文丨AI搬砖工
公众号：Data4Finance
分享我的存量配置计划和增量定投计划，核心是合理的逻辑和客观的数据，让我们共享自由之旅～
马上要过年了，但工作忙且扎心，加上前一阵说的帮亲戚处理房子，了解到了地产的微观数据，比如一名重庆普通中产在这一波地产低迷中的实际损失究竟如何，整体心情比较低沉。
同时最近注意力有些分散，工作效率比较低，阅读数据+分析的节奏慢了不少，因此1月以来文章更新得少......可能遇到了周期性低谷
这里分享一些近期我觉得比较重要的事情。
一
按照近期惯例还是说限额的事情，今天又买了1000的指数组合，终于快要把月初“千万富翁”发的车买完了
想提高跨市场均衡配置程度的朋友要抓紧时间，我也不清楚什么时候就不让买了，现在外汇额度非常紧张，小道消息说某一大行可能不让卖美元产品
再回到市场，最近比起前一阵，全球股市都还不错，我2020年底以来的新投入的资金也避免了再次浮亏的命运。
其中一个非常重要的原因是老美的通胀低于预期，如下图所示，核心通胀无论是环比还是同比，都比预期低0.1%。
我们看一张更直观的图：从左上角的图我们可以看到，如果未来核心CPI环比可以稳定在0.2%的位置，我们基本可以认为老美通胀确实处于一个下行的趋势中。
因此，老美最新的通胀数据极大地给了市场信心，美债利率应声下跌，从前几天的4.8%以上到现在4.65%，全球股市也终于硬了一点。
当然，仅一个月核心CPI的下行数据并不是打消美联储对通胀顽固疑虑，毕竟川普上台后的政策是大概率抬高通胀的，那么本月晚些时候的美联储议息会议大概率会保持利率不变。
上图是目前市场交易出来的预期，可以看到真金白银投票的结果是2025年美联储只会降息一次，预期是在年中的时候（CPI数据出来前预期是在下半年）。
如果，我说如果后面的CPI数据继续疲惫，同时就业市场显现颓势，那么3月份降息也是有可能的，这里就默默祈祷但不强求
二
老美那边的通胀很顽固，而我们这边的通胀就太轻微了，如下图所示。
这里再提供一张更宏观的GDP deflator（平减物价指数）的数据，可以看到最近3年都是负数。这个数据可以理解为广义物价。
现在我们去简单理解这个数据：名义GDP = 实际GDP + Deflator，大家都知道这几年我们的GDP增速是5%左右，而老美是2%出头，这里说的实际上是实际GDP。
如果我们去算名义GDP，我们的deflator是负数，老美那边是正的，实际算下来老美的名义GDP这几年增速在5~10%
对于个人或者企业来说，实际部分对应工资可以买多少量的东西、销售量，名义部分对应着实际的工资、销售额，到这里相信大家可以理解很多现象，我就不赘述了。
因此作为投资者，我们是欢迎适量的通胀的。
我相信领导这几年也明白了这一点，所以最近无论是体制内，还是国企，都多多少少涨了工资，希望通过这样带动消费、促进物价回暖。央妈也说低物价是一个挑战。
在文末最后再啰嗦一下当前充斥着的性价比消费，这是我一直不碰消费行业的原因，这一点说了好几年，我们也在2023年《活下去！》一文中详细阐述过。
今晚刚好中国中免的2024年业绩快报出来了，整体利润比2019年还低，而中免刚好代表着免税经济、消费升级。
今年肯定要刺激消费，而这或许可以成为我们观察的某个窗口。
今天就说到这里，明天我给大家分享华尔街关于2025年股市与债市的观点！
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