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热点评析
NEWS REVIEW
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重磅：央行发布三季度货币政策执行报告！
11月8日周五晚间，中国央行发布2024年第三季度中国货币政策执行报告。央行表示，要注重平衡好短期和长期、稳增长和防风险、内部均衡和外部均衡的关系，坚定坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控强度，提高货币政策精准性，为经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。
此外，央行在专栏中还提到，货币供应量统计口径有必要动态完善。个人活期存款、非银行支付机构备付金可研究纳入M1统计，M2统计要结合金融工具流动性的发展变化适时调整。央行目前正在研究修订货币供应量统计的方案，未来会择机发布。
投顾观点
上周重大事件聚集，导致周五晚央行发布的三季度货币政策报告这个以往的重磅消息被淹没。在三季报中，央行表达了坚定坚持支持性货币政策的立场，有利于保障经济基本面好转，同时有利于增强市场信心。
关于M1、M2等统计口径的动态调整方面，M1主要反应当前购买力情况，M2则同时反应当前及未来的购买力情况。M1和M2的结构能反应实体经济对于经济的预期，如果M1占比更高，往往说明企业倾向于进行投资；如果M2占比更高，则表明企业更倾向于持有现金；M1占比高对实体的促进作用相对会更强。央行完善M1、M2统计口径，有望更好地反应实际的经济活动情况，对政策的出台及我们对经济活动的判断等都能起到更好的参考作用。
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证监会最新发声：统筹推动投资端融资端改革。
11月9日，证监会首席风险官、发行司司长严伯进在第十五届财新峰会上表示，要更好的发挥投资和融资相结合的资本市场功能，支持科技创新型企业的发展。后续证监会将进一步深入研究关于发行上市、上市公司监管，私募创投等制度的安排，统筹推动投资端、融资端的改革，进一步增强资本市场各项制度对于科技创新企业的包容性、适配性、精准性。
投顾观点
一方面，科技创新企业，尤其是一些具有技术优势和成长性的优质企业上市，为市场带来了优质上市公司资源，有助于上市公司质量的提升，能为投资带来更好的投资回报；另一方面，健康的资本市场也有助于优化市场资源配置，为科技创新提供融资支持，助力科技创新型企业的发展。监管层统筹推动投资端和融资端改革，有助于资本市场的长期健康发展，既为企业融资做好服务，又能给投资者带来长期的投资回报。
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引外资入市，深交所开展国际路演。
据21世纪经济报报道，11月4至7日，深交所组织上市公司在澳大利亚、新加坡面向当地投资者开展路演宣介活动，旨在向境外投资者展示中国经济高质量发展前景，全方位宣介中国资本市场发展动态和投资机遇。
7家来自高端制造、绿色低碳等领域的A股上市公司高管参加了路演，现场介绍企业经营情况、投资价值与未来发展规划，与境外投资者开展“一对一”交流，回应投资者关于公司全球战略布局、投资者分红回报等关切问题。来自澳大利亚、新加坡等地的150余名投资者代表现场参加沟通交流。
投顾观点
资本市场发展离不开资金面的支持，外资是场内资金的主要组成部分。交易所组织上市公司对外开展路演，有助于国际资本进一步了解国内企业的发展情况，促进外资加大对国内资本市场的投资，有望给国内资本市场带来增量资金，有利于国内资本市场的长期健康发展。
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深交所对304起证券异常交易行为采取自律监管措施。
深交所11月8日消息，11月4日至11月8日，深交所共对304起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；对近期涨幅较大的“中化岩土”“华映科技”进行重点监控；共对8起上市公司重大事项进行核查，并上报证监会6起涉嫌违法违规案件线索。此外，本周深交所针对客户交易行为管理职责履行不到位的情形，对一家会员采取了口头警示的监管措施。
投顾观点
上周五，上交所就曾表态，对各类“借重组之名、行套利之实”的不当并购交易高度关注、从严监管。本周，深交所又对市场当中的异常交易行为采取监管措施。近期市场成交量巨大，交易活跃，炒作氛围也较为浓厚。两大交易所对市场中相关的违法违规行为的监管有所加强。虽然多头氛围浓厚的情况下，严监管的信息往往被市场忽视，但随着监管措施的强化，炒作之风将会逐步受到抑制。投资者对于市场当中的一些脱离基本面过分炒作的个股要谨慎参与。
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后市观点
MARKET ANALYSE
本周大事聚集，外围大选和美联储议息会议尘埃落定。国内市场上，与外围大选关联度较高的国产替代、自主可控、特斯拉链等题材均有较好的表现。
同时，市场对于外围大选后国内政策的刺激预期也所强化，并带动各大指数大幅走强。券商、地产、消费等板块表现突出。
周五，对于政策的预期有所回落，市场转为调整，非银、地产、白酒、基建、银行等领跌。
从周五人大常委会办公厅召开的新闻发布会上披露的内容来看，目前，财政工作的重心主要还是在于化债。化债的力度上基本符合或者略微超出市场预期，而对于房地产和消费等方面的刺激，暂时还没有看到具体措施，力度不及市场预期，还有待后续政策的进一步明确和发力。
本周主要指数均大幅上涨，一些偏中小盘的指数资金需求量相对较小，近期突破国庆节后的高点，创出阶段新高，主要还是政策预期较强，资金有做多动力。而其他多数指数突破国庆节后高点需要的资金量更大，仍面临巨额额成交量带来的前高压力。
周五盘后，政策的发力方向和力度明了后，进一步推动市场上行的预期动力弱化，短期突破前期压力位的难度不小，加上近期交易所严格监管的表态，市场再度转入震荡修整的可能性较大。
不过，目前日均成交额在2万亿元附近，巨大的成交量下，市场可能没有那么快趋于平静。个股的交易性机会可能仍然较多。财政化债力度较大，短期可适当关注化债受益题材；另外，国产替代、自主可控等题材也可能反复活跃，可逢低予以关注。
【投顾姓名及其登记编号】
闵立政（S1160619010009）
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