前段时间，保险公司公布的2023年分红实现率劝退了不少想买分红险的朋友。
当时我们也分析了，去年分红实现率不佳主要还是受到了保司投资收益下降以及监管“限高令”的影响。
而这不会是常态，当市场投资表现变好，保险公司是可以突破限高给大家超预期分红的。（拓展阅读：《分红实现率集体跳水！轮到分红险“暴雷”了？》）
这不，保险公司今年前三季度的投资收益表现出来了。
由于资本市场回暖，保险公司投资收益率大涨，其中不乏有投资收益率超过10%的，这无疑也给下一年分红险的表现赢得了更多的信任与期待！
话不多说，我们赶紧来看看各大保司今年前三季度投资收益情况如何。
在看保司的投资成绩前，我们先来搞清楚两个衡量投资收益率的指标：总投资收益率（也叫财务投资收益率）和综合投资收益率。看着很专业复杂，我们可以简单理解为：平均投资收益率是计算已经实现的收益率，而综合投资收益率则是将那些没有未出售金融资产（比如股票）的浮盈浮亏也考虑进去了。所以我们也通常也认为，综合投资收益率会更为全面，更能反映一家保司的实际投资情况。75家人身险公司中，综合投资收益率超过5%的共有48家，占比为64%；超过7%的有23家，占比约30%。其中，复星联合健康、人保寿险、中英人寿、恒安标准人寿、招商局仁和这5家保司综合投资收益率甚至超过了10%，表现非常亮眼。另外，像是陆家嘴国泰、中意人寿、中邮人寿这几家在分红险领域关注比较高的保司，表现也都很不错，综合投资收益率分别是8.59%、8.46%、7.88%。不同于3季度综合投资收益率超过5%的保司有近半数，总投资收益率超过5%的保司仅有中英人寿、复星联合、长生人寿3家，占比为4%。再看另一组数据，2024前三季度75家寿险公司总投资收益率加权平均值为2.30%，综合投资收益率加权平均值为5.77%。可见，和综合投资收益率相比，今年3季度保司的总投资收益率表现则要弱很多。至于原因，其实也跟我们前面提到的与两个指标的计算方式有关。平均投资收益率反映的是实际到手的收益，主要体现保险公司的当期利润。而综合投资收益率则包括未出售金融资产的收益，只有当这些资产被出售，利润才会计入平均投资收益率。像是9月底股市大涨后，许多保险公司的浮盈资产尚未变现，因此平均投资收益率目前表现平平。预计到第四季度，资产都变现后，股市上涨的影响才会体现在总投资收益率上。另外，我们也将统计周期拉长，对比了近三年前3季度保司的投资收益情况。可以看到，今年保司整体投资表现要比往年优秀，尤其是综合投资收益率，相比前两年可谓是实现了“飙涨”。![]()
图片来源：13个精算师保险公司披露投资收益也算是常规操作了，但在过去我们很少会去关心这些数据。因为过去几年保险市场的主流理财险种还是固收类产品，比如增额终身寿险、养老年金险。投保后的每一年，账户里有多少钱，合同里都写得明明白白，不受保险公司经营和投资状况的影响。哪怕保险公司亏钱，当初合同写的该兑付多少还是得兑付多少。所以大家自然不会太关注保司的财报数据。去年8月，3.5%预定利率的保险产品全面下架停售了，寿险预定利率调整为3%。今年9月，普通寿险预定利率又从3.5%降至2.5%。诚然， 比起国债、银行存款，2.5%的增额寿险还是挺香的。中长期收益有优势，而且自投保之日起就能锁定终身的利率，不会受到利率下行的影响。但我们也不得不承认，如今2.5%的增额寿险吸引力确实是大不如前了。一是有保底收益，长期持有能有接近2.0%的复利收益。这部分收益跟增额寿险一样，也是白纸黑字写进合同的。哪怕市场利率降到0，哪怕遇上了熊市，都不会影响这部分收益的兑付。这也是分红险的魅力之处，直接跟保司站一起做利益共同体。也正因为如此，保险公司的经营情况成了我们需要关注的重点。回顾曾经资本市场大涨的时候，其实也是保险业的投资收益率和分红险收益率高涨的时候。像2007年A股走出了一波牛市，保险公司赚得盆满钵满，不少公司当年给出了10个点的分红收益，并且持续给了好几年的高收益。所以，我们也可以预见，此次保司投资收益率大涨，大概率也会带动下一年分红险给出超额收益，持有保单的朋友不妨期待一下~9月底，股市从“失去的30年”快速转向了疯牛行情，一夜暴富的故事频上热搜。在这种氛围的煽动下，有人忙着开户，有人忙着赎回各种银行理财加仓股票。结果国庆节后回来，市场开启了连续震荡回调，埋了一大批新进场的股民。如今快2个月过去了，市场还在10.8的点位之下继续震荡着。在这种既充满机遇又充满不确定性的市场环境中，很多朋友内心很矛盾，既不想亏钱，又不想错过牛市的赚钱。分红险就是一个很好的选择。既不需要承受巨大的波动风险，去股市做各大金融机构的对手盘，又可以跟庄家共享收益。当然了，也不是所有人都适合分红险，我们需要根据自己家庭的用钱周期、风险偏好等情况决定。另外，也不是所有的分红险产品都值得买。除了要看保险公司的投资成绩，还需要看股东背景实力、过往分红实现率、产品回本期和收益率等进行综合判断。感兴趣或想了解具体产品的朋友，可以扫描下方二维码，免费报名1对1家庭资产配置服务。专业的理财师根据您的实际情况制定专属资产配置方案，并且在后续为您提供全生命周期的财务管理服务。![]()
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