耐心资本是指那些愿意承担较高风险并期待长期回报的投资资本。这类资本通常具有长期性、高风险性和低流动性等特点，它们不局限于眼前短期的经济收益，而是追求长期的资本回报，能够抵抗企业创新过程中面临的重大不确定风险，进而为企业的新质生产力发展提供持续的资金和技术支持。2024年7月党的二十届三中全会上提出要健全因地制宜发展新质生产力体制机制，并强调“鼓励和规范发展天使投资、风险投资、私募股权投资，更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本。”可见，耐心资本是培育和发展新质生产力的先进生产要素之一。
01
耐心资本何以助力企业新质生产力发展？
研究问题
培育和发展新质生产力需要持续投入金融资源，壮大耐心资本成为加快发展新质生产力的重要引擎之一。企业的耐心资本增加能够提高劳动者素质、改善劳动资料、拓展劳动对象，从而直接提升新质生产力水平，还可以通过改善企业的内外部环境来助力新质生产力发展。本文采用沪深A股上市公司2011—2022年的数据，以稳定型股权占比和关系型债权占比衡量企业拥有的耐心资本。
研究发现
文献来源
杨芳,张和平,孙晴晴,等.耐心资本何以助力企业新质生产力发展？[J/OL].西部论坛,1-17[2024-11-05].http://kns.cnki.net/kcms/detail/50.1200.C.20240930.1000.002.html.
02
耐心资本对企业新质生产力的影响
研究问题
研究发现
(1) 耐心资本能够促进企业新质生产力提升；机制检验表明，耐心资本主要通过缓解企业融资约束、促进企业创新及激发企业的长期导向促进企业新质生产力提升；
(2) 异质性分析发现，在知识产权保护程度和市场化程度较高地区、行业竞争激烈及高新技术行业的企业中，耐心资本对企业新质生产力的正向效应更明显。
(3) 基于此，为有效提升企业新质生产力，在充分尊重市场规律的前提下，政府要发挥好“有形之手”的重要作用，引导各类资金摒弃急功近利、快进快出、挣快钱等浮躁心态，坚持做长期投资、战略投资、价值投资、责任投资，引导企业将资金投入到绿色发展、创新投资等与企业可持续发展和高质量发展相关的领域。
(4) 作用机制结果表明，数字普惠金融不仅直接推动产业结构升级，而且可通过鼓励技术创新间接地促进产业结构升级。企业应主动寻求并有效利用耐心资本，将耐心资本更多应用于技术创新，不断推出符合市场需求的新产品与服务。同时，企业还需树立长期导向，制定并执行稳健的发展战略，以持续提升新质生产力，为企业的长远发展奠定坚实基础。
文献来源
温磊,李思飞.耐心资本对企业新质生产力的影响[J].中国流通经济,2024,38(10):86-97.DOI:10.14089/j.cnki.cn11-3664/f.2024.10.007.
03
以耐心资本推动新质生产力发展：特征意义、现状问题与培育路径
研究问题
关于数字普惠金融与乡村振兴关系的研究，不同学者从不同角度讨论了其中的影响机制，并进行了实证检验。然而，乡村振兴战略包含多项任务，从多维视角理论分析数字普惠金融影响乡村振兴机理的相关文献仍相对缺乏。鉴于此，本文基于乡村振兴战略的总体要求和方向，从产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕五个维度，深入探讨数字普惠金融赋能乡村振兴背后的理论机理，指出数字普惠金融在支持乡村振兴中面临的现实困境，最终提出数字普惠金融赋能乡村振兴的持续推进路径。
研究发现
(1) 当前，中国的耐心资本由国有资本、民营资本和国际资本共同构成，面临着资本市场整体呈现出短期化倾向、各类资本的长期投资意愿不足、现有的“科技—产业—金融”循环体系中存在多个堵点，以及耐心资本的退出机制仍需进一步完善等问题与挑战。
(2) 围绕耐心资本的培育路径，本文提出三条针对性政策建议：加强顶层设计，强化长期导向，以政策定力激发耐心资本活力；分类精准施策，培育类型多元的耐心资本；构建多层次科技金融服务体系，精准赋能关键技术领域科技企业。
文献来源
李三希,刘希,孙海琳.以耐心资本推动新质生产力发展：特征意义、现状问题与培育路径[J].财经问题研究,2024,(10):14-28.DOI:10.19654/j.cnki.cjwtyj.2024.10.002.
