经历了本轮大A的连续大幅上涨和节后的剧烈回调，很多投资者开始对投资的信心产生了动摇。
从预期赚大钱，到保本就跑，再到亏损出局，可能都只在一线之间。
但是我认为，投资回报可能并非唯一的目标。
投资过程中，经历市场波动所产生的对市场的理解、对自我的认知、对交易的感悟等等，才是投资中最重要的事。
只有“做对的事情”，才能“把事情做对”。
节后第一天开盘之前，我妈给我发消息，说增资了（我估计是赎回理财了），问我要不要加仓（往股市充值）。
被我果断拒绝，我说要等一等。
因为我知道，大部分散户的钱，其实都是在牛市里面亏掉的（别问我为什么知道）。
如果她这次追进去了，很可能把今年辛辛苦苦在股市上挣到的钱重新亏回去。
道理很简单，股市出现这么大的波动，无论是上涨还是下跌，都代表市场的不确定性在快速上升。
不确定性的上升，意味着任何投资者，无论你选择多空，赔钱的概率都在大幅上升。
所以，请记住：
市场不确定性上升的时候，意味着市场在远离你的“认知”，这时候最好观望。
当然，市场波动加大的时候，也不是没有投资机会。
问题是要控制好风险。
有一句话说得很好：
在市场中，你唯一能决定的就是你的亏损。
止盈不也是？
问题是你怎么知道你一定会盈利？
一般有两个方法：
1、入场之前设定好最大的亏损幅度（一般设定在让你不至于太心疼的金额水平），一旦达到，立刻出场；
2、入场之前找到能够改变你对行情判断的关键位置，一旦这个位置达到（被有效突破），立刻出场。
大家可以想一想，自己在做出投资决策的时候，是不是已经做好了上述准备?
上述方法虽然未必能保证你挣到钱，但可以让你在市场上活得更久，比其他人有更多的可能性熬到市场走势和你的方向相一致的那一天。
最后还是要强调一下资产配置的理念。
这次大A大涨的过程中，也曾经和人讨论过，到底是All in预期回报最好的单一资产，还是进行分散化的资产配置，哪种投资策略更好？
实际上，前者是追求的绝对回报的最大化，后者追求的是稳定的回报（风险调整后的回报最大化）。
两者其实并没有好坏之分。
但是，资产配置可以起到至少两个作用：
1、降低了整体组合的波动，避免净值的大幅波动带来的情绪波动，最终影响市场判断和投资回报；
2、降低了对单一资产的预判错误风险，资产之间的低相关性，使得组合回报对单一资产走势预测的依赖程度下降。
以FoF2.0为例，虽然我根据大A的走势，对组合进行了及时调整（主要是大A和债券的权重调整），但是远没到All in大A的程度（期间大A的ETF最高占比达到了25%）。
组合中仍然保留了相当部分与大A低相关性的资产（超过70%）。
节后3天交易，股指的累计回报已经为负（Wind全A下跌了-0.7%），FoF2.0累计上涨了1%，净值仍然创出了年内新高。
这就是资产配置在对抗市场不确定性时所起到的作用。
当然，要做好资产配置，有相当的难度，资产之间的相关性、单一资产走势的预判、各类隐含宏观因子的一致性、权重优化和动态调整等等一系列问题需要解决。
后记：
最后来点干货。
大A周四的走势，说实在话是低于我预期的。
IH和IF以阳线收盘，IC和IM以阴线收盘（而且破了周三的低点）。
盘面来看市场反弹受到较强的阻力，周五又面临对周六财政部会议内容博弈的不确定性。
如果周五出现一根中阳线，日线低点不再创新低，高点突破周四的高点（IF、IH涨幅超过2%，IC、IM涨幅超过3%）。
市场企稳反弹的概率会大大增加。
否则，股指还有继续下行调整的风险（最悲观情形的就是回补9月30日的跳空高开缺口）。
周四头铁哥继续反弹，一度摸到了112.5的关键位置。
周五的行情，对股和债来说，都非常关键。
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