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杭州天元宠物用品股份有限公司（以下简称“天元宠物”）于2020年7月申报的创业板IPO，2021年2月通过的上市委会议审核，最终公司于2022年11月上市，整个上市进程可谓是相当顺利的：
公司以宠物用品的设计开发、生产和销售业务为基础，积极拓展宠物食品销售业务，产品涵盖了宠物窝垫、猫爬架、宠物食品、宠物玩具、宠物服饰、电子用品等多系列、全品类宠物产品。
由上可知，上市前的审核阶段，天元宠物的业绩是相当稳健的，不过公司2022年11月上市，优异的业绩也只保持到了2022年，2023年以来公司业绩面临持续下滑的局面：
公司的经营活动现金流量净额也很凑巧的在2022年出现了大额负数：
之前这样上市后即业绩下滑的情况我们聊过不少了，绝对是已经屡见不鲜了。
与业绩持续下滑相伴的是天元宠物上市以来几乎是持续下跌的股价：
不过我们在这里也不再仔细讨论公司的业绩和股价变动情况。
我们主要是关注到天元宠物在9月30日发布了一系列公告，其中有两条是涉及募投项目变更的：
天元宠物在IPO时候确立了5个募投项目，具体计划如下：
不过，截至2024年6月30日，公司募投项目实际进展如下：
如上所示，天元宠物的5个募投项目几乎都没有多少投资进展，原计划投资5.9亿元在上述募投项目上，结果如今投资进度都不足10%。
公司上述募投项目有的延期了，有的终止了，有的变更了。具体情况如下：
本次拟延期的募集资金投资项目
由于本次募集资金到账时间晚于原募投计划，及在实际建设过程中，受到国内外宏观环境、市场环境变化等外部因素影响，导致上述项目进度暂时未达预期。
本次拟变更募集资金投资项目
湖州天元技术改造升级项目和杭州鸿旺生产基地建设项目，2022 年下半年以来，因受宠物用品出口下降影响，项目前期实施进度较为缓慢。
本次拟终止的募集资金投资项目
天元物流仓储中心建设项目的实施主体为杭州鸿旺宠物用品有限公司，立项批准时间为2020年，拟投入金额为19,035.16万元。项目原拟在杭州余杭经济开发区建设物流仓储中心，在现有仓储容量的基础上升级搭建智能化的物流仓储体系。本项目预计建设期为24个月，因募集资金到账时间晚于原募投计划，原计划建成时间为2024年11月。
总的来说，公司算是3个与生产、仓储有关的募投项目全部变化了，研发和信息化项目延期了：
天元宠物这募投项目变更，其实反映的也是国内一些产业为寻求更高的利润或者说应欧美客户合作要求而将产能往东南亚等人力成本较低地区转移的一种趋势。
近年来不少上市公司多多少少都有在越南、泰国等地设厂的动向，天元宠物这一操作也无可厚非。希望公司借助产业转移、一定程度上所带来的成本降低效应能进一步提升业绩吧。
只是，公司让人生疑的一点在于几个项目备案的时间都在2020年，4年或者说3年的时间，项目建设都没啥进展，最后一举转移到越南去做，着实是有点太让人猝不及防了：
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