报告导读
会议背景：
会议摘要：
我司对参会者的交流信息进行了整理，整体与会者对光伏市场后市观点较为悲观，多认为行业出清尚需时日。就组件排产而言，一方面当前组件库存体量较高，按照资讯商统计8月底组件库存或超过60GW，库存压力将会对四季度组件排产构成一定利空。另一方面，市场关注年底终端电站的抢装力度，整体了解下来抢装力度或弱于市场预期，此在组件排产力度上亦能提前窥探一二。年底抢装项目采购的组件体量或在9月下旬至10月份兑现，此或能支撑10月排产，但后续进入11-12月，考虑到组件库存高企以及2025年一季度国内外装机淡季，预计组件排产将会有边际回落。
来自上海有色网的光伏分析师分享了全球光伏产业链下游供需现状及展望。认为2024年起，光伏市场进入发展成熟期，光伏组件需求趋于平缓，供应链竞争态势明确，企业间为抢占市场份额开启价格战。2024年全球光伏需求将增长450GW，增速相较去年略有下降。后续来看，全球市场对光伏发电需求预期向好，欧美等大国对光伏发电需求增速趋于稳定，中东非、拉美等新兴国家因光伏度电成本下降、缺电问题紧迫、国家对可再生能源转型的大力支持推动，未来对光伏组件的需求预计出现显著提升，带动全球需求增速。
另一位光伏分析师分享了不同技术类型光伏电池发展现状及未来趋势。认为就当下光伏电池技术路线发展而言，Topcon、HJT、BC多种技术路线并存发展，PERC电池市场逐渐收尾，多数企业已彻底停产PERC电池。2024年PERC电池比例下降至12%，Topcon占比增至82%以上，HJT与BC合计6%以上。后续来看，电池市场累库将从2023年四季度延续到2025年年中，产业链过剩矛盾突出，组件扩产放缓，是电池企业之间的生存之战，此期间电池累库风险较大。而2025下半年-2026年预计为电池市场的去库存周期。
来自上海有色网的硅产业分析师分享了工业硅市场现状及四季度展望。认为后续来看，多晶硅期货上市可一定程度带动多晶硅需求增加。从工业硅月度平衡来看，川滇地区硅企预计在10月末开始陆续减停产，并在11-12月份减产范围扩大，北方硅企预计保持高位开工率。四季度工业硅供应端有缩量预期，但行业能否发生去库仍需关注多晶硅企业能否复产所带来的需求增量。基于11月底存在集中注销仓单制度，市场仍会担忧其后续冲击现货流动性。
国泰君安期货
高级分析师
张航
Z0018008
>>以上内容节选自国泰君安期货已经发布的研究报告《2024年NET ZERO光伏产业大会会议纪要》，发布时间：2024年9月28日，具体分析内容（包括风险提示等）请详见完整版报告。
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文章来源：国泰君安期货研究所
作者：张航
编辑：Cindy
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