刚刚！央行重磅发布！
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财经
2024-11-11 18:21
上海
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人民日报发表署名任平的评论文章称，在一揽子增量政策作用下，市场活跃度快速回升、企业经营预期较快改善、内需潜力有效激发、工业服务业增速加快。一揽子增量政策措施强信心、促增长效果持续显现，金融市场迅速反应，股、债等市场反应都比较积极正面。中国经济正在爬坡过坎，吃劲的时候更需要稳住劲。当不得“疯牛”，要当“慢牛”。进一步提高政策措施的针对性、有效性，中国经济一定能稳扎稳打、行稳致远。
央行重磅发布！M2增速继续回升 社融信贷平稳增长
广义货币增长7.5%
10月末，广义货币（M2）余额309.71万亿元，同比增长7.5%。狭义货币（M1）余额63.34万亿元，同比下降6.1%。流通中货币（M0）余额12.24万亿元，同比增长12.8%。前十个月净投放现金9003亿元。10月末，本外币贷款余额258.18万亿元，同比增长7.5%。月末人民币贷款余额254.1万亿元，同比增长8%。前十个月人民币贷款增加16.52万亿元。分部门看，住户贷款增加2.1万亿元，其中，短期贷款增加4514亿元，中长期贷款增加1.65万亿元；企(事)业单位贷款增加13.59万亿元，其中，短期贷款增加2.64万亿元，中长期贷款增加9.83万亿元，票据融资增加9977亿元；非银行业金融机构贷款增加2987亿元。10月末，外币贷款余额5715亿美元，同比下降15.7%。前十个月外币贷款减少849亿美元。10月末，本外币存款余额307.44万亿元，同比增长7%。月末人民币存款余额301.48万亿元，同比增长7%。前十个月人民币存款增加17.22万亿元。其中，住户存款增加11.28万亿元，非金融企业存款减少2.84万亿元，财政性存款增加1.32万亿元，非银行业金融机构存款增加5.58万亿元。10月末，外币存款余额8365亿美元，同比增长6.6%。前十个月外币存款增加386亿美元。10月末社会融资规模存量为403.45万亿元，同比增长7.8%。前十个月社会融资规模增量累计为27.06万亿元，比上年同期少4.13万亿元。商务部：决定以保证金等形式对欧盟白兰地进口实施临时反倾销措施11月11日，商务部发布关于对原产于欧盟的进口相关白兰地实施临时反倾销措施的补充公告。根据《中华人民共和国反倾销条例》的规定和有关调查结果，2024年8月29日，商务部发布2024年第35号公告，初步认定原产于欧盟的进口相关白兰地存在倾销，国内相关白兰地产业受到实质损害威胁，而且倾销与实质损害威胁之间存在因果关系。
根据《反倾销条例》第二十八条和第二十九条的规定，调查机关决定采用保证金或保函的形式实施临时反倾销措施。自2024年11月15日起，进口经营者在进口被调查产品时，应依据本公告所确定的各公司的保证金比率向中华人民共和国海关提供相应的保证金或保函。
周末消息面利好频出，人大常委会批准6万亿债务限额、央行三季度货币政策执行报告释放多重信号，受此影响，周一A股未受中概股和汇市大跌影响，低开消化获利浮筹后一路上行，投资者看涨预期强烈！
早盘A股低开略有回升后再次探底，10:40创出盘中低点后发力上攻，午后加速上涨，最终沪指以当日次高点报收上涨0.51%。市场涨停213家，跌停19家。风格指数全线上扬，中证1000涨幅最大；分类板块指数全部飘红，科创50表现最好。A股上涨家数3851，下跌1164家，涨跌比3.3:1。沪深成交2.51万亿，相较上周五缩量超6%，全天主力资金净流出195.46亿元。申万二级行业中，半导体、家电零部件和游戏涨幅居前，渔业、航空机场和贸易跌幅领先。数据来源：Choice，数据时间：2024年11月11日![]()
数据来源：Choice，数据时间：2024年11月11日
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数据来源：Choice，数据时间：2024年11月11日
市场热点
（一）半导体：日涨幅6.34%，上海合晶、晶合集成、赛微微电、国芯科技和灿芯股份等涨停。
观察者网消息，国产GPU独角兽摩尔线程变更为其他股份有限公司（非上市），注册资本由2441.32万元增至3.3亿元。有接近摩尔线程的人士表示，摩尔线程已完成股份制改造，正在准备上市，近期将启动上市辅导，首选目标为科创板。
摩尔线程成立于2020年10月，法人代表为原英伟达中国区总经理、英伟达全球副总裁张建中。官网显示，该公司专注于研发设计全功能GPU芯片及相关产品，支持AI计算加速、3D图形渲染、超高清视频编解码、物理仿真与科学计算等多种组合工作负载。（二）电子化学品：日涨幅5.23%，飞凯材料和格林达涨停，菲沃秦、晶瑞电材和江化微等涨幅居前。
财联社消息，关于台积电将于11月11日起向AI算力芯片客户暂停供应7nm工艺产品的消息，台积电方面向媒体回应称，对于传言，公司不予置评。公司遵纪守法，严格遵守所有可适用的法律和法规，包括可适用的出口管制法规。
若后续相关禁令生效，关于其影响范围，有半导体投资人士分析称，短期AI芯片企业只能按照新的规定把芯片重新设计到更低一个档次，降低算力密度；中期就看本土晶圆供应商先进制程产能良率提升和产能扩张情况，以及先进封装良率和扩产情况；更长期还要看上游设备材料的突破进度。
上周A股普涨，市场风险偏好大幅提升，东方财富全A一周暴涨6.16%，风格指数全线上扬，中证2000表现最好。分类市场指数悉数上涨，北证50飙涨超21%，一举收复前周失地，领涨A股。全A周日均成交额较前周增长14.9%至2.4万亿元。
从申万二级行业来看，仅有贵金属、黑色家电、教育和国有大型银行出现下跌，其余全部上涨，其中，航天装备、渔业和其他电源装备涨幅居前，分别上涨20.36%、18.85%和16.82%。国内方面，上周五人大常委会批准6万亿债务限额，整体来看，本次主要增量措施聚焦化债，其他领域政策尚在研究中，总体符合预期。化解存量有助于地方政府将原本用来化债的资源腾出来，提高政策空间、解决企业欠款及工资福利等问题，助力居民和企业的资产负债表和经济预期的改善；而严控增量、强化预算约束也显示出当前财政纪律更加严明，本轮政策发力并非重走老路。对于其他领域，虽未公布明确增量细节，但释放了积极信号。未来，针对补充国有大行资本金，提高赤字率，专项债券支持回收闲置存量土地、新增土地储备，加大对“两新”的支持，加大中央对地方转移支付以加强对科技创新、民生等重点领域投入保障力度等领域，较多的增量政策仍在规划和研究当中。海外方面，11月6日特朗普获得超270票锁定胜局，在“美国优先”的施政框架下逆全球化、做多赤字、做高通胀的效果或将更强。11月7日美联储如期降息25BP，本次降息保持缩表节奏不变符合市场预期。目前市场对美国经济的基准假设仍为软着陆且大选后政策取向或相对短视，后续降息路径或有所收敛。展望后市，短期看，随着国内外诸多不确定性落地，市场交易的重心仍沿着自主可控这一核心方向在逐次发散，资金已完成从前期的鸿蒙和算力概念股向芯片设计和封测、半导体设备和材料、AI大模型以及新能源设备等品种的切换。中期看，12月中央经济工作会议将释放更多增量信息，而明年两会则有更多实质举措落地，地产和刺激消费相关政策预期仍有反复博弈的空间，且难以被证伪，地产链及大消费领域有望受益于财政政策预期而持续表现。当前市场流动性充裕，且对于政策预期的分歧正在减小，一旦A股盈利预期发生扭转，牛市主升浪呼之欲出。
半导体材料：产业链中，材料位于半导体上游环节，为半导体制造工艺的核心基础。目前，我国半导体材料国产化率较低，尤其高端领域中硅材料、光刻胶等产品的国产化率较低。
半导体材料行业关键领域国产化率仍需突破，外延并购拓宽业务范围为企业做大的合理路径，有利于打造平台化企业合力实现跨越式发展。未来整体资本开支恢复增长将有利于产能扩张下半导体材料用量上升，带动行业逐渐上行。
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