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2024年9月24日，随着A股行情急速上涨，有不少资金为了获取更大的利润，选择了融资（向券商借钱）买入股票，经过计算发现，从去年9月24日以来，融资盘资金增加了约5000亿资金。
融资资金是以自己账户的股票作为质押物向券商借钱。一旦股价下跌，不光是借钱买的股票会亏损，作为质押物的原持仓股票的价值也会缩水，券商便会要求借钱的人追加资金或者转入更多股票作为质押物。
如果没有及时补充质押物，券商就会要求借钱人卖掉手上的股票还钱。而这时候，借钱买入的股票可能已经亏损20%甚至更多。所以，借钱人就需要比原来卖出更多的股票还钱。而卖的股票数量多了，也会进一步造成股票价格下跌。股票价格下跌，又会让质押物的价值进一步缩水，借钱人需要卖出更多股票还钱。
最终，那些融资盘比较集中的股票/行业，就会迎来“螺旋式下跌”，这便是“爆仓”。
所以，理论上，那些融资资金占比较高的个股/行业，爆仓的风险就会更大。
要查询个股的融资资金占比数据，可以使用东财的数据中心，复制下方链接到电脑上打开即可，注意要把个股的代码换成你们需要查询的代码。
传送门：https://data.eastmoney.com/rzrq/stock/002456.html
行业的数据，我整理了一下，直接分享给大家，不用查了。来，下面开始上数据：
这张图是以“融资净买入额”排序，从高到低，统计时间从2024年9月24日-2025年1月9日。融资净买入额越多，说明在这段上涨行情里面，累积的融资盘资金就越多。
前五名分别是硬件设备（消费电子）、非银金融（券商+保险）、半导体、软件服务（计算机）、机械。
数据来源：wind
硬件设备是Wind数据软件做的分类，我打开指数成分股列表看，硬件设备指数其实就是消费电子指数，里面占比较高的都是耳熟能详的消费电子龙头股，比如立讯精密、京东方、中兴通讯。
数据来源：wind
非银金融顾名思义就是“剔除银行的金融行业”，那就是保险和券商了，基金公司没有独立上市的，基本都属于券商的子公司，比如华夏基金就是中信证券控股的。
数据来源：wind
半导体就不用说了，大家都懂。
数据来源：wind
“软件指数”看成分股名单有点像是“计算机指数”，科大讯飞、金山办公、同花顺、三六零都是计算机ETF的权重股。
数据来源：wind
看到机械行业的融资资金量居然能排第五，我擦了擦眼睛怀疑自己是不是看错了，这浓眉大眼的机械行业怎么会有融资盘愿意买呢？直到打开成分股列表看到了第十二名的“机器人”。哦，原来如此，最近火爆的机器人概念也属于机械行业的分支，只是炒的机器人股票可能都不是指数权重股。
这就难怪“汽车零部件指数”的融资资金量也能排到第6了，很多机器人概念股本身就是做汽车零部件的公司，比如拓普集团、三花智控，逻辑也是顺的，想着以后做机器人的公司有相当一部分就是做汽车的，比如特斯拉。
数据来源：wind
总的来说，硬件设备（消费电子）、非银金融（券商+保险）、半导体、软件服务（计算机）、机械，这五个行业的爆仓风险是比较大的，但是我们还要结合行情来看。
从下面5张行情图来看，其实最危险的并不是排第一名的硬件设备（消费电子），而是第二名的非银金融（券商+保险）。硬件设备指数最近几天的走势暂时还比较平稳，整体还没有出现破位下跌。而非银金融指数明显已经破位下跌，开启了新一轮下跌趋势，有下跌行情的右侧了。
数据来源：wind
其他三个指数里面，相对危险的是软件服务（计算机）指数，下周再跌几天，走势也会变得像非银指数那样难看，持有计算机相关股票或者指数ETF基金的朋友要多注意风险。而半导体指数和机械指数，其实整体还在震荡横盘，从上周的行情来看，也很明显还有资金流入到半导体和机械板块，炒作国产自主可控和机器人。
数据来源：wind
这基本兑现了我1个月前向大家提示的券商股回调风险《券商股差不多涨到头了》，当时我是建议大家把券商换成其他行业会更好一些。如果不舍得换，最好也是套上一个券商ETF网格策略，让网格帮你“高卖低买”。从2017年9月28日我们成立券商ETF网格以来，网格累计收益率62.04%，绝对收益率105.2%，同期ETF基金的涨幅仅有10.36%，长期拿着券商不动会很吃亏的。
今晚文章总的来说，我是想告诉大家，随着A股行情进一步回调，融资盘爆仓的风险越来越大，其中最危险的券商行业，其次是软件服务（计算机）行业，其他行业的风险暂时可控，但也要继续保持观察，如果行情破位，可能还是会引发爆仓风险。
是否爆仓，什么时候爆仓，不由你我控制，这只能交给市场。在爆仓风险出现之前，不少人选择了“暂时观望”，也就是我们之前说过的《“等鱼死”行情》
PS：最近仍然没有观察到国家队出现的痕迹，可能国家队留着力气应付1月20日特朗普正式就任美国总统后引发的其他风险。
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