包机会。
接下来可重点留意以下机会：
其一，并购重组。从年初到9月以来，多项政策支持并购重组，提升其市场活跃度并为投资者创造丰富机会。近一年并购重组事件多集中在1亿以下交易，并购方主要集中在机械设备等板块，交易标的也集中在相关科技属性较强板块。截至10月25日，今年A股上市公司首次披露并购重组1065单，交易金额超5200亿元，下半年整合进度提速，投资者可积极挖掘并购重组概念机遇。
其二，具备一定支撑以及补涨需求的部分消费板块。按照牛市节奏，震荡期滞涨板块有补涨机会。当前汽车、家电、医药、农牧等消费板块值得跟踪关注。如家电板块三季度出口景气度高，基本面改善确定，四季度政策与促销季将减弱内销掣肘。9月家电量价明显改善，大家电销售额与销售量同比大幅增长。地产政策发力也将使家电行业受益，此轮行情家电指数涨幅不及上证指数，后续上涨动力充足。
