文/《清华金融评论》王茅
近日日本央行加息25个基点，为18年来最大力度的一次加息，对全球金融市场造成冲击，美元下跌，日元、人民币走高，美股下挫，中国资产上扬。春节的脚步声临近，A股节前还剩最后一个交易日，期待A股的春节大红包。
日本央行加息25个，美元大跌，日元、人民币大涨
2025年1月24日（周五），日本央行宣布加息25个基点，将政策利率上调至0.50%，这是日本18年来最大幅度的一次加息，对全球金融市场带来较大影响，规模庞大的套利资金开始回流。
消息一经公布，美元指数迅速大幅下滑，日元汇率大幅攀升，原因显而易见，那就是大量从日本银行那里借来而后在全球金融市场进行投资的资金，由于日本大幅度加息导致日元成本大幅上升，促使这些投资者开始抛售美国资产，买回日元，从而产生回流效应。
由于美元汇率大幅下滑，相应的，人民币汇率也大涨。美国股市周五全线下滑。截至收盘，道琼斯指数跌0.32%，报44,424.25点；标普500指数跌0.29%，报6,101.24点；纳斯达克综合指数跌0.50%，报19,954.30点。但中国资产全线上扬，人民币汇率涨436点，收复了7.24关口，两倍做多富时中国的50ETF上涨超4.6％，纳斯达克中国金龙指数大涨超3.7％。
日本2024年两度加息及其影响
日本央行2024年第一次加息是在3月19日，将政策利率从-0.1%上调至0—0.1%，这是日本央行自2007年以来首次加息，结束了长期以来的负利率局面。那一次，美元并没有大幅走低，主要原因在于市场对此有了较为充分的预期。
2024年日本央行第二次加息是在7月31日，将政策利率从0%—0.1%上调至0.25%，那一次发生在市场对日本加息预期不足，且在预计美联储即将降息之际，引发了全球抛售美元资产，赎回日元潮，导致美国、日本股市大幅震荡。在这种情况下，日本央行当时宣布，在市场不稳时，不会选择进一步加息。
很快半年过去了，日本央行又开始采取行动。抛售美元资产，赎回日元的戏码再度上演，不过与上次相比，市场受到的冲击相对小不少，因为市场已经对此有所预期。
特朗普的态度没有以前强硬
当地时间1月20日，习近平主席特别代表、国家副主席韩正应邀在华盛顿出席美国总统特朗普就职典礼。在美期间，韩正同当选副总统万斯举行会见，并分别会见美国工商界代表、特斯拉公司首席执行官马斯克、布鲁金斯学会名誉主席桑顿等。
1月24日，特朗普表示，对中国宁愿不加征关税。此言一出，人民币汇率迅速上涨，A50股指期货上涨。事实上，特朗普对我国的态度明显没有以前强硬，因为他也清楚，当下的情况与2018年大为不同了。
对于我们而言，2025年春节的脚步声越来越近，年前还剩最后一个交易日。近期虽然有大利好出台，但抛压还是比较严重，因为有些股民需要从股市中取现过年。不过到了现在，该卖的都已经卖了，最后一天如果卖了，也无法取现。因而最后一个交易日，市场面临的抛压会小很多。我们能领到A股的春节大红包吗？
编辑丨王茅
审核 | 丁开艳
责编 | 兰银帆
往期回顾
Review of Past Articles -
01
02
