被动基金超越主动基金意味什么
境内公募基金市场结构迎来历史性变化。数据显示，截至2024年三季度末，被动指数型基金（含指数增强型基金）持有A股市值达3.16万亿元，超过同期主动权益类基金2.89万亿元的总市值，A股被动基金持仓规模史上首次超越主动基金。
市场有效性进一步提高。从境外成熟市场看，被动基金超越主动基金是大势所趋。有效市场假说认为，在一个信息效率极高的市场中，资产价格能够迅速地反映所有可用信息，使得投资者无法通过分析历史价格或其他公开信息来获得超额回报。在过去几年A股主动基金获取超额回报愈加艰难的背景下，被动基金的“受宠”一定程度上体现了市场更为有效。近几年，我国资本市场改革不断深入，监管制度不断优化，市场效率得到提升，信息透明度增强，为被动投资发展壮大创造了良好基础。而ETF规模的扩大和认可度的提高，又让A股市场投资更加多元化，改善A股市场结构，增强市场稳定性，两者互促互进。（经济日报）
涨超200%！基金定增项目大赚，“冷门”业务要火？
在行情不振的影响下，无论是上市公司开展定增业务的热情还是公募基金认购的参与度均有所退潮，尤其是步入下半年，三季度至今所有基金产品合计认购8.57亿元，同比去年骤降约九成。但随着9月末A股行情的演绎，多家年内发行定增项目的上市公司股价也大幅度反弹，折价入股的基金同样浮盈不菲。以长亮科技为例，该公司股价从两个月前的7元左右飙升至18元附近，相对于5.7元/股的定增价格，参与定增的基金当前浮盈已经超过200%。此外，川润股份、世运电路和长盈精密等项目也实现了翻倍收益。（券商中国）
中小公募“抢滩”布局中证A500 市场行情成突围关键
继头部公募争相发行中证A500指数基金之后，中小公募的“抢滩”布局也逐步拉开序幕。截至11月8日，不仅有汇安基金、长城基金等公募上报中证A500指数基金，还有北京、上海和华南地区多家公募对证券时报记者表示，他们正在酝酿中证A500产品上报一事。市场此前已有预期，中证A500指数产品的发展规模有望超过沪深300。以此来看，这很可能成为中小公募难得的突围机会。但从沪深300等指数发展历史来看，大部分入局的中小公募最终只是“陪跑”的角色。此次布局中证A500指数基金，如何才能成功突围是中小公募正在思考的问题。（证券时报网）
32万亿元公募基金再启航
公募基金总规模又创新高。截至今年三季度末，我国境内公募基金资产净值突破32万亿元。随着社会经济的持续发展和居民理财意识的觉醒，公募基金作为一种相对稳健的投资方式，已成为大众理财的重要工具。专家认为，更大的规模也意味着更大的责任，公募基金行业应进一步强化核心竞争力，当好服务居民财富管理的“主力军”，并在服务实体经济方面发挥更大作用。（经济日报）
常态化发行稳步推进 公募REITs“新面孔”持续涌现
近日，银华绍兴原水水利REIT成功在深交所上市交易，这标志着全国水利基础设施REITs“首单”的正式落地。基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目的常态化发行，是深化投融资体制机制改革和多层次资本市场建设的重要举措。盘活存量资产、更好促进投资良性循环，政府、企业、机构多方积极协同推进下，公募REITs正为更多领域基础设施资产的投融资开辟出全新路径。（经济参考报）
百亿私募表现出色 196只产品10月份实现正收益
10月份A股市场交投活跃，不乏赚钱效应，百亿私募当月表现出色。私募排排网数据显示，截至10月31日，有业绩展示的281只百亿私募旗下产品，10月份收益均值为1.5%，其中196只产品实现正收益，占比为69.75%。实现正收益的产品中，48只1月收益不低于5%，其中5只不低于10%。基于10月的出色表现，百亿私募今年收益进一步提升。数据显示，截至10月31日，有业绩展示的263只百亿私募旗下产品，今年以来收益均值为10.59%，其中215只产品实现正收益，占比为81.75%。实现正收益的产品中，113只今年以来收益不低于10%，40只不低于20%，19只不低于40%。
具体来看，东方港湾、进化论资产、龙旗科技、博润银泰投资、宽德私募、量派投资、睿璞投资、磐松资产、海南世纪前沿私募和明汯投资旗下产品今年以来收益表现靠前。（深圳商报）
“一拖多”基金经理两面下注 押宝策略导致业绩悬殊
目前年内业绩排名市场前三的国融融盛龙头严选基金年内收益率已超过60%，根据持仓报告，该基金业绩强势主要依靠对半导体赛道的集中投资。不过，管理该产品的基金经理周德生管理的另一只产品国融融君混合基金却有约3%的年内亏损，使得该基金经理不同产品间的业绩差距超过60个百分点。定期报告显示，国融融君混合基金在2023年第三季度末与国融融盛龙头严选基金持仓相似，前十大重仓股同样以半导体股票为主，但从去年四季度开始，该基金主要持仓的赛道出现变化且持股仓位大幅下降，也因此导致业绩严重落后。显而易见，周德生所管理的两只产品不仅出现赛道背离，同时一只几乎满仓、另一只几乎空仓，而且两只基金产品业绩也出现了严重分化。
同样，年内业绩排名前三的另一位基金经理雷志勇，也存在一拖多基金中因赛道选择导致的业绩分化。雷志勇管理的大摩数字经济混合基金今年以来依靠半导体赛道的强势，已获得超过62%的年内高收益。但他管理的另一只基金产品则因集中买入军工赛道，导致该基金目前仍有2%的年内亏损，两只产品业绩差距高达64个百分点。还有申万菱信基金基金经理梁国柱也出现类似情况，所管理的基金产品中，一只依靠科技赛道获得38%的高收益，而另一只产品却在同期亏损约5%。
甚至在全市场业绩垫底的多位基金经理身上，也存在着因赛道策略不同导致的业绩分化。基金经理刘榕俊管理的金信民长混合基金年内损失约18%，该基金截至第三季度末的核心仓位主要集中在资源主题赛道上，金信民长混合基金的年内业绩目前在全市场公募产品中处于垫底状态，但刘榕俊管理的另一只产品金信智能中国基金则因重仓银行股，今年以来已获得28%的较高收益。
此外，年内业绩在全市场垫底的基金经理杨红，在其管理的富安达长盈基金上已有21%的年内亏损，但其管理的德富安达科技领航基金却取得超过17%的盈利。根据杨红管理的这两只产品的定期报告，导致同一位基金经理业绩两头分化的核心因素即是行业赛道的选择不同。（证券时报）
资金持续借道入市ETF总规模突破3.7万亿元
随着大量资金借道ETF入市，截至11月8日，ETF总规模突破3.7万亿元。面对ETF的行业风口，基金公司在发力完善布局，从业内最新动向来看，头部公司意在全面发展，补齐产品线、构建体系化的策略，新入局公司则聚焦公司资源禀赋，采取差异化发展策略。（上海证券报）
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