12月26日，科技股再次成为市场焦点，AI衍生的题材表现活跃。铜缆高速连接器、液冷服务器、光通信、CPO等板块盘中领涨，尤其是铜缆高速连接器概念股大幅上涨，金信诺、博创科技、宝胜股份、露笑科技、铭普光磁、华脉科技等个股联手涨停。
随着英伟达Blackwell架构GPU芯片进入量产阶段，铜缆高速连接器需求有望迎来快速增长阶段，这引起投资者高度关注。
特别是随着2025年CES（国际消费电子展）即将召开，英伟达CEO黄仁勋将在1月7日发表演讲，届时全球将再次聚焦英伟达。
根据媒体报道，英伟达已在打造新一代产品Blackwell Ultra架构产品B300和GB300，这有可能成为炙手可热的AI芯片。
如果英伟达继续在AI芯片行业保持较高的市场份额，铜缆高速连接器有望延续较高景气度。
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1、铜缆高速连接器成行业热点，行业规模持续增长
自今年3月英伟达发布Blackwell架构的B200、GB200芯片以来，市场围绕着英伟达AI芯片挖掘投资机会。
由于GB200芯片采用了铜缆高速连接器，能帮助科技企业低成本构建高速链路，这将保障AI芯片数据处理效率。英伟达提供了高速互联服务，使用直连铜缆（DAC）和分线铜缆来帮助GPU加速计算。
为何英伟达会选择高速铜缆来连接GB200？这还得要从铜缆的性能说起。在通信及电力传输领域，光纤和铜缆都是比较重要的线缆。光纤依靠光信号来传输数据，材料为高纯度的塑料或玻璃，安全性较高。光纤可以分为单模光纤和多模光纤，单模光纤适用于长距离传输，多模光纤则更适用于短距离传输。
然而，光纤对弯曲较为敏感，需要进行专业的维护，材料成本也更高，这可能会增加大量的资本支出。
与光纤线缆不同，铜缆主要依靠金属铜来传输信号，是一种比较传统、便于安装的线缆。铜缆又可以分为同轴电缆和双绞线，同轴电缆主要运用于互联网连接，双绞线则用于电话连接。
传统铜缆很难满足企业对高速通信的需求，随着新型材料研发、线芯数量增加、新一代有源铜缆技术提升，高速铜缆则可以运用于高速数据传输，甚至可以支持200Gbps的传输速率。
不仅如此，高速铜缆成本更低，在数据中心建设过程中，可以节省大量的资本支出和电费。无源铜缆发热量较低，降温需求较低。与光纤线缆相比，铜缆的平均无故障工作时间（MTBF）可以高达50000万小时，可靠性提升一个等级。
因此，铜缆高速连接器被英伟达选中，也给整个产业链带来了机遇。根据专业机构LightCounting的预测，2024年-2028年直连铜缆（DAC）销售额将保持25%的年均复合增长率。
2、英伟达GB300曝光，铜缆高速连接器再迎机遇期
2024年GTC（GPU Technology Conference）上，英伟达全新GPU架构Blackwell以及GB200超级芯片。
Blackwell全新架构可以实现万亿参数级的大语言模型（LLM）构建，成本与能耗较此前改善25倍，这背后就有六大革命性技术的助力。
Blackwell拥有强大的芯片，B200 GPU由2080亿个晶体管组成，die之间的通信速度高达10TB/s。第二代Transformer引擎，AI芯片计算、推理能力得以提升。为了实现GPU之间的高速通信，Blackwell引入第五代 NVLink。此外，RAS 引擎、安全人工智能、解压缩引擎都提升了芯片运行效率。
超级芯片GB200 Grace Blackwell Superchip，将2个B200芯片和Grace GPU组合在一起。由36超级芯片构成的GB200 NVL72系统，将LLM性能提升30倍，成本和能耗降低了25倍。
然而，由于超级芯片生产工艺复杂、技术要求高，市场一直关注产品的投产进程。当前已经进入到量产爬坡阶段，供应链企业也在全力提升产能。10月鸿海科技集团公开表示，公司在墨西哥建设全球最大的GB200生产线，2025年产能将达2万台。
近期英伟达新的产品计划曝光，Blackwell Ultra架构的GB300芯片成为下一代产品。根据媒体报道，GB300将配备性能更强的B300芯片，B300的显存有望采用288GB的HBM3e存储芯片，较之前的192GB存储大幅提升。
B300的FP4性能（使用单精度浮点数格式计算时的性能指标）有望较B200提升1.5倍，这将带来更加高效的数据处理表现。B300的热量设计功耗或达到1400W，较B200的1200W功耗进一步提升。
GB300有望融合B300和Grace CPU，并采用LPCAMM内存模块的插槽设计。GB300采用的光模块带宽将翻倍至1.6Tbps，整体性能将进一步提升。
当地时间2025年3月17日-21日，英伟达将举行2025年GTC，届时有望迎来GB300和B300芯片，这将进一步推动AI芯片需求增长，也将促进铜缆高速连接器的发展。
根据iFinD数据库，铜缆高速连接器概念股包括：立讯精密、沃尔核材、精达股份、露笑科技、博威合金、航锦科技、太辰光、长飞光纤、瑞可达、意华股份、神宇股份、宝胜股份、鼎通科技、华丰科技、卡倍亿、中富电路、金信诺等。
(本文首发于2024年12月26日)
李泉
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